關于國泰君安、海通證券合并重組的重大進展：

合并重組的基本情況

發(fā)布時間：2024年10月9日晚間，國泰君安和海通證券在上交所和香港聯(lián)交所同步發(fā)布了合并重組的相關預案及聯(lián)合公告。

復牌時間：兩家公司計劃于2024年10月10日復牌，這比此前A股公告的預計停牌時間提前了8個交易日。

合并重組的換股安排

換股原則：兩家公司基于強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補、對等合并的原則，由國泰君安換股吸收合并海通證券。

換股價格：本次換股吸收合并以市場價格換股，A股與H股設置相同換股比例，以有效平衡各方股東利益。兩家公司將以董事會決議公告日前60個交易日的A股股票交易均價確定A股換股價格，并以此確定A股與H股的換股比例均為1:0.62，即每1股海通證券股票可以換得0.62股國泰君安同類別股票。

對中小股東和控股股東的保護

中小股東保護：本次換股吸收合并將向符合條件的國泰君安異議股東提供收購請求權(quán)，向符合條件的海通證券異議股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)，價格均為董事會決議公告日前60個交易日內(nèi)的A股、H股股票最高成交價，這充分體現(xiàn)了對中小股東的保護。

控股股東安排：在本次換股吸收合并基礎上，國泰君安擬向控股股東上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司發(fā)行不超過100億元A股股票募集配套資金?？毓晒蓶|以每股凈資產(chǎn)定向增持國泰君安股份，高于停牌前股價，并承諾5年內(nèi)不減持，這顯示了對公司未來發(fā)展的堅定信心。

合并后的公司實力與愿景

客戶基礎：合并后，公司的零售、機構(gòu)和企業(yè)客戶規(guī)模將全面領先。按照2023年年報公開披露數(shù)據(jù)，兩家公司零售客戶數(shù)合計達3593萬戶、席位租賃凈收入達16億元、A股IPO保薦承銷數(shù)量達44家，均位居行業(yè)首位。在長三角、京津冀、珠三角等重點區(qū)域的網(wǎng)點達343家，躍居行業(yè)第一，網(wǎng)點布局更趨優(yōu)化。

服務能力：財富管理業(yè)務方面，合并后公司的證券經(jīng)紀、期貨經(jīng)紀與兩融業(yè)務均躍居行業(yè)第一。投資銀行業(yè)務方面，科創(chuàng)板優(yōu)勢顯著，IPO承銷規(guī)模及家數(shù)躍居行業(yè)第一。機構(gòu)與交易業(yè)務方面，公募分倉收入與托管外包規(guī)模躍居行業(yè)第一，權(quán)益衍生品與FICC業(yè)務能力顯著提升。投資管理業(yè)務方面，公募、券商資管與私募股權(quán)管理規(guī)模將達3.4萬億元。

跨境業(yè)務：合并后，公司網(wǎng)點將覆蓋17個國家和地區(qū)，涵蓋上海、香港、澳門、新加坡、紐約、倫敦、東京、孟買等全球主要資本市場。公司將整合貫通國內(nèi)國際兩個市場、兩種資源，為全球零售、企業(yè)、機構(gòu)客戶提供更高質(zhì)量的財富管理、投資銀行和資產(chǎn)管理服務。

愿景：合并后，公司將充分利用雙方客戶、資產(chǎn)、牌照、人才、品牌與股東資源優(yōu)勢，進一步聚焦主業(yè)，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢、協(xié)同效應，以服務金融強國和上海國際金融中心建設為己任，對標國際一流，加快向具備國際競爭力和市場引領力的投資銀行邁進。

國泰君安和海通證券的合并重組無疑將為中國的證券行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。通過強強聯(lián)合和優(yōu)勢互補，合并后的公司有望在全球資本市場上發(fā)揮更加重要的作用。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2024-2029年版證券行業(yè)兼并重組機會研究及決策咨詢報告》顯示：

證券行業(yè)兼并重組發(fā)展現(xiàn)狀及未來網(wǎng)絡證券市場經(jīng)濟發(fā)展前景趨勢

證券行業(yè)兼并重組發(fā)展現(xiàn)狀

并購重組案例頻發(fā)：

近年來，證券行業(yè)的并購重組案例不斷增多，如國泰君安擬吸收合并海通證券、國信證券擬收購萬和證券等。這些并購重組案例不僅涉及頭部券商之間的強強聯(lián)合，也包括中小券商之間的資源整合。

券商行業(yè)的并購重組已成為行業(yè)內(nèi)的重要趨勢，多家券商正在積極尋求并購重組機會，以提升自身競爭力和市場份額。

政策推動明顯：

監(jiān)管部門多次提及并鼓勵券商通過并購重組方式做優(yōu)做強，以提升國內(nèi)資本市場的國際競爭力和市場影響力。

新“國九條”等政策的出臺，為券商并購重組提供了有力的政策支持和保障。

國資扮演重要角色：

在券商并購重組中，國資的力量異軍突起，成為整合進程中的重要推手。如國信證券和萬和證券的并購案，就體現(xiàn)了深圳國資主導下的內(nèi)部資產(chǎn)整合。

國資通過整合內(nèi)部證券資源，可推動旗下券商形成集團經(jīng)營合力，更好地服務地區(qū)產(chǎn)業(yè)融資。

并購重組的動因：

當前證券行業(yè)并購重組的動因主要源于政策和市場競爭壓力的雙重驅(qū)動。一方面，政策層面的暖風頻吹，鼓勵券商通過并購重組實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展;另一方面，行業(yè)競爭加劇，券商需要通過并購重組來增強自身實力，以應對日益激烈的市場競爭。

未來網(wǎng)絡證券市場經(jīng)濟發(fā)展前景趨勢

市場規(guī)模持續(xù)增長：

隨著投資者數(shù)字素養(yǎng)的提升、移動互聯(lián)網(wǎng)的普及以及政策支持力度的加大，網(wǎng)絡證券市場規(guī)模有望實現(xiàn)顯著增長。

技術(shù)創(chuàng)新引領發(fā)展：

未來，網(wǎng)絡證券行業(yè)將繼續(xù)引入人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等前沿技術(shù)，提升交易效率、優(yōu)化投資策略、加強風險管理，為投資者提供更加安全、便捷、高效的交易體驗。

服務創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)：

為了滿足投資者日益多樣化的需求，網(wǎng)絡證券平臺將不斷推出新的服務模式和產(chǎn)品。例如，通過構(gòu)建更加完善的投資者教育體系，提升投資者的金融素養(yǎng)和風險意識;通過引入社交元素，增強投資者之間的交流和互動，形成更加活躍的投資者社區(qū)。

市場競爭加劇與整合：

隨著網(wǎng)絡證券行業(yè)的快速發(fā)展，市場競爭將日益激烈。同時，行業(yè)內(nèi)的并購重組也將持續(xù)進行，以形成更加具有競爭力的市場主體。

國際化發(fā)展加速：

在全球化的大背景下，網(wǎng)絡證券行業(yè)的國際化發(fā)展也將加速。國內(nèi)券商將積極尋求與國際一流投資銀行的合作與競爭機會，以提升自身的國際影響力和競爭力。

證券行業(yè)兼并重組正在加速進行，未來網(wǎng)絡證券市場也將迎來更加廣闊的發(fā)展前景。在技術(shù)創(chuàng)新、服務創(chuàng)新、市場競爭加劇與整合以及國際化發(fā)展等趨勢的推動下，網(wǎng)絡證券行業(yè)將不斷邁上新的臺階。

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