展望2023年黃金的投資需求分析 未來走勢(shì)分析

• 曾燕 2023年5月11日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1301 85
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近日，央行公布數(shù)據(jù)顯示，中國4月末黃金儲(chǔ)備6676萬盎司，環(huán)比增26萬盎司，為連續(xù)第六個(gè)月增持。自去年11月中國央行開啟本輪增購黃金以來，中國央行黃金儲(chǔ)備由6264萬盎司增至今年4月末的6676萬盎司，累計(jì)增持規(guī)模達(dá)412萬盎司。

展望2023年黃金的投資需求分析?

近日，央行公布數(shù)據(jù)顯示，中國4月末黃金儲(chǔ)備6676萬盎司，環(huán)比增26萬盎司，為連續(xù)第六個(gè)月增持。自去年11月中國央行開啟本輪增購黃金以來，中國央行黃金儲(chǔ)備由6264萬盎司增至今年4月末的6676萬盎司，累計(jì)增持規(guī)模達(dá)412萬盎司。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，各國央行和其他機(jī)構(gòu)第一季度購買了228噸黃金，同比增長(zhǎng)176%。展望2023年，黃金的投資需求將成為主角。

協(xié)會(huì)認(rèn)為，今年的黃金投資需求將繼續(xù)健康增長(zhǎng)，而黃金的制造需求(包括金飾和科技用金兩部分)則將保持相對(duì)穩(wěn)定。2023年全球央行可能將繼續(xù)大舉買入黃金，盡管購入量或?qū)⒌陀?022年創(chuàng)下的紀(jì)錄。此外，全球金礦產(chǎn)量和黃金回收量都有可能取得適度增長(zhǎng)。

國際金價(jià)升至新高 未來走勢(shì)如何?

5月以來，國際金價(jià)飆升至歷史新高，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格盤中一度觸及2081.82美元/盎司。盡管近日有所回落，10日最新價(jià)格仍然保持在2031.45美元/盎司的高點(diǎn)。金價(jià)上漲疊加傳統(tǒng)婚慶旺季到來，拉動(dòng)國內(nèi)黃金飾品和投資金條消費(fèi)快速增長(zhǎng)。記者近日走訪發(fā)現(xiàn)，菜百首飾和周大福、周生生等金店人氣頗高，黃金飾品和投資金條都迎來熱銷。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度多國央行購金需求大幅增長(zhǎng)，創(chuàng)下一季度凈購金紀(jì)錄;我國也連續(xù)6個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備，金條和金幣投資創(chuàng)下自2019年以來最強(qiáng)勁的一季度需求。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇有利于黃金市場(chǎng)整體消費(fèi)增長(zhǎng)，另一方面，全球地緣政治及金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍居高不下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫是此輪金價(jià)上漲的主因，短期內(nèi)預(yù)計(jì)仍將維持強(qiáng)勢(shì)震蕩格局。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，此輪金價(jià)快速上漲的原因一方面在于美聯(lián)儲(chǔ)加息的貨幣政策影響，另一方面在于美國銀行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，短期內(nèi)引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)資金流入黃金資產(chǎn)。此外，多國央行購金也在一定程度上提振了黃金投資吸引力。

“歷史上金價(jià)曾多次在美聯(lián)儲(chǔ)降息過程中快速上漲，市場(chǎng)預(yù)期今年下半年或明年將很快進(jìn)入到降息周期?！狈治龇Q，“從未來貨幣政策寬松和地緣政治不確定性增強(qiáng)的趨勢(shì)來看，預(yù)期金價(jià)市場(chǎng)未來會(huì)有比較好的走勢(shì)?！?/p>

世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，盡管2023年一季度全球黃金需求總量(不含場(chǎng)外實(shí)物黃金交易)同比下降13%，但場(chǎng)外實(shí)物黃金交易市場(chǎng)的復(fù)蘇將黃金總需求提振至1174噸，同比小幅增長(zhǎng)1%。

世界黃金協(xié)會(huì)表示，由于本季度金價(jià)接近1890美元/盎司的歷史平均高點(diǎn)，一季度黃金需求喜憂參半，這恰恰體現(xiàn)了其全球范圍內(nèi)多樣化的需求來源。

報(bào)告顯示，多國央行的購金行為提振了黃金需求，全球官方公布的黃金儲(chǔ)備增加228噸，創(chuàng)下了一季度歷史新高。在市場(chǎng)波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)加劇的時(shí)期，官方大規(guī)模持續(xù)購金突顯了黃金在國際儲(chǔ)備投資組合中的作用。

相比之下，一季度的全球金飾消費(fèi)需求表現(xiàn)較為平淡，為478噸。中國一季度金飾消費(fèi)需求回升，達(dá)198噸。中國一季度金飾需求表現(xiàn)抵消了印度需求疲軟的影響，2023年一季度印度消費(fèi)量為78噸，同比下降17%。印度國內(nèi)黃金價(jià)格的大幅上漲成為影響消費(fèi)的主要因素。

一季度全球黃金投資需求表現(xiàn)參差不齊。3月份黃金ETF(交易所交易基金)再次呈現(xiàn)流入態(tài)勢(shì)，部分抵消了1月和2月的外流，將整個(gè)季度的流出量降至29噸。

另一方面，盡管主要市場(chǎng)發(fā)生了顯著變化，金條和金幣的投資需求卻同比增長(zhǎng)了5%至302噸。美國金條和金幣的需求在第一季度達(dá)到32噸，為2010年以來的季度最高水平。這一增長(zhǎng)有助于抵消歐洲，尤其是德國(需求下降了73%)的需求疲軟。

在供應(yīng)方面，一季度全球黃金總供應(yīng)量略有增長(zhǎng)，達(dá)到1174噸。

世界黃金協(xié)會(huì)分析認(rèn)為，一季度黃金表現(xiàn)喜憂參半，恰恰顯示了黃金多樣化的需求來源支持其作為全球性資產(chǎn)的作用和表現(xiàn)。由于全球黃金市場(chǎng)中出現(xiàn)不同的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)和需求驅(qū)動(dòng)因素，一些地區(qū)的增長(zhǎng)抵消了其他地區(qū)的疲軟。但共同點(diǎn)是，不同類型的投資者都將黃金視為不確定時(shí)期的保值工具。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

今年一季度，全球黃金總供應(yīng)量較去年同期略有增長(zhǎng)，達(dá)到1174噸。其中，在金價(jià)上漲的推動(dòng)下，金礦產(chǎn)量同比小幅增長(zhǎng)2%，達(dá)到856噸;回收金總量同比上升5%，達(dá)到310.4噸。

這是世界黃金協(xié)會(huì)5日發(fā)布的全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告釋放的信息。

報(bào)告顯示，今年一季度全球黃金需求總量(含場(chǎng)外交易)為1174噸，同比小幅增長(zhǎng)1%。具體而言，一季度，全球金條和金幣投資需求同比增長(zhǎng)5%，達(dá)到302噸;全球金飾消費(fèi)需求為478噸，與去年同期相比基本持平;在世界經(jīng)濟(jì)低迷，電子產(chǎn)業(yè)受到?jīng)_擊的影響下，全球科技用金需求下降至70噸。

值得注意的是，一季度多國央行繼續(xù)購入黃金。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，全球央行黃金儲(chǔ)備在前三個(gè)月增加了228噸。

一季度，全球黃金交易型開放式指數(shù)基金(黃金ETF)總體凈流出29噸。在中國市場(chǎng)，一季度黃金ETF持倉規(guī)模略有下降，截至3月末國內(nèi)黃金ETF持有量約50.60噸。

“今年1、2月份，中國投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所上升，導(dǎo)致黃金ETF顯著流出;3月份金價(jià)走強(qiáng)，吸引投資者關(guān)注，推動(dòng)大量資金流入ETF，但這并不足以抵消前兩個(gè)月的流出總和?！笔澜琰S金協(xié)會(huì)中國區(qū)CEO王立新說。

據(jù)他分析，受中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等因素影響，今年第一季度中國市場(chǎng)金飾需求大幅反彈。“接下來的二季度是黃金需求的傳統(tǒng)淡季，但黃金實(shí)物投資需求在今年二季度的表現(xiàn)有可能超過往年同期?！蓖趿⑿抡f。

近日，“機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)金價(jià)還能創(chuàng)新高”等與黃金相關(guān)的話題紛紛沖上支付寶熱議榜單，獲得了數(shù)萬人的關(guān)注。多位網(wǎng)友在該話題下熱情討論：“黃金還有向上空間嗎?能再買點(diǎn)?”

2023年3月，硅谷銀行事件與瑞信危機(jī)使美國銀行系統(tǒng)暗藏的風(fēng)險(xiǎn)暴露無遺，其影響迅速席卷本土并蔓延至歐洲，恐慌情緒的升溫帶動(dòng)現(xiàn)貨黃金價(jià)格幾度突破2000美元/盎司，并在5月4日創(chuàng)下新高。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日,COMEX黃金主力合約今年來累計(jì)上漲逾10%。

投資者應(yīng)該如何看待金價(jià)上漲?富國基金分析稱，除了美國銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的催化，在多輪量化寬松下，“債務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致信用貨幣購買力持續(xù)稀釋，從而導(dǎo)致新一輪債務(wù)擴(kuò)張，進(jìn)而引發(fā)觸發(fā)債務(wù)上限”的困局正在應(yīng)驗(yàn)，而黃金在歷次危機(jī)時(shí)刻均彰顯較強(qiáng)穩(wěn)定性，因此各國對(duì)黃金的需求也只增不減，全球央行、各國主權(quán)基金也在加購黃金。

近期國際金價(jià)創(chuàng)新高，投資者還能配置嗎?國泰君安期貨研究所所長(zhǎng)助理王蓉表示，隨著不確定性因素增加，黃金成為重要避險(xiǎn)投資標(biāo)的。王蓉認(rèn)為，黃金價(jià)格的整體重心方向，還是會(huì)持續(xù)向上，建議逢低點(diǎn)去尋找一些更適合的買點(diǎn)，同時(shí)，投資者需要注意倉位管理和風(fēng)險(xiǎn)暴露。

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