2024年我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將繼續(xù)主導(dǎo)全球的產(chǎn)能增量與存量

• 黃婷 2023年12月11日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 597 34
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回顧2023年，從裝機量和出口量看，中國的光伏企業(yè)交出了亮眼的成績單，還多次刷新光伏技術(shù)的世界紀錄。值得注意的是，“內(nèi)卷”“產(chǎn)能過?！钡葥?dān)憂和質(zhì)疑也籠罩著2023年的光伏產(chǎn)業(yè)。

2024年我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將繼續(xù)主導(dǎo)全球的產(chǎn)能增量與存量

光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要分為硅材料、光伏電池、光伏組件和光伏電站四個環(huán)節(jié)。上游的硅料價格從今年年初最高點的24.24萬元/噸一路下滑。截至目前，硅料的下降幅度已經(jīng)超過七成。

回顧2023年，從裝機量和出口量看，中國的光伏企業(yè)交出了亮眼的成績單，還多次刷新光伏技術(shù)的世界紀錄。值得注意的是，“內(nèi)卷”“產(chǎn)能過?！钡葥?dān)憂和質(zhì)疑也籠罩著2023年的光伏產(chǎn)業(yè)。

國際能源署(IEA)預(yù)計，到2024年，全球光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈布局中，我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將繼續(xù)主導(dǎo)全球的產(chǎn)能增量與存量，占比有望進一步上升。

裝機量方面，據(jù)國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2023年上半年，全國可再生能源裝機突破13億千瓦，達到13.22億千瓦，同比增長18.2%，可再生能源裝機約占我國總裝機的48.8%。對此，新華社評論“歷史性超過煤電”。其中，光伏發(fā)電貢獻可再生能源裝機的主要增長份額，成為可再生能源裝機超過煤電的主要推手。

今年光伏企業(yè)的組件出貨情況，各家企業(yè)今年的出貨量可能略低于當(dāng)初幾家企業(yè)的計劃，原因之一是季節(jié)性波動較大。今年一季度、二季度，歐洲地區(qū)累積了不少的庫存，價格快速波動下的庫存累積使得全球渠道客戶在出貨的時候面臨比較大的減值，這種情況下，企業(yè)拖緩了二季度、三季度的出貨。

由于光伏行業(yè)的轉(zhuǎn)型，大量的企業(yè)進入光伏行業(yè)，導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)無序、產(chǎn)能過剩和惡性競爭等現(xiàn)象。目前光伏行業(yè)陷入困境，應(yīng)該盡快構(gòu)建以龍頭企業(yè)、鏈主企業(yè)引領(lǐng)的行業(yè)新生態(tài)，鏈主企業(yè)和鏈條企業(yè)之間構(gòu)建一個新的生態(tài)協(xié)同協(xié)作，使得光伏走向一個新的未來。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析報告》分析：

不到1年的時間內(nèi)，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價格拐頭向下，產(chǎn)能過剩局面充分演繹。中信建投的研報指出，行業(yè)進入四季度后，即將進入去庫存周期，一方面12月歐美進入圣誕假期后安裝速度減慢，另一方面由于2024年一季度淡季概率很大，今年四季度組件企業(yè)往往會以降排產(chǎn)、交庫存為主。

推動光伏行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力是降本增效，縱觀過往每一輪價格戰(zhàn)也好、技術(shù)迭代也罷，競爭將帶來光伏度電成本的進一步下降，也將進一步刺激下游裝機需求。同時，光伏行業(yè)的競爭格局可能進入相對穩(wěn)定的新階段，整體上有利于光伏行業(yè)更健康發(fā)展。

整個光伏板塊的盈利規(guī)模縮水明顯。數(shù)據(jù)顯示，85家光伏上市公司2023年三季報的營業(yè)收入同比增速均值、中位數(shù)分別為32.1%、19.17%，上年同期分別為58.06%、43.28%，均下滑20多個百分點;今年歸母凈利潤同比增速的中位數(shù)為29.87%，較上年同期下滑近6個百分點。

其中，隆基綠能三季度的營收同比減少18.92%，歸母凈利潤下滑44.05%;通威股份三季度的營收同比減少10.52%，歸母凈利潤下滑68.11%;大全能源三季度的營收同比減少57.38%，歸母凈利潤下滑87.61%等等。

截至12月8日，A股千億市值的光伏公司僅剩五家：隆基綠能、三峽能源、北方華創(chuàng)、陽光電源和通威股份，最新市值分別為1571億元、1271億元、1178億元、1174億元、1065億元。巔峰時期，A股光伏板塊層涌現(xiàn)多達15家千億市值公司，涉及硅料、硅片、玻璃、膠膜、設(shè)備、逆變器以及組件環(huán)節(jié)，幾乎可謂是全產(chǎn)業(yè)鏈開花。

業(yè)內(nèi)預(yù)計，2023年，全球光伏新增裝機量將達到400GW至500GW。因此，對于單一年度全球新增何時能突出1000GW(即1太瓦)，光伏龍頭企業(yè)們針對這一時間點也有幾乎相近的預(yù)測——2029年前后。這意味著，雖然未來包括中國市場在內(nèi)的全球光伏新增裝機需求很難再現(xiàn)今年這樣的高增速，但穩(wěn)步邁向“太瓦時代”使得光伏產(chǎn)業(yè)的增長空間還能維持較長一段時間。

預(yù)計24年光伏行業(yè)需求增速在20%左右

國開證券最新觀點指出，2023年出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅下跌，主要原因是國內(nèi)光伏行業(yè)的無序競爭導(dǎo)致的，大量企業(yè)跨行業(yè)競爭，大額融資擴產(chǎn)，硅料供給過快導(dǎo)致需求增速有所不及，同時電池片的降本增效之路也從未停歇。現(xiàn)階段部分企業(yè)產(chǎn)品價格已跌破成本線，而行業(yè)過剩產(chǎn)能仍需一段時間消解，國內(nèi)分布式裝機消納受限，歐美存貨較高及年底假期等因素，我們判斷未來幾個季度行業(yè)整體將承壓，產(chǎn)能加速出清，龍頭企業(yè)市占率有望提升，資金充足、嚴格控制擴產(chǎn)節(jié)奏、技術(shù)創(chuàng)新、海外銷售渠道增加的企業(yè)有望成功穿越周期。

預(yù)計24年光伏行業(yè)需求增速在20%左右，行業(yè)進入洗牌階段，行業(yè)集中度有望提升。后續(xù)行業(yè)整體何時企穩(wěn)或回升，我們認為需錨定硅料價格階段性企穩(wěn)的時點，要看到由硅料廠商的檢修停產(chǎn)所帶來的供給端收縮，而價格回升則需要需求端大幅提振，預(yù)計拐點至少要到2024年中期。建議關(guān)注兩條主線：一是N型電池技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)，有望通過技術(shù)溢價帶領(lǐng)公司穿越周期底部;二是一體化布局海外市場的龍頭企業(yè)，將受益于集中度提升和海外布局。

隨著光伏行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的光伏企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究，特別是對當(dāng)前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研究，以期提前占領(lǐng)市場，取得先發(fā)優(yōu)勢。正因為如此，一大批優(yōu)秀品牌迅速崛起，逐漸成為行業(yè)中的翹楚。中研普華利用多種獨創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對光伏行業(yè)市場海量的數(shù)據(jù)進行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地降低客戶投資風(fēng)險與經(jīng)營成本，把握投資機遇，提高企業(yè)競爭力。

如果想要了解更多光伏產(chǎn)業(yè)詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2024-2029年光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析報告》。

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