近期，中國債券正式納入彭博巴克萊債券指數(shù)。中國證券報記者獨家獲得的數(shù)據(jù)顯示，中國債券納入國際指數(shù)的效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，截至4月末，外資持有我國債券總量高達1.53萬億元，同比增加約30%。業(yè)內(nèi)人士認為，相關(guān)部門持續(xù)推進對外開放，中國債券的配置價值凸顯。
近期，中國債券正式納入彭博巴克萊債券指數(shù)。中國證券報記者獨家獲得的數(shù)據(jù)顯示，中國債券納入國際指數(shù)的效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，截至4月末，外資持有我國債券總量高達1.53萬億元，同比增加約30%。業(yè)內(nèi)人士認為，相關(guān)部門持續(xù)推進對外開放，中國債券的配置價值凸顯。
中國政府債吸引力凸顯
來自中央結(jié)算公司的數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，境外投資者(含CIBM-全球通 Direct模式和債券通模式)共計開立賬戶1719戶，同比增加約78%;共計持有債券總量約1.53萬億元，同比增加約30%。僅4月，境外投資者就開戶173戶，占4月底總開戶數(shù)的近10%。
瑞銀資管固定收益研究主管Hayden Briscoe稱，中國政府債是新的避險天堂。美聯(lián)儲暫停加息，全球處于低息時代，高票息資產(chǎn)稀缺。相較于歐洲、日本等國家和地區(qū)的政府債券，中國政府債券的票息非常具有吸引力。
貝萊德亞太區(qū)固定收益團隊的Christian Carrillo也表示，對海外投資者而言，中國債券能有效幫助投資者進行多元化配置，分散風(fēng)險。
資深債券市場人士張嘉為表示，中國是世界第二大經(jīng)濟體和第三大債券市場，人民幣國際化進程不斷加速，人民幣加入SDR(特殊提款權(quán))后權(quán)重僅次于美元和歐元，高于日元和英鎊。中國在全球經(jīng)濟體系地位的提高，自然賦予了中國債券對于外資的吸引力。此外，中國債券市場流動性的改善、開放程度的增強及投資便利性的提高，也是吸引境外機構(gòu)投資者的重要原因。
政策創(chuàng)造良好投資環(huán)境
據(jù)了解，目前境外投資者可通過四種途徑參與我國債券市場：合格境外機構(gòu)投資者(QFII)計劃、人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)計劃、合格機構(gòu)直接進入內(nèi)地銀行間債券市場(CIBM)全球通計劃以及“債券通”。
5月10日，中國人民銀行及國家外匯管理局發(fā)布《關(guān)于進一步便利境外機構(gòu)投資者投資銀行間債券市場有關(guān)問題的通知(征求意見稿)》。專業(yè)人士指出，該通知一旦實施，將實現(xiàn)QFII/RQFII和CIBM-全球通在銀行間債券市場投資方面的相互轉(zhuǎn)換，并減少境外投資者在不同入市渠道間轉(zhuǎn)換的成本。
在日前舉行的中債指數(shù)專家指導(dǎo)委員會第十五次會議上，中國人民銀行行長易綱表示，對保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定充滿信心，中美十年期國債利差仍處于較為舒服的區(qū)間，美聯(lián)儲加息可能性降低，都有利于人民幣匯率穩(wěn)定。
摩根資管亞太環(huán)球市場策略分析師許長泰也表示，外圍因素下，人民幣匯率近期或呈現(xiàn)高波動，但是人民幣急速貶值的可能性很低。匯率穩(wěn)定為海外機構(gòu)配置中國債券市場吃下定心丸。
地方專項債擴大支持基建
施正文注意到，這次中央經(jīng)濟工作會議提到宏觀政策要強化逆周期調(diào)節(jié)，穩(wěn)定總需求。因此積極財政政策需要較大幅度地方政府專項債券額度，因為專項債券主要是給地方政府籌資用于重大工程、民生等基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)，這有利于穩(wěn)定投資，補充基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)短板，擴大需求，從而穩(wěn)定經(jīng)濟。
為了規(guī)范地方政府融資，在堵住地方違法違規(guī)舉債“后門”的同時，唯一合法發(fā)債的“前門”越來越大。
根據(jù)財政部數(shù)據(jù)，2016年、2017年和2018年地方政府新增債券額度分別為1.18萬億元、1.63萬億元和2.18萬億元。其中主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的地方政府專項債券規(guī)模也逐年大幅增長。
根據(jù)財政部數(shù)據(jù)，2018年地方政府專項債券規(guī)模是1.38萬億元。國金證券預(yù)計2019年這一數(shù)字有望達到2萬億元。
除了地方政府債券額度繼續(xù)提高，發(fā)債進度也將提速。正在召開的十三屆全國人大常委會第七次會議，會審議授權(quán)提前下達部分新增地方政府債務(wù)限額的議案。多位財稅專家分析認為，這將改變每年地方政府債券額度在3月全國兩會獲批后下達的現(xiàn)狀，地方發(fā)債將明顯提速。
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