外匯行業(yè)現(xiàn)狀預(yù)測(cè)：市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)2024年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將開(kāi)啟降息周期

• 黃文玉 2024年1月15日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 國(guó)家外匯局 中國(guó)人民銀行 1082 69
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外匯是貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)券、長(zhǎng)短期政府證券等形式保有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。外匯主要包括外國(guó)貨幣、外幣存款、外幣有價(jià)證券等，是一個(gè)國(guó)家國(guó)際儲(chǔ)備的重要組成部分，也是清償國(guó)際債務(wù)的主要支付手段。

近日，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英就2023年外匯收支形勢(shì)答記者問(wèn)，從主要渠道看，貨物貿(mào)易保持較高規(guī)模資金凈流入，近期外資來(lái)華投資呈現(xiàn)積極向好態(tài)勢(shì)。首先，貨物貿(mào)易繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動(dòng)的基本盤(pán)作用，2023年12月貨物貿(mào)易項(xiàng)下跨境資金凈流入規(guī)模同比、環(huán)比分別增長(zhǎng)12%和37%。其次，外資投資中國(guó)市場(chǎng)和配置人民幣資產(chǎn)意愿穩(wěn)步提升，近幾個(gè)月外資持續(xù)凈增持境內(nèi)債券，11月凈增持規(guī)模為歷史次高值，12月進(jìn)一步凈增持245億美元，繼續(xù)處于近兩年高位;12月外商直接投資資本金凈流入明顯增加，凈流入規(guī)模超百億美元。

國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年12月，銀行結(jié)匯14348億元人民幣，售匯14658億元人民幣。2023年1-12月，銀行累計(jì)結(jié)匯155336億元人民幣，累計(jì)售匯160571億元人民幣。按美元計(jì)值，2023年12月，銀行結(jié)匯2020億美元，售匯2063億美元。2023年1-12月，銀行累計(jì)結(jié)匯22062億美元，累計(jì)售匯22795億美元。

2023年我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)中向好、表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。人民幣匯率雙向波動(dòng)，11月以來(lái)企穩(wěn)回升，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，匯率預(yù)期總體平穩(wěn);國(guó)際收支保持基本平衡，外匯儲(chǔ)備全年穩(wěn)定在3.1萬(wàn)億美元以上。

2023年12月我國(guó)跨境資金流動(dòng)更趨均衡，外匯交易保持理性有序。一是跨境收支呈現(xiàn)順差，2023年12月企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門(mén)跨境收支順差141億美元，四季度以來(lái)逐月改善態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固;二是銀行結(jié)售匯基本平衡，12月銀行結(jié)匯和售匯規(guī)?；鞠喈?dāng);三是企業(yè)等主體結(jié)匯和購(gòu)匯意愿相對(duì)穩(wěn)定。12月結(jié)匯率(客戶向銀行賣(mài)出外匯與客戶涉外外匯收入之比)和購(gòu)匯率(客戶從銀行買(mǎi)匯與客戶涉外外匯支出之比)均與2023年前11個(gè)月的月均水平基本一致。

外匯行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀分析

外匯是貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)券、長(zhǎng)短期政府證券等形式保有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。外匯主要包括外國(guó)貨幣、外幣存款、外幣有價(jià)證券等，是一個(gè)國(guó)家國(guó)際儲(chǔ)備的重要組成部分，也是清償國(guó)際債務(wù)的主要支付手段。外匯，英文名是Foreign currency，是貨幣行政當(dāng)局(中央銀行、貨幣管理機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金及財(cái)政部)以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)券、長(zhǎng)短期政府證券等形式保有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。包括外國(guó)貨幣、外幣存款、外幣有價(jià)證券(政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券、股票等)、外幣支付憑證(票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等)。

一國(guó)擁有的一切以外幣表示的資產(chǎn)。是指貨幣在各國(guó)間的流動(dòng)以及把一個(gè)國(guó)家的貨幣兌換成另一個(gè)國(guó)家的貨幣，借以清償國(guó)際間債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的一種專門(mén)性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。實(shí)際上就是貨幣行政當(dāng)局(中央銀行、貨幣管理機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金及財(cái)政部)以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)券、長(zhǎng)短期政府債券等形式所保有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國(guó)外匯行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

外匯與股票市場(chǎng)一樣，任何活躍的市場(chǎng)都有不少的經(jīng)紀(jì)商，在美國(guó)稱為(Exchange Dealer)的角色，僅以收取傭金為目的，為客戶代洽外匯買(mǎi)賣(mài)的匯兌商定，在買(mǎi)主與賣(mài)主之間，拉攏撮合，透過(guò)外匯經(jīng)紀(jì)人的接洽，直接或間接買(mǎi)賣(mài)。外匯經(jīng)紀(jì)商及經(jīng)紀(jì)人，本身并不承擔(dān)外匯交易的盈虧風(fēng)險(xiǎn)，其從事中介工作的代價(jià)為傭金收入，外匯經(jīng)紀(jì)人因熟悉市場(chǎng)外匯供需情形、消息及圖表的分析，以及匯率變化漲跌及買(mǎi)賣(mài)程序，故投資人樂(lè)于采用。

據(jù)中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)，其中2022年6月中國(guó)貨幣供應(yīng)量為674374.81億元;流通中貨幣供應(yīng)量為96011.17億元。儲(chǔ)備貨幣是各國(guó)用作外匯儲(chǔ)備的貨幣。它必須是可自由兌換的貨幣，并在國(guó)際間被廣泛用于計(jì)價(jià)和支付結(jié)算。其中2022上半年中國(guó)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)為32465.95億美元。外匯儲(chǔ)備指為了應(yīng)付國(guó)際支付的需要，各國(guó)的中央銀行及其他政府機(jī)構(gòu)所集中掌握并可以隨時(shí)兌換成外國(guó)貨幣的外匯資產(chǎn)。2022上半年中國(guó)外匯儲(chǔ)備為30712.72億美元。其中2022上半年中國(guó)黃金儲(chǔ)備為1138.23億美元;基金組織儲(chǔ)備頭寸為99.62億美元;特別提款權(quán)金額為519.54億美元。其中2022上半年中國(guó)貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債金額為392554.6億元。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32048億美元，較3月末上升209億美元，升幅為0.66%。國(guó)家外匯管理局表示，2023年4月，受全球宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體上漲。在匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用下，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升。

2023年10月，國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)外匯市場(chǎng)(不含外幣對(duì)市場(chǎng)，下同)總計(jì)成交16.24萬(wàn)億元人民幣(等值2.26萬(wàn)億美元)。其中，銀行對(duì)客戶市場(chǎng)成交2.71萬(wàn)億元人民幣(等值0.38萬(wàn)億美元)，銀行間市場(chǎng)成交13.53萬(wàn)億元人民幣(等值1.88萬(wàn)億美元);即期市場(chǎng)累計(jì)成交4.08萬(wàn)億元人民幣(等值0.57萬(wàn)億美元)，衍生品市場(chǎng)累計(jì)成交12.16萬(wàn)億元人民幣(等值1.69萬(wàn)億美元)。2023年1-10月，中國(guó)外匯市場(chǎng)累計(jì)成交209.15萬(wàn)億元人民幣(等值29.76萬(wàn)億美元)。

外匯市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英表示，我國(guó)不斷鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，隨著宏觀調(diào)控組合政策發(fā)力顯效，發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)，外匯市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的內(nèi)部基礎(chǔ)更加堅(jiān)實(shí)。同時(shí)，我國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，外匯市場(chǎng)韌性增強(qiáng)，參與主體更趨成熟，可以更好抵御和應(yīng)對(duì)外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)。此外，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)2024年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將開(kāi)啟降息周期，外部金融環(huán)境趨于緩和，也有助于我國(guó)跨境資金流動(dòng)更加均衡。

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