當(dāng)下是配置生豬養(yǎng)殖板塊的最優(yōu)時(shí)點(diǎn) 生豬市場(chǎng)價(jià)格發(fā)展趨勢(shì)分析

• 2022年2月14日 ZhouXun來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1155 74
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據(jù)悉，銀河證券指出，1月末生豬價(jià)格下跌到13.97元/kg，顯著低于行業(yè)平均養(yǎng)殖成本，虧損加劇將進(jìn)一步帶動(dòng)行業(yè)去產(chǎn)能，能繁母豬累計(jì)降幅會(huì)逐步提高。對(duì)于生豬養(yǎng)殖板塊的預(yù)期將逐步提升?？春秘i周期，目前生豬價(jià)格探底，持續(xù)去產(chǎn)能節(jié)奏加快。

當(dāng)下是配置生豬養(yǎng)殖板塊的最優(yōu)時(shí)點(diǎn)

據(jù)悉，銀河證券指出，1月末生豬價(jià)格下跌到13.97元/kg，顯著低于行業(yè)平均養(yǎng)殖成本，虧損加劇將進(jìn)一步帶動(dòng)行業(yè)去產(chǎn)能，能繁母豬累計(jì)降幅會(huì)逐步提高。對(duì)于生豬養(yǎng)殖板塊的預(yù)期將逐步提升?？春秘i周期，目前生豬價(jià)格探底，持續(xù)去產(chǎn)能節(jié)奏加快，當(dāng)前板塊投資風(fēng)險(xiǎn)低，安全邊際高，市場(chǎng)表現(xiàn)出積極預(yù)期，當(dāng)下是配置生豬養(yǎng)殖板塊的最優(yōu)時(shí)點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，上周生豬價(jià)格為13.18元/kg(上上周13.9元/kg)，周內(nèi)豬價(jià)由13.70元/kg下降至12.15元/kg，其次博亞和訊數(shù)據(jù)顯示周內(nèi)豬價(jià)由13.67元/kg下降至12.13元/kg;大豬存欄量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，上周生豬出欄均重在117.07 公斤，較春節(jié)前下降1.37公斤，大體重豬出欄占比約為6.47%(上上周為7.89%)。

周期和時(shí)間的力量將會(huì)在每一細(xì)微處貢獻(xiàn)力量，豬周期下行預(yù)期見(jiàn)底之后，板塊估值回歸價(jià)值中樞的大勢(shì)已經(jīng)形成;周期的勢(shì)能強(qiáng)大，產(chǎn)能出清勢(shì)不可擋，時(shí)間的力量同樣強(qiáng)大，長(zhǎng)期持續(xù)的去化比短期快速的去化更有力量，豬周期預(yù)期最差的時(shí)間已經(jīng)過(guò)去，股價(jià)向價(jià)值中樞靠攏就應(yīng)該是必然趨勢(shì)。

生豬市場(chǎng)價(jià)格發(fā)展趨勢(shì)

2021年，是“二師兄”價(jià)格經(jīng)歷“高臺(tái)跳水”的一年——從年初生豬每公斤超過(guò)36元的高點(diǎn)，暴跌至每公斤僅10元多的低點(diǎn)。在我國(guó)啟動(dòng)第二輪中央儲(chǔ)備凍豬肉收儲(chǔ)后，豬價(jià)有所回升。中國(guó)畜牧業(yè)信息網(wǎng)信息顯示，2021年豬價(jià)震蕩幅度大周期短，價(jià)格曲線呈現(xiàn)“V”字形。價(jià)格最高點(diǎn)出現(xiàn)在1月，每公斤生豬價(jià)格最高超過(guò)36元。半年后的6月，生豬價(jià)格跌到每公斤12元多。

2021年價(jià)格大幅下跌帶來(lái)的生豬行業(yè)去產(chǎn)能仍在延續(xù)，然而資本市場(chǎng)的資金卻已經(jīng)先知先覺(jué)，近期A股豬肉板塊持續(xù)走強(qiáng)。

根據(jù)之前的經(jīng)驗(yàn)，能繁母豬產(chǎn)能加快去化后，再過(guò)半年左右，豬價(jià)周期可能會(huì)反轉(zhuǎn)。這也就意味著，2022Q3之后豬周期反轉(zhuǎn)預(yù)期有望升溫。

雖當(dāng)前豬市未完全開(kāi)工復(fù)產(chǎn)，豬價(jià)并不一定反映真實(shí)供需水平，但本周豬價(jià)快速回落，且體重仍邊際下降，已顯現(xiàn)出欄供給寬松的現(xiàn)狀。預(yù)計(jì)春節(jié)后消費(fèi)淡季仍將加劇供需偏松情況，豬價(jià)仍將承壓，產(chǎn)能去化有望邊際加速;中長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)能繁母豬去化趨勢(shì)已成，當(dāng)前豬周期筑底已較為明確。

截止2021Q3，牧原股份三季度完全成本15元/公斤;溫氏股份三季度完全成本22元/公斤;正邦科技三季度完全成本19.81元/公斤;新希望三季度自繁自養(yǎng)部分完全成本在20元/公斤;天邦股份三季度完全成本均為20元/公斤。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 2021年11月末能繁母豬存欄量達(dá)4296萬(wàn)頭，環(huán)比下降1.2%，相當(dāng)于正常保有量的104.8%，存欄量已連續(xù)五個(gè)月環(huán)比下降。供給、需求、庫(kù)存三輪周期共振下，一季度趨弱的豬價(jià)將成為重要催化。

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