滬港深基金未來發(fā)展趨勢如何？

• 2018年9月3日 ZhangHongYuan來源：北京商報 474 25
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  2018-2023年版私募基金產業(yè)園區(qū)定位規(guī)劃及招商策略咨詢報告

  “產業(yè)園區(qū)”是執(zhí)行城市產業(yè)職能的重要空間形態(tài)，園區(qū)在改善區(qū)域投資環(huán)境、引進外資、促進產業(yè)結構調整和發(fā)展經濟等方面發(fā)揮積極的輻射、示范和帶動作用，成為城市經濟騰飛的助推器。產業(yè)園區(qū)是...

除華夏基金外，今年以來，鵬華、中歐、南方等多家基金公司積極于低位布局，新發(fā)A+H股主題基金。

今年以來，受國內外市場環(huán)境影響，A股和港股指數都出現了不同比例的下跌，以兩地市場為主要投資標的的滬港深基金也隨之受到波及。但眾多基金公司認為此時已進入市場低位，并對未來A股和H股兩市抱有信心，同時于低位新發(fā)滬港深基金產品，強調看好A+H股龍頭企業(yè)的未來發(fā)展趨勢。

在華夏基金首只養(yǎng)老目標基金熱發(fā)的當口，北京商報記者注意到，該公司還在力推一只A+H股基金，即華夏潛龍精選股票型證券投資基金(以下簡稱“華夏潛龍精選”)，主打A股和H股兩市龍頭公司的布局。值得一提的是，去年證監(jiān)會曾發(fā)文要求含“港股”名稱基金投資港股比例應在80%以上，因此部分投資港股基金也無法單純從基金名稱上看出，如上述華夏潛龍精選。

據北京商報記者統(tǒng)計，除華夏基金外，今年以來，鵬華、中歐、南方等多家基金公司積極于低位布局，新發(fā)A+H股主題基金。另外，滬港深主題基金今年的發(fā)行力度并不小，不過，從今年以來滬港深主題基金業(yè)績來看卻并不盡如人意。

Wind數據顯示，自第一只滬港深基金富國天源滬港深平衡混合基金于2002年成立以來，截至2018年9月2日，共成立滬港深基金294只(份額分開計算)，總規(guī)模為2421.58億元。需要注意的是，今年以來成立的滬港深基金就達到了144只，占據總數量的48.98%，且已達到2017年全年成立數量的2倍，漲幅達100%。然而，144只滬港深基金的規(guī)模為10.28億元，僅占總規(guī)模的0.42%。此外，仍有31只滬港深基金處于已發(fā)行或即將發(fā)行狀態(tài)。

北京商報記者注意到，294只已成立滬港深基金的業(yè)績普遍不佳。今年以來，截至8月31日，復權單位凈值增長率為正的有29只，但大多數產品上漲的比率較低，超過10%的僅1只。而復權單位凈值增長率為負的有261只，跌幅超過10%的有89只。

對此，有魚基金高級研究員王驊表示，目前滬港深基金的投資標的主要還是“中概股”，股價主要由企業(yè)的營運情況和中國的經營環(huán)境主導。今年國內經濟失速，內外交困下不管是國內市場還是港股表現都不盡如人意。近年港股與A股市場的關聯度也顯著上升，國內市場的波動不可避免地影響到滬港深基金的表現，通過配置港股分散國內市場風險的功能也被削弱了。

不過，在部分基金公司看來，目前A股和港股已處于市場低位，投資價值也逐漸顯現，一方面，因資金面緊張等因素影響，大盤持續(xù)震蕩，上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指和滬深300指數的市盈率也曾在近日達到近三年的歷史低位。另一方面，當前港股的基本面支撐和低估值優(yōu)勢仍未改變，且兩地上市標的A/H的溢價依然較高，港股仍是估值洼地，中長期牛市仍然可期。因此，于兩地上市的A+H股中的龍頭企業(yè)也隨之成為各基金公司投資的重點標的。

在王驊看來，首先，A+H股龍頭企業(yè)的主要業(yè)務布局在國內，便于在國內進行研究調研。其次，龍頭企業(yè)的可持續(xù)競爭力和盈利能力強，具有穩(wěn)固的行業(yè)地位。此類企業(yè)在市場不確定性強時仍具備長期投資價值。

針對滬港深基金未來發(fā)展的趨勢，王驊也表示，香港市場未來可能不再是一個以地產、銀行為主導的周期股市場，而可能成為新興創(chuàng)新企業(yè)的成長型市場。

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