私募基金市場(chǎng)規(guī)模分析 2020年私募基金行業(yè)發(fā)展前景趨勢(shì)及現(xiàn)狀分析報(bào)告

• 2020年7月3日 LiuMingYue來(lái)源：百度百科 535 29
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現(xiàn)代私募股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)先后經(jīng)歷了4個(gè)重要時(shí)期的發(fā)展。1946～1981年的初PE時(shí)期，一些小型的私人資產(chǎn)投資以及小型企業(yè)對(duì)私募的接觸使PE得到起步。1982～1993年的第一次經(jīng)濟(jì)蕭條和繁榮的循環(huán)使PE發(fā)展到第二個(gè)時(shí)期

現(xiàn)代私募股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)先后經(jīng)歷了4個(gè)重要時(shí)期的發(fā)展。1946～1981年的初PE時(shí)期，一些小型的私人資產(chǎn)投資以及小型企業(yè)對(duì)私募的接觸使PE得到起步。1982～1993年的第一次經(jīng)濟(jì)蕭條和繁榮的循環(huán)使PE發(fā)展到第二個(gè)時(shí)期，這一時(shí)期的特點(diǎn)是出現(xiàn)了一股大量以垃圾債券為資金杠桿的收購(gòu)浪潮，并在20世紀(jì)80年代末90年代初在幾乎崩潰的杠桿收購(gòu)產(chǎn)業(yè)環(huán)境下仍瘋狂購(gòu)買著名的美國(guó)食品煙草公司雷諾納貝斯克(RJR Nabisco)中達(dá)到高潮。

私募基金市場(chǎng)規(guī)模分析

國(guó)際私募股權(quán)投資基金經(jīng)過(guò)50多年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。國(guó)際私募股權(quán)投資基金規(guī)模龐大，投資領(lǐng)域廣闊，資金來(lái)源廣泛，參與機(jī)構(gòu)多樣。西方國(guó)家私募股權(quán)投資基金占其GDP份額已達(dá)到4%～5%。迄今為止，全球已有數(shù)千家私募股權(quán)投資公司，黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機(jī)構(gòu)是其中的佼佼者。

中國(guó)所謂的基金準(zhǔn)確應(yīng)該叫證券投資基金，例如大成、華夏、嘉實(shí)、交銀施羅德等，這些公募基金受證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格監(jiān)管，投資方向與投資比例有嚴(yán)格限制，它們大多管理數(shù)百億以上資金。

私募在中國(guó)是受嚴(yán)格限制的，因?yàn)樗侥己苋菀壮蔀椤胺欠Y”，兩者的區(qū)別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權(quán)是否發(fā)生轉(zhuǎn)移，如果募集人數(shù)超過(guò)50人，并轉(zhuǎn)移至個(gè)人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬(wàn)新、美國(guó)麥道夫。

私募房地產(chǎn)投資基金(現(xiàn)較少，如金誠(chéng)資本、星浩投資)，私募股權(quán)投資基金(即PE，投資于非上市公司股權(quán)，以IPO為目的，如鼎暉，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅)、私募風(fēng)險(xiǎn)投資基金(即VC，風(fēng)險(xiǎn)大，如聯(lián)想投資、軟銀、IDG)

公募基金如大成、嘉實(shí)、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權(quán)，不能投資房地產(chǎn)，不能投資有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，而私募基金可以。

據(jù)中研研究院《2020-2025年中國(guó)私募基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》顯示

2020年私募基金行業(yè)發(fā)展前景趨勢(shì)及現(xiàn)狀分析報(bào)告

1.私募基金一般是封閉式的合伙基金，不上市流通。在基金封閉期間，合伙投資人不能隨意抽資，封閉期限一般為5年至10年，故運(yùn)作期穩(wěn)定，無(wú)資金贖回的壓力。

2.和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求相比，私募基金在這方面的要求低得多，加之政府監(jiān)管比較寬松，故私募基金的投資更具隱蔽性、專業(yè)技巧性，收益回報(bào)通常較高。

3.基金運(yùn)作的成功與否與基金管理人的自身利益緊密相關(guān)，故基金管理人的敬業(yè)心極強(qiáng)，并可用其獨(dú)特有效的操作理念吸引到特定投資者，雙方的合作基于一種信任和契約，故很少出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。

4.投資目標(biāo)更具針對(duì)性，能為客戶度身定做投資服務(wù)產(chǎn)品，能滿足客戶特殊的投資要求。如索羅斯的量子基金除投資全球股市外，還大量投資外匯、期貨等，創(chuàng)造了很高的收益率。

5.組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，日常管理和投資決策自由度高。相對(duì)于組織機(jī)構(gòu)復(fù)雜的官僚體制，在機(jī)會(huì)稍縱即逝的關(guān)鍵時(shí)刻，私募基金競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。

最近私募基金發(fā)行封閉性產(chǎn)品熱情高漲。數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日，管理規(guī)模超過(guò)50億元的私募機(jī)構(gòu)，封閉運(yùn)行的產(chǎn)品數(shù)量為2977只，其中百億級(jí)私募的數(shù)量高達(dá)2069只。具體來(lái)看，百億級(jí)私募運(yùn)行中的股票策略私募產(chǎn)品共計(jì)2784只，其中封閉運(yùn)行的產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)1214只，占比為43.61%。

本周私募證券月均收益整體較上周有所上升，但幅度較小，除股票策略和事件驅(qū)動(dòng)策略外，其他六個(gè)策略月均收益率為正，并且上漲幅度較大，但月均收益率均未破1。受股市下跌影響，本周股票基金收益告負(fù)，為-0.45%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開數(shù)據(jù)

隨著私募基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的行業(yè)企業(yè)愈來(lái)愈重視對(duì)市場(chǎng)的研究，特別是對(duì)企業(yè)發(fā)展環(huán)境和客戶需求趨勢(shì)變化的深入研究。正因?yàn)槿绱?，一大批?guó)內(nèi)優(yōu)秀的行業(yè)企業(yè)迅速崛起，逐漸成為私募基金行業(yè)中的翹楚!更多詳細(xì)分析，請(qǐng)關(guān)注中研研究院研究出版的《2020-2025年中國(guó)私募基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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