黃金行業(yè)市場前景機(jī)遇分析 金價仍處于反彈走勢

• 方蔓桃 2023年8月29日 來源：百度 784 47
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黃金既具備普通商品屬性，也具備特殊的金融屬性。新興市場對黃金的需求占72%，發(fā)達(dá)國家的需求占28%。去年中國的需求有825噸左右，過去12年都位列全球需求第一名。前五名是中國、印度、美國、德國和土耳其。

亞洲時段，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，目前交投于1924.11美元/盎司附近，盡管市場對美聯(lián)儲11月份加息預(yù)期有所升溫，但仍普遍預(yù)計(jì)9月份會維持當(dāng)前利率不變，美元和美國國債收益率從近期高位回落，給金價提供支撐。另外，市場出現(xiàn)了一些中長線逢低買盤，也給金價提供反彈動能。

政府債務(wù)水平創(chuàng)紀(jì)錄、地緣政治緊張局勢有可能分裂全球貿(mào)易體系，以及生產(chǎn)率增長可能持續(xù)疲軟，都可能使世界面臨一個緩慢增長的未來，甚至在一些國家的發(fā)展開始之前就受到阻礙。這給金價提供避險支撐。

如果你想了解黃金行業(yè)的環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報告》。重點(diǎn)分析了我黃金行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對黃金行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

當(dāng)前活躍在黃金市場上的不再僅僅是傳統(tǒng)印象中的“大爺大媽”，很多年輕的消費(fèi)客群也紛紛加入“買金大軍”中。金豆豆、古法素圈等新款式在他們的熱情帶動下，都火爆市場。

黃金既具備普通商品屬性，也具備特殊的金融屬性。新興市場對黃金的需求占72%，發(fā)達(dá)國家的需求占28%。去年中國的需求有825噸左右，過去12年都位列全球需求第一名。前五名是中國、印度、美國、德國和土耳其。

隨著中國黃金市場的發(fā)展，中國已逐漸形成了黃金生產(chǎn)、批發(fā)零售、資產(chǎn)配置、投資貿(mào)易等多層次、多形式、多功能，包含全產(chǎn)業(yè)鏈的市場供需體系。

在黃金珠寶門店，足金飾品金價，早已全面上漲至500元以上，部分品牌的單價甚至已經(jīng)逼近600元/克。買漲不買跌的心理，疊加前期被抑制的需求釋放，加劇了黃金的投資性消費(fèi)，讓很多潛在客戶選擇下手。

黃金行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋廣泛，上游主要為采礦業(yè)與冶煉業(yè)，中游主要為黃金交易投資，下游則涉及黃金首飾與金幣金條的加工、銷售等行業(yè)。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年上半年，社會消費(fèi)品零售總額227,588億元，同比增長8.2%。其中，從限額以上單位消費(fèi)品零售額增速來看，金銀珠寶類17.5%的增速僅次于餐飲，優(yōu)于日常生活類商品，且大幅領(lǐng)先其他升級類商品。

在過去五年里，很重要的一類需求是投資需求，也就是金幣、金條以及黃金ETF。還有一塊需求是儲備需求，也就是央行官方的黃金儲備，占比17%。此外，金飾需求占據(jù)大部分，科技用金也有一定占比。

二季度央行購金速度放緩，不過一季度的強(qiáng)勁開局為創(chuàng)紀(jì)錄的上半年表現(xiàn)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。很多新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行都在踴躍購金。

中國黃金協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年國內(nèi)黃金總消費(fèi)量同比下降10.63%至1101.74噸，其中金飾同比下降8.01%至654.32噸，金幣金條同比下降17.23%至258.94噸，工業(yè)及其它用金同比下降8.55%至88.48噸，可以看出首飾仍是國內(nèi)黃金消費(fèi)的絕對主力，相較其它用途顯示出更強(qiáng)的需求剛性。

上半年黃金回收同比增長9%，大部分增長來自中國和印度。中國和印度去年二季度的回收活動相對較弱，因此兩個市場的增長都有基期效應(yīng)的影響。雖然金價高企，生活成本壓力巨大，西方市場的黃金回收活動卻并未出現(xiàn)明顯回升。

中國黃金首飾市場在近年來得到了快速發(fā)展，一方面，隨著市場開放及生活水平提高，首飾消費(fèi)需求不斷增長;另一方面，全球性的金融危機(jī)提升了人們的避險意識，黃金的保值功能重獲關(guān)注，成為消費(fèi)者購買金飾的另一個考慮因素。隨著黃金首飾的設(shè)計(jì)和工藝不斷推陳出新，黃金飾品的產(chǎn)品風(fēng)格不再局限于傳統(tǒng)的端莊大氣，兼具古典與現(xiàn)代氣質(zhì)的黃金飾品得到了越來越多中國消費(fèi)者的青睞。

黃金行業(yè)市場前景分析

珠寶行業(yè)規(guī)模增長迅速，市場空間廣闊。2020—2023年上半年金銀珠寶類零售額同比變化情況的分析來看，珠寶消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)形勢的變化反應(yīng)“敏感”，特別是在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇回升階段，珠寶消費(fèi)的反彈往往能跑出加速度。

消費(fèi)者對高品質(zhì)的期待預(yù)計(jì)將驅(qū)動頭部中高端品牌市占率持續(xù)提升。根據(jù)品牌定位不同，國內(nèi)珠寶首飾市場分為高端、中高端及大眾市場。

高端市場被國際知名品牌壟斷，如 Tiffany、Cartier、Bvlgari、VanCleef & Arpels 等;中高 端市場競爭激烈，以港資品牌及國內(nèi)品牌為主，主要品牌有周大福、六福珠寶、周大生、老鳳祥、潮宏基等;大眾市場以區(qū)域性品牌及雜牌為主，如菜百首飾、萃華珠寶等均為區(qū)域性品牌。

中高端品牌首飾以做工細(xì)致、服務(wù)優(yōu)質(zhì)、售后完善等方面見長，更符合當(dāng)下消費(fèi)者對珠寶首飾的消費(fèi)升級訴求。因此預(yù)計(jì)未來中高端品牌市占率將進(jìn)一步提升。

本報告根據(jù)黃金行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對中國黃金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國黃金行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對黃金行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

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