2020創(chuàng)業(yè)投資基金行業(yè)發(fā)展前景與現(xiàn)狀分析

• 2020年8月5日 LiuMingYue來源：百度百科 中研網(wǎng) 242 8
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創(chuàng)業(yè)投資基金市場(chǎng)如何?創(chuàng)業(yè)投資基金的主要資助對(duì)象是一般投資者或銀行不愿提供資金的高科技、產(chǎn)品新、成長(zhǎng)快的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè);創(chuàng)業(yè)投資是以支持『新創(chuàng)事業(yè)』，并為『未上市企業(yè)』提供股權(quán)資本的投資活動(dòng)，但并不以經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品為目的。

創(chuàng)業(yè)投資基金市場(chǎng)如何?創(chuàng)業(yè)投資基金的主要資助對(duì)象是一般投資者或銀行不愿提供資金的高科技、產(chǎn)品新、成長(zhǎng)快的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè);創(chuàng)業(yè)投資是以支持『新創(chuàng)事業(yè)』，并為『未上市企業(yè)』提供股權(quán)資本的投資活動(dòng)，但并不以經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品為目的。創(chuàng)業(yè)投資主要是以私人股權(quán)方式從事資本經(jīng)營(yíng)，并以培育和輔導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)業(yè)或再創(chuàng)業(yè)，來追求長(zhǎng)期資本增值的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行業(yè)。在省級(jí)及省級(jí)以下工商行政管理部門注冊(cè)登記的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，向所在地省級(jí)(含副省級(jí)城市)管理部門申請(qǐng)備案。

創(chuàng)業(yè)投資基金風(fēng)險(xiǎn)來源

創(chuàng)業(yè)環(huán)境的不確定性，創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的復(fù)雜性，創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)與創(chuàng)業(yè)投資者的能力與實(shí)力的有限性，是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的根本來源。

研究表明，由于創(chuàng)業(yè)的過程往往是將某一構(gòu)想或技術(shù)轉(zhuǎn)化為具體的產(chǎn)品或服務(wù)的過程，在這一過程中，存在著幾個(gè)基本的、相互聯(lián)系的缺口，它們是上述不確定性、復(fù)雜性和有限性的主要來源，也就是說，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在給定的宏觀條件下，往往就直接來源于這些缺口。

融資缺口。融資缺口存在于學(xué)術(shù)支持和商業(yè)支持之間，是研究基金和投資基金之間存在的斷層。其中，研究基金通常來自個(gè)人、政府機(jī)構(gòu)或公司研究機(jī)構(gòu)，它既支持概念的創(chuàng)建，還支持概念可行性的最初證實(shí);投資基金則將概念轉(zhuǎn)化為有市場(chǎng)的產(chǎn)品原型(這種產(chǎn)品原型有令人滿意的性能，對(duì)其生產(chǎn)成本有足夠的了解并且能夠識(shí)別其是否有足夠的市場(chǎng))。

創(chuàng)業(yè)者可以證明其構(gòu)想的可行性，但往往沒有足夠的資金將其實(shí)現(xiàn)商品化，從而給創(chuàng)業(yè)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。通常，只有極少數(shù)基金愿意鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)者跨越這個(gè)缺口，如富有的個(gè)人專門進(jìn)行早期項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資，以及政府資助計(jì)劃等。

據(jù)中研研究院《2020-2025年中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》

聯(lián)合投資和組合投資是分散風(fēng)險(xiǎn)的重要措施，聯(lián)合投資(也稱辛迪加SYNDICATION投資)指多個(gè)創(chuàng)業(yè)投資者聯(lián)合對(duì)同一風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行投資，一方面有利于創(chuàng)業(yè)投資者之間的信息共享，提高項(xiàng)目選擇的準(zhǔn)確性，加強(qiáng)投資監(jiān)管和提供更多的增值服務(wù)，另一方面，可以保證對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的投資總額達(dá)到合理規(guī)模，增大了投資成功的可能性。

創(chuàng)業(yè)環(huán)境的不確定性，創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的復(fù)雜性，創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)與創(chuàng)業(yè)投資者的能力與實(shí)力的有限性，是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的根本來源。

研究表明，由于創(chuàng)業(yè)的過程往往是將某一構(gòu)想或技術(shù)轉(zhuǎn)化為具體的產(chǎn)品或服務(wù)的過程，在這一過程中，存在著幾個(gè)基本的、相互聯(lián)系的缺口，它們是上述不確定性、復(fù)雜性和有限性的主要來源，也就是說，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在給定的宏觀條件下，往往就直接來源于這些缺口。

創(chuàng)業(yè)投資基金存在于學(xué)術(shù)支持和商業(yè)支持之間，是研究基金和投資基金之間存在的斷層。其中，研究基金通常來自個(gè)人、政府機(jī)構(gòu)或公司研究機(jī)構(gòu)，它既支持概念的創(chuàng)建，還支持概念可行性的最初證實(shí);投資基金則將概念轉(zhuǎn)化為有市場(chǎng)的產(chǎn)品原型(這種產(chǎn)品原型有令人滿意的性能，對(duì)其生產(chǎn)成本有足夠的了解并且能夠識(shí)別其是否有足夠的市場(chǎng))。

創(chuàng)業(yè)者可以證明其構(gòu)想的可行性，但往往沒有足夠的資金將其實(shí)現(xiàn)商品化，從而給創(chuàng)業(yè)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。通常，只有極少數(shù)基金愿意鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)者跨越這個(gè)缺口，如富有的個(gè)人專門進(jìn)行早期項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資，以及政府資助計(jì)劃等。

組合投資則指投資者根據(jù)項(xiàng)目(企業(yè))不同發(fā)展階段對(duì)投資入股形式的要求(必需的和可能接受的方式)，創(chuàng)業(yè)投資家采取股權(quán)、債權(quán)、準(zhǔn)股權(quán)、擔(dān)保等多種形式的組合投資策略，既保證項(xiàng)目(企業(yè))對(duì)資金的需要，又盡可能減少項(xiàng)目(企業(yè))失敗造成的損失。同時(shí)，對(duì)多家風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行投資，通過投資組合分散投資風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)因一項(xiàng)投資的失敗而滿盤皆輸。在創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)，“決不把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里”是對(duì)這種投資方式最恰當(dāng)?shù)谋扔鳌?/p>

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