央行超預期降準 預計釋放5000億資金 A股作為避風港全球配置價值凸顯

• 李波 2023年3月20日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 825 50
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3月17日，中國人民銀行發(fā)布通知，決定于2023年3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調(diào)后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%。

3月17日，中國人民銀行發(fā)布通知，決定于2023年3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調(diào)后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%。

分析師普遍認為此次降準超預期。

紅塔證券表示，從過往的經(jīng)驗看，當經(jīng)濟好的時候，如果金融機構存在中長期負債和流動性缺口，央行會選擇MLF來滿足市場的資金需求;相反，當經(jīng)濟下行的時候，如果金融機構存在中長期負債和流動性缺口，央行就會通過降準來滿足。這次在金融數(shù)據(jù)和經(jīng)濟數(shù)據(jù)均好轉(zhuǎn)的時候，央行打出了MLF超額續(xù)作和降準的組合拳，此舉在市場的預期之外。

中信證券表示，本次降準核心目標在于補充中長期流動性，預計將釋放約5000億元資金。而在經(jīng)過3年疫情壓制后，當前經(jīng)濟恢復依然處于初期，即使近期數(shù)據(jù)較好，亦遠未到討論政策力度邊際衰減的階段，經(jīng)濟數(shù)據(jù)與穩(wěn)增長政策短期并非此消彼長。

這次降準修復了前期已回調(diào)的穩(wěn)增長政策預期，政策體現(xiàn)了央行對于當下銀行間流動性水位的關注，補充中長期流動性的意圖表明政策呵護經(jīng)濟修復和市場信心的導向不變。

此外，中信證券認為，在海外金融風險頻出背景下，A股在全球的配置價值有望進一步提升。一方面，若歐美貨幣金融政策快速有效應對，本輪歐美銀行危機的“出血點”及時得到救助，則全球資金的風險偏好將修復，外資對A股的配置將提速。

另一方面，若風險進一步惡化，只要不出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風險爆發(fā)，歐美央行大概率調(diào)整貨幣收緊節(jié)奏，甚至提前轉(zhuǎn)為寬松，這也有利于A股的估值修復。

行業(yè)方面，招商證券表示，本次降準降低銀行負債成本，或增強銀行后續(xù)信貸投放能力，對銀行股構成利好。海通證券認為，此次降準繼續(xù)改善房企融資環(huán)境。

興業(yè)證券稱表示，招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行受益于消費復蘇以及地產(chǎn)信用風險邊際改善;寧波銀行、成都銀行、江蘇銀行、杭州銀行等為績優(yōu)城商行。

2023投資銀行市場分析

近二十年來，投資銀行業(yè)躋身于金融業(yè)務的國際化、多樣化、專業(yè)化和集中化之中，努力開拓各種市場空間。這些變化不斷改變著投資銀行和投資銀行業(yè)，對世界經(jīng)濟和金融體系產(chǎn)生了深遠的影響，并已形成鮮明而強大的發(fā)展趨勢。

中國投資銀行業(yè)的市場潛力是巨大的，這對處于發(fā)展初期的投資銀行業(yè)是巨大的機遇，同時也是巨大的挑戰(zhàn)。為了承擔起歷史賦予的重任，中國投資銀行業(yè)必將向著規(guī)?；?、全面化、專業(yè)化、國際化、混業(yè)型發(fā)展。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2026年中國投資銀行行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預測報告》分析

投資銀行是與商業(yè)銀行相對應的一類金融機構。主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業(yè)務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在中國和日本則指證券公司。

投資銀行的組織形態(tài)主要有四種：一是獨立型的專業(yè)性投資銀行，這種類型的機構比較多，遍布世界各地，他們有各自擅長的業(yè)務方向，比如中國的中信證券、中金公司，美國的高盛、摩根士丹利;

二是商業(yè)銀行擁有的投資銀行，主要是商業(yè)銀行通過兼并收購其他投資銀行，參股或建立附屬公司從事投資銀行業(yè)務，這種形式在英德等國非常典型，比如匯豐集團、瑞銀集團;三是全能型銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務，這種形式主要出現(xiàn)在歐洲，銀行在從事投資銀行業(yè)務的同時也從事商業(yè)銀行業(yè)務。投資銀行主要有投資業(yè)務。四是跨國財務公司。

目前，我國投行和財富管理機構的國際化程度、金融服務水平、人才儲備、創(chuàng)新能力尚難與我國經(jīng)濟發(fā)展相匹配。本土投行提供的股權、債券、并購等金融服務所占市場份額總體偏小。

在滿足居民理財需求的過程中，境內(nèi)金融產(chǎn)品服務的豐富性、專業(yè)性方面存在諸多短板。發(fā)展高質(zhì)量投行和財富管理機構，是資本市場改革發(fā)展和提升金融服務實體經(jīng)濟能力的內(nèi)在需要。

中國投資銀行的崛起是和中國經(jīng)濟乃至亞洲經(jīng)濟的發(fā)展緊密相關的，一個地方經(jīng)濟崛起，必然伴隨著一大批企業(yè)的崛起。

本研究咨詢報告由中研普華咨詢公司領銜撰寫，在大量周密的市場調(diào)研基礎上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家商務部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟信息中心、國務院發(fā)展研究中心、國家海關總署、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、全國及海外相關報刊雜志的基礎信息以及投資銀行行業(yè)研究單位等公布和提供的大量資料。

報告對我國投資銀行行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、子行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了國內(nèi)外投資銀行行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。

欲了解更多關于投資銀行行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2026年中國投資銀行行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預測報告》。

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