2023年中國風(fēng)險投資行業(yè)市場發(fā)展態(tài)勢

• 陳澤芳 2023年5月25日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1492 99
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從投資領(lǐng)域來看，新能源、半導(dǎo)體、生物制藥等新興行業(yè)參設(shè)的股權(quán)基金較多。如萬朗磁塑稱，該基金重點投資于綠色發(fā)展、醫(yī)療健康、新一代信息技術(shù)及高端裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中的初創(chuàng)期、成長期企業(yè)，支持相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)做大做強;今世緣擬1.5億元認購股權(quán)投資基金份額

風(fēng)險投資作為一種投資，而評價一次投資是否成功就取決其投資收益，而投資收益的高低受到退出方式的影響。要想進一步發(fā)展中國的風(fēng)險投資行業(yè)需要營造一個良好的退出環(huán)境，增加風(fēng)險投資者信心。除了成熟投資熱點地區(qū)外，包括中國和印度、俄羅斯等新興熱點地區(qū)的風(fēng)險投資市場發(fā)展快速升溫。隨著中國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定地高速增長和資本市場的逐步完善，中國的風(fēng)險投資資本市場在最近幾年呈現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢，投資于中國市場的高回報率使中國成為全球資本關(guān)注的戰(zhàn)略要地。

風(fēng)險投資的目標(biāo)在于被投資公司發(fā)展達到一定程度后，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式以獲得豐厚的回報。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是建立在產(chǎn)權(quán)可以自由流動的基礎(chǔ)上。因此，風(fēng)險投資的發(fā)展與國家的股票市場和產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展程度有關(guān)。中國的股票市場發(fā)展還達不到成熟的程度，很多制度還不夠完善。同時，中國的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換市場的發(fā)展也不算特別發(fā)達，風(fēng)險投資機構(gòu)難以通過產(chǎn)權(quán)交易市場將自己擁有的高科技企業(yè)的產(chǎn)權(quán)換成資金進行下一次投資。

2023年中國風(fēng)險投資行業(yè)市場發(fā)展態(tài)勢

自去年10月份以來，全球金融體系的抗風(fēng)險能力面臨一系列嚴峻考驗。美國硅谷銀行和簽名銀行接連關(guān)閉以及市場對瑞士信貸銀行喪失信心體現(xiàn)了當(dāng)前多國緊縮政策與金融脆弱性相互作用所帶來的挑戰(zhàn)，凸顯銀行在利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險管理方面的失敗，也暴露出監(jiān)管失誤。IMF貨幣與資本市場部主任托比亞斯·阿德里安4月11日在IMF和世界銀行2023年春季會議的一場媒體發(fā)布會上表示，盡管政策制定者采取了及時有力的回應(yīng)措施，但隨著投資者重新評估金融體系的健康狀況，市場情緒依然脆弱，眾多機構(gòu)和市場仍明顯承壓。

據(jù)悉，美國硅谷銀行危機爆發(fā)的一周內(nèi)，彭博美國金融狀況指數(shù)已經(jīng)跌至2022年低點，市場顯示，投資者已經(jīng)采取措施保護中長期投資。另外，許多美國同業(yè)銀行和金融機構(gòu)擔(dān)憂自身風(fēng)險暴露，進一步收緊了信貸政策。這導(dǎo)致了美國市場信貸緊縮，影響了企業(yè)的融資成本，進一步削弱了美國投資市場信心。美國融匯資本創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官弗雷德里克·希爾德納曾表示，硅谷銀行事件或?qū)⒂|發(fā)美國經(jīng)濟快速走向衰退。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2026年中國風(fēng)險投資行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》分析：

風(fēng)險投資(英語：Venture Capital，縮寫為VC)簡稱風(fēng)投，又譯稱為創(chuàng)業(yè)投資，主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。風(fēng)險投資是私人股權(quán)投資的一種形式。風(fēng)險投資公司為一專業(yè)的投資公司，由一群具有科技及財務(wù)相關(guān)知識與經(jīng)驗的人所組合而成的，經(jīng)由直接投資獲取投資公司股權(quán)的方式，提供資金給需要資金者(被投資公司)。風(fēng)險投資家既是投資者又是經(jīng)營者。風(fēng)險投資家一般都有很強的技術(shù)背景，同時他們也擁有專業(yè)的經(jīng)營管理知識，這樣的知識背景幫助他們能夠很好的理解高科技企業(yè)的商業(yè)模式，并且能夠幫助創(chuàng)業(yè)者改善企業(yè)的經(jīng)營和管理。

風(fēng)險投資是隨著風(fēng)險企業(yè)的發(fā)展逐步投入，風(fēng)險投資對風(fēng)險企業(yè)審查很嚴。天使投資對風(fēng)險企業(yè)審查不太嚴格，更多地是基于投資人的主管判斷或者甚至是喜好而決定。風(fēng)險投資是大手筆，往往是幾家機構(gòu)的資金，而天使投資往往是一人掏錢，見好就收。風(fēng)險投資是一種正規(guī)化、專業(yè)化、系統(tǒng)化的大商業(yè)行為，而天使投資則是一種個體或者小型商業(yè)行為。

今年以來，上市公司參設(shè)私募股權(quán)基金頻現(xiàn)。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至17日，年內(nèi)已有上百家上市參與投資設(shè)立私募股權(quán)基金，類型以產(chǎn)業(yè)并購為主，其中上市公司之間強強聯(lián)手引人關(guān)注。從投資領(lǐng)域來看，新能源、半導(dǎo)體、生物醫(yī)療等新興行業(yè)最多。根據(jù)同花順統(tǒng)計，年內(nèi)共有建設(shè)銀行、萬科、上汽集團等24家公司參設(shè)私募股權(quán)基金金額達到或超過10億元。參設(shè)基金的合伙人名單中，除了上市公司、創(chuàng)投等專業(yè)投資機構(gòu)外，還包括地方國資、政府引導(dǎo)基金等。

如3月10日，上汽集團公告稱，為進一步提高公司在汽車產(chǎn)業(yè)布局上的延展度及靈活度，子公司上汽金控、華域上海、東華汽車、中聯(lián)電子擬參與設(shè)立河南尚頎匯融尚成一號產(chǎn)業(yè)基金，出資方包括河南省戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資基金、江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金等。該基金目標(biāo)認繳出資總額為40億元，首次封閉規(guī)模為33.734億元，其中上汽金控認繳出資9.8億元，持有其29.05%份額。此外，上市公司強強聯(lián)手也較為常見。如1月17日，建設(shè)銀行旗下建信住房租賃基金宣布與萬科聯(lián)合創(chuàng)立的“建萬住房租賃投資基金”，基金規(guī)模達到100億元，將用于投資收購房企存量長租公寓資產(chǎn)。

從投資領(lǐng)域來看，新能源、半導(dǎo)體、生物制藥等新興行業(yè)參設(shè)的股權(quán)基金較多。如萬朗磁塑稱，該基金重點投資于綠色發(fā)展、醫(yī)療健康、新一代信息技術(shù)及高端裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中的初創(chuàng)期、成長期企業(yè)，支持相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)做大做強;今世緣擬1.5億元認購股權(quán)投資基金份額，投資于醫(yī)療健康、生命科學(xué)技術(shù)等領(lǐng)域。

想要了解更多風(fēng)險投資行業(yè)的發(fā)展前景，請查閱《2022-2026年中國風(fēng)險投資行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》。

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