政府將嚴(yán)控債市信用評級 推動評級行業(yè)健康發(fā)展

• 2018年9月12日 YangJinZhu來源：中國證券報 1285 84
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  2018-2024年中國票據(jù)貼現(xiàn)行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險預(yù)測分析報告

  中研普華通過對票據(jù)貼現(xiàn)行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析票據(jù)貼現(xiàn)行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

今年以來，我國債市信用事件頻發(fā)，AA級乃至AAA級信用債出現(xiàn)違約，說明債券評級普遍虛高。為規(guī)范評級業(yè)務(wù)，國家發(fā)展改革委辦公廳日前通知，將開展2017年度企業(yè)債券主承銷商和信用評級機(jī)構(gòu)信用評價工作，結(jié)果將在“信用中國”網(wǎng)站發(fā)布，并納入債券中介機(jī)構(gòu)信用檔案。

今年以來，我國債市信用事件頻發(fā)，AA級乃至AAA級信用債出現(xiàn)違約，說明債券評級普遍虛高。為規(guī)范評級業(yè)務(wù)，國家發(fā)展改革委辦公廳日前通知，將開展2017年度企業(yè)債券主承銷商和信用評級機(jī)構(gòu)信用評價工作，結(jié)果將在“信用中國”網(wǎng)站發(fā)布，并納入債券中介機(jī)構(gòu)信用檔案。

統(tǒng)一評級日趨重要

央行表示，公告圍繞逐步統(tǒng)一銀行間債券市場和交易所債券市場評級業(yè)務(wù)資質(zhì)，加強(qiáng)對信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管和監(jiān)管信息共享，推進(jìn)信用評級機(jī)構(gòu)完善內(nèi)部制度，統(tǒng)一評級標(biāo)準(zhǔn)，提高評級質(zhì)量等方面進(jìn)行了規(guī)范。

中信證券固定收益首席分析師明明表示，公告出臺有三方面緣由：一是之前信用評級行業(yè)受人民銀行、原銀監(jiān)會、證監(jiān)會、原保監(jiān)會及發(fā)改委等部門多頭監(jiān)管，監(jiān)管政策傳導(dǎo)及信息披露相互交錯造成無論是評級機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理制度及評級標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定均存在管理漏洞和級別失真現(xiàn)象。

二是大部分評級機(jī)構(gòu)有兩個招牌，比如中誠信國際和中誠信證評、聯(lián)合資信和聯(lián)合信用，分別針對銀行間和交易所市場進(jìn)行評級，但同一家公司給出來的不同產(chǎn)品級別不一致，造成一二級市場定價和投資亂象，因此現(xiàn)階段評級公司的業(yè)務(wù)合并也是大勢所趨。

三是隨著遠(yuǎn)東資信、鵬元和大公受到處罰，以及境外評級機(jī)構(gòu)步步緊逼，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場投資機(jī)構(gòu)意識到統(tǒng)一國內(nèi)評級的必要性和重要性。

東方金誠評級副總監(jiān)俞春江表示，評級機(jī)構(gòu)發(fā)揮了發(fā)現(xiàn)信用風(fēng)險方面的基礎(chǔ)作用，但評級行業(yè)發(fā)展的不成熟，也給投資人帶來較大的困擾，如銀行間債券市場和交易所債券市場評級標(biāo)準(zhǔn)不一致等現(xiàn)象。此次公告對同時在兩個債券市場開展評級業(yè)務(wù)的評級機(jī)構(gòu)事實上開始實施統(tǒng)一監(jiān)管，對提升評級執(zhí)業(yè)質(zhì)量，促進(jìn)評級機(jī)構(gòu)向市場提供高質(zhì)量的評級服務(wù)提供了制度基礎(chǔ)。

推動評級行業(yè)健康發(fā)展

公告明確，央行、證監(jiān)會及中國銀行間市場交易商協(xié)會將協(xié)同債券市場評級機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)資質(zhì)的審核或注冊程序，對于已在銀行間或交易所債券市場開展評級業(yè)務(wù)的評級機(jī)構(gòu)，將設(shè)立綠色通道實現(xiàn)評級業(yè)務(wù)資質(zhì)互認(rèn)。

俞春江表示，公告建立了兩個債券市場評級資質(zhì)的互認(rèn)機(jī)制，由央行、證監(jiān)會和交易商協(xié)會通過綠色通道對符合互認(rèn)條件的評級機(jī)構(gòu)實施互認(rèn)，可以預(yù)計部分只在單個債券市場開展評級業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)將獲得同時在兩個債券市場開展評級業(yè)務(wù)的資質(zhì)。資質(zhì)互認(rèn)將為兩個債券市場參與方帶來評級機(jī)構(gòu)的更多選擇，也有利于促進(jìn)評級機(jī)構(gòu)之間在提升評級質(zhì)量和投資人服務(wù)質(zhì)量方面的相互競爭，更好滿足市場對評級的需求。

“公告強(qiáng)調(diào)了未來將加強(qiáng)對信用評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督檢查和自律調(diào)查，對違反法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定或自律規(guī)則的給予行政處罰或自律處分，打消買賣級別和違規(guī)評級的亂象，這對于推動國內(nèi)評級行業(yè)健康發(fā)展也是必要舉措?！泵髅髡f。

在俞春江看來，公告是債券市場互聯(lián)互通的起步性文件，預(yù)計央行、證監(jiān)會、交易商協(xié)會等將在公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制框架下繼續(xù)推動銀行間和交易所債券市場監(jiān)督管理的統(tǒng)一化進(jìn)程。

央行表示，公告的發(fā)布是完善債券市場管理制度、推進(jìn)債券市場聯(lián)通的重要舉措，也是推進(jìn)債券市場信用評級監(jiān)管統(tǒng)一的重要制度性安排。下一步，央行和證監(jiān)會將在公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制框架下，進(jìn)一步推動中國債券市場和評級行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

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