2025年液化石油氣行業(yè)：在變革中尋找確定性

液化石油氣(LPG)是由天然氣或石油提煉過程中產生的烴類混合物，主要成分為丙烷和丁烷，具有高熱值、無煙塵、易儲存運輸?shù)忍匦浴Ｗ鳛榍鍧嵞茉吹牡湫痛恚?span lang="EN-US">LPG在常溫常壓下呈氣態(tài)，加壓或降溫后可轉化為液態(tài)，便于通過管道、槽車或鋼瓶進行規(guī)?；\輸。其應用場景覆蓋民用炊事、工業(yè)燃料、化工原料、汽車動力等多個領域，尤其在農村“煤改氣”工程和城市餐飲行業(yè)中占據(jù)重要地位。

一、行業(yè)現(xiàn)狀：供需格局與區(qū)域特征

1. 供需動態(tài)平衡中的結構性調整

2025年全球LPG市場延續(xù)“北美出口、亞太進口”的貿易格局，美國憑借頁巖氣革命成為最大出口國，中東地區(qū)依托油氣資源優(yōu)勢持續(xù)擴大供應規(guī)模。中國作為全球最大消費國，已形成“國產氣+進口氣”雙輪驅動的供應模式。國內產量方面，華東地區(qū)憑借完善的煉化基礎設施和管道網絡占據(jù)主導地位。進口方面，美國、阿聯(lián)酋、阿曼、卡塔爾等國是中國主要進口來源地，進口量占全球貿易總量的近三分之一。

2. 區(qū)域市場分化與消費升級

在消費結構上，民用領域仍是LPG最大應用場景，但受天然氣管道普及和電力替代影響，城市瓶裝氣需求呈現(xiàn)年均遞減趨勢。農村市場則因“氣代煤”政策推動保持增長韌性，預計2027年消費量將達峰值后逐步回落。工業(yè)領域，LPG作為丙烯、丁烯等化工原料的需求與石化產業(yè)深度綁定，全球工業(yè)消費占比穩(wěn)定在40%左右。隨著環(huán)保政策趨嚴，LPG在金屬加工、食品烘干等場景的清潔燃料替代效應日益凸顯，成為行業(yè)新的增長極。

二、市場調查：價格波動與競爭格局

1. 價格驅動因素的多維博弈

2025年上半年，國內LPG市場呈現(xiàn)“供需錯配”特征，民用氣均價同比下跌，醚后碳四均價跌幅更為顯著。價格波動主要受三方面因素影響：

國際原油價格聯(lián)動：作為LPG的關聯(lián)能源，布倫特原油價格波動直接傳導至LPG市場，4月特朗普政府“對等關稅”政策引發(fā)油價暴跌，導致LPG成本支撐弱化。

供需基本面失衡：國內煉廠產能擴張疊加進口量攀升，供應端壓力增大，而需求端受季節(jié)性淡季和替代能源擠壓，導致庫存積壓。

地緣政治風險溢價：中東局勢動蕩、俄烏沖突持續(xù)等事件推高國際冷凍貨外盤價格，但中國進口商通過多元化采購策略對沖風險，整體影響可控。

2. 競爭格局：頭部企業(yè)主導與差異化競爭

中國LPG市場呈現(xiàn)“頭部集中、長尾分散”的特征，昆侖能源、東華能源、九豐能源等龍頭企業(yè)憑借全產業(yè)鏈布局占據(jù)主導地位，市場份額合計超30%。區(qū)域市場中，地方性企業(yè)通過深耕本地網絡形成競爭優(yōu)勢，例如山東地區(qū)依托港口優(yōu)勢發(fā)展進口貿易，華南地區(qū)依托煉化基地發(fā)展深加工業(yè)務。

三、投資分析：機遇、風險與策略建議

據(jù)中研普華產業(yè)研究院《2024-2029年液化石油氣行業(yè)競爭格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報告》分析：

1. 投資機遇：綠色轉型與技術賦能

清潔能源替代領域：在鋼鐵、陶瓷等高耗能行業(yè)，LPG作為清潔燃料替代煤炭的改造需求旺盛，預計帶來百億級市場空間。

氫能產業(yè)鏈延伸：LPG儲運設施與液氫儲運技術同源，部分企業(yè)已探索將LPG儲罐改造為液氫儲罐，提前布局氫能賽道。

生物質LPG技術突破：通過生物質氣化合成LPG，實現(xiàn)全生命周期碳中和，符合ESG投資理念，吸引風險資本關注。

2. 投資風險：政策變動與市場波動

地緣政治風險：中東局勢動蕩、貿易保護主義抬頭可能導致進口成本上升，需通過多元化采購和套期保值對沖風險。

替代能源競爭：天然氣管道普及和新能源汽車推廣可能擠壓LPG民用和交通領域需求，需聚焦工業(yè)深加工等高附加值場景。

安全監(jiān)管趨嚴：國家對?；愤\輸、儲存的安全標準持續(xù)提升，企業(yè)需加大技術投入滿足合規(guī)要求，可能增加運營成本。

3. 策略建議：差異化布局與長期主義

區(qū)域選擇：優(yōu)先布局華東、華南等經濟發(fā)達地區(qū)，同時關注西部偏遠地區(qū)的市場空白點。

賽道聚焦：重點投資LPG深加工、氫能儲運、生物質LPG等新興領域，避免與頭部企業(yè)在傳統(tǒng)民用市場正面競爭。

合作模式：與煉化企業(yè)、物流公司、科技平臺建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，通過資源共享降低運營風險，例如與互聯(lián)網企業(yè)合作開發(fā)智能配送系統(tǒng)，提升服務效率。

結語：在變革中尋找確定性

2025年液化石油氣行業(yè)正處于傳統(tǒng)能源向清潔能源轉型的關鍵節(jié)點。盡管面臨地緣政治波動、替代能源競爭等挑戰(zhàn)，但其在工業(yè)燃料清潔化、農村能源升級等領域的核心價值不可替代。對于投資者而言，把握“技術升級+政策紅利+區(qū)域分化”三大主線，聚焦差異化賽道和長期價值創(chuàng)造，方能在行業(yè)變革中贏得先機。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。報告準確把握行業(yè)未被滿足的市場需求和趨勢，有效規(guī)避行業(yè)投資風險，更有效率地鞏固或者拓展相應的戰(zhàn)略性目標市場，牢牢把握行業(yè)競爭的主動權。更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年液化石油氣行業(yè)競爭格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報告》。