國務(wù)院減稅4000億是什么情況？這些行業(yè)將受益

• 2018年3月30日 ZhouXun來源：中國基金報 876 54
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  2018-2023年中國大巴租賃行業(yè)競爭態(tài)勢分析及發(fā)展前景預(yù)測研究報告

  大巴租賃是指企業(yè)通過客運公司或者租車行租賃用于接送員工上下班的一種汽車租賃模式。通常企業(yè)的班車不是自身擁有的，而是通過客運公司或者租車行租賃過來的，所以出現(xiàn)了大巴租賃這種汽車租賃模...

此次增值稅改革惠及面廣。目前增值稅稅率分17%、11%和6%三檔。適用17%增值稅稅率的行業(yè)不僅包括制造業(yè)，還包括批發(fā)零售業(yè)，大約貢獻一半增值稅稅額。

國務(wù)院總理李克強3月28日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，確定深化增值稅改革的措施，進一步減輕市場主體稅負。實施的時間則跟去年“營改增”全面推廣的時間一致，都是從5月1日開始。

此次稅改的重點如下：

1、將制造業(yè)等行業(yè)增值稅稅率從17%降至16%，將交通運輸、建筑、基礎(chǔ)電信服務(wù)等行業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品等貨物的增值稅稅率從11%降至10%，預(yù)計全年可減稅2400億元。

2、統(tǒng)一增值稅小規(guī)模納稅人標準。將工業(yè)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)小規(guī)模納稅人的年銷售額標準由50萬元和80萬元上調(diào)至500萬元，并在一定期限內(nèi)允許已登記為一般納稅人的企業(yè)轉(zhuǎn)登記為小規(guī)模納稅人，讓更多企業(yè)享受按較低征收率計稅的優(yōu)惠。

3、對裝備制造等先進制造業(yè)、研發(fā)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)符合條件的企業(yè)和電網(wǎng)企業(yè)在一定時期內(nèi)未抵扣完的進項稅額予以一次性退還。

受益最大的是小微企業(yè)

幅度之大前所未有

和“一般納稅人”相比，“小規(guī)模納稅人”享受到更多的稅率優(yōu)惠。最新的政策宣布：小規(guī)模納稅人的年銷售額標準，從以往的50萬到80萬，上調(diào)到了500萬元。

此外，在一定期限內(nèi)還允許一般納稅人轉(zhuǎn)為小規(guī)模納稅人。讓小微企業(yè)減輕負擔，激發(fā)更大活力。

有專家認為，在界定小規(guī)模納稅人標準上，一下子把工業(yè)企業(yè)和小微企業(yè)的年銷售額標準由50萬元和80萬元上調(diào)至500萬元，最關(guān)鍵的是，這種福利是追溯到既往，即允許在一定期限內(nèi)的一般納稅戶進行轉(zhuǎn)登記。換言之，在一定時期內(nèi)，上調(diào)后在500萬范圍內(nèi)的企業(yè)被定義為小規(guī)模納稅人。

簡單算一下

一家年銷售500萬的中小制造企業(yè)，此前屬于一般納稅人，繳納17%增值稅，若是制造毛利很好，符合條件增值稅進項50萬，那么500萬減去50萬等于450萬，17%價外稅率，則需要繳納450萬乘以17%/(1+17%)等于65萬增值稅。

此次國務(wù)院減稅，變成小規(guī)模納稅人之后，需要按照全部銷售額繳納3%，也就是15萬稅，少繳納50萬，減少比例能達到77%。

若是500萬銷售額的一般納稅人，進項能有250萬，按17%增值稅測算36萬增值稅，變成小規(guī)模納稅人是變成15萬，相當于減少五六成的稅。

國金證券：4000億中國版減稅帶來哪些投資機會

這次增值稅調(diào)整措施包括：1)一是將制造業(yè)等行業(yè)增值稅稅率從17%降至16%，將交通運輸、建筑、基礎(chǔ)電信服務(wù)等行業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品等貨物的增值稅稅率從11%降至10%，6%這一檔的稅率保持不變;2)將增值稅小規(guī)模納稅人標準由年銷售額50萬元和80萬元上調(diào)至500萬元;3)對裝備制造等先進制造業(yè)企業(yè)、研發(fā)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)企業(yè)和電網(wǎng)企業(yè)在一定時期內(nèi)未抵扣完的進項稅額予以一次性退還。上訴三大措施將減輕企業(yè)稅負超過4000億元。盡管本次調(diào)整中增值稅名義稅率僅下降1個百分點，但由于增值稅是我國第一大稅種，稅率下調(diào)1%的減稅規(guī)模也不小，預(yù)計全年可達2400億元。

營改增后，我國增值稅改革一直都在進行。2017年7月1日，增值稅稅率由四檔減至17%、11%和6%三檔，取消13%這一檔稅率，這是我國增值稅改革邁出的第一步。在此次公布的調(diào)整方案中，仍然保留了三檔稅率，把17%和11%這兩檔稅率分別下調(diào)1個百分點。按照今年政府工作報告的表述，預(yù)計未來增值稅將由三檔減少至兩檔，并且稅率將進一步下降。具體來說，10%這檔稅率有可能向6%這檔稅率靠攏合并，16%這檔稅率有望進一步降低。

增值稅主要是在物品生產(chǎn)流通過程中的增值部分進行征稅，過高的稅率不利于企業(yè)創(chuàng)新。這次增值稅減稅直接利好制造業(yè)企業(yè)，特別是高端制造與科技創(chuàng)新企業(yè)。增值稅稅率下降以及一次性退還未抵扣完的進行稅額，有助于降低制造業(yè)企業(yè)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)稅負，提高企業(yè)利潤率和增加企業(yè)資本積累，為擴大生產(chǎn)規(guī)模和加大研發(fā)投入提供基礎(chǔ)。這有助于推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，建設(shè)制造強國，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

根據(jù)估算，下調(diào)增值稅稅率給企業(yè)增加的凈利潤=企業(yè)收入*增值稅實際稅負*(稅率下降幅度/原來適用稅率)*(1-企業(yè)所得稅率)。從行業(yè)來看，增值稅稅率下調(diào)，建筑、采掘、公用事業(yè)、計算機、電氣設(shè)備等行業(yè)明顯受益，其中凈利潤增厚幅度分別為1.34%、1.30%、1.00%、0.84%和0.80%。

哪些行業(yè)將直接受益?

此次增值稅改革惠及面廣。目前增值稅稅率分17%、11%和6%三檔。適用17%增值稅稅率的行業(yè)不僅包括制造業(yè)，還包括批發(fā)零售業(yè)，大約貢獻一半增值稅稅額。適用11%稅率的交通運輸?shù)刃袠I(yè)大約貢獻三成增值稅。此次增值稅改革后，適用17%和11%兩檔稅率的行業(yè)將直接受益。17%和11%兩檔增值稅稅率下調(diào)后，會降低部分競爭性行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的價格，其他行業(yè)和居民也會間接受益。從2016年“營改增”經(jīng)驗看，不僅改征增值稅的服務(wù)業(yè)增值稅稅負下降，制造業(yè)增值稅稅負也有所降低。

三項措施將為今年減稅超過4000億元。按照稅率調(diào)整幅度直接計算，原來適用于17%稅率的企業(yè)稅負下降6%，原來適用于11%稅率的企業(yè)稅負下降9%。國務(wù)院常務(wù)會議預(yù)計，下調(diào)兩檔增值稅稅率全年可減稅2400億元，三項措施合計全年減稅4000億元，相當于2017年國內(nèi)增值稅(5.6萬億)的7%左右。

統(tǒng)一增值稅小規(guī)模納稅人標準有利于稅收公平。營改增改革后，改征增值稅的行業(yè)小規(guī)模納稅人年應(yīng)稅銷售額標準為500萬元。但是之前已經(jīng)征收增值稅的貨物生產(chǎn)(工業(yè))和批發(fā)零售(商業(yè))行業(yè)小規(guī)模納稅人仍適用于2008年《增值稅暫行條例實施細則》規(guī)定的50萬元以下和80萬元以下年應(yīng)稅銷售額標準。此次統(tǒng)一增值稅小規(guī)模納稅人標準，將工商業(yè)企業(yè)小規(guī)模納稅人的年銷售額標準上調(diào)至和服務(wù)業(yè)標準一致，有利于稅收公平、減少扭曲。同時也體現(xiàn)了對于中小企業(yè)的支持。

今年增值稅改革力度比去加大，落地時間比去年早。2017年將增值稅稅率由四檔減至三檔的改革從7月1日開始實行。今年的增值稅改革措施從5月1日開始實行，改革力度更大，政策落地時間點更早，將對于2季度經(jīng)濟增長起到支持。這些減稅措施不僅影響今年，也會支持明年前4個月的經(jīng)濟增長。

年內(nèi)還有更多減稅降費措施值得期待。根據(jù)政府工作報告，今年將減稅8000億元，減稅降費合計超過1.1萬億元。十九屆三中全會開啟的新一輪機構(gòu)改革將帶動政府簡政放權(quán)，優(yōu)化政府機構(gòu)職能，提高行政效率，為盤活存量資金和減少政府開支創(chuàng)造空間。今年在降低赤字率的同時，仍然可以進一步加大力度減稅降費。提高個稅起征點、繼續(xù)階段性降低企業(yè)“五險一金”繳費比例等政策也將陸續(xù)落地。

中泰證券李迅雷：三個行業(yè)利潤彈升幅度最大

【1】制造業(yè)降稅符合預(yù)期。2018年政府工作報告已明確提出，“改革完善增值稅，按照三檔并兩檔方向調(diào)整稅率水平，重點降低制造業(yè)、交通運輸?shù)刃袠I(yè)稅率”，本輪降稅早已箭在弦上，并有望開啟后續(xù)降稅大幕。

【2】制造業(yè)降稅超千億。根據(jù)定量測算，剔除增值稅下降引發(fā)應(yīng)納稅所得額增加的影響，前三季度制造業(yè)有望降稅783億元，折合全年約1044億元，其中上游降稅約309.1億元，中游降稅約420.3億元，下游降稅約314.7億元，汽車制造業(yè)、計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)實際降稅最多，分別達到169.3億元、111.7億元。

【3】上游利潤彈性最為明顯。根據(jù)測算，此次降稅有望推動制造業(yè)利潤總額彈升11.2%。受利潤基數(shù)影響，上、中、下游分別彈升約15.7%、11.2%、8.8%，有色冶煉、化學(xué)纖維、鐵路船舶三個行業(yè)利潤彈升幅度最大，達28。 9%、18.5%、17.5%。

【4】后續(xù)降稅影響如何?若增值稅率后續(xù)下降至13%，有望推動制造業(yè)企業(yè)凈利潤總額彈升44.8%，其中上、中、下游分別彈升62.8%、44.9%、35.1%，有色冶煉、化學(xué)纖維、鐵路船舶三個行業(yè)利潤彈升幅度達到115.6%、74.0%、70.1%。

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