國內(nèi)需求領(lǐng)域分布方面，我國電解鋁需求端主要是建筑地產(chǎn)以 及交通運輸行業(yè)。需求領(lǐng)域主要有建筑地產(chǎn)、交通運輸、電力、消費品、機械以及 其他，分別占比 26%、24%、13%、12%、12%、13%。
截止5月26日,電解鋁價格18120元/噸,較5月1日電解鋁價格18490元/噸震蕩下跌,跌幅2.00%。
國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能天花板預(yù)計在4500 萬噸左右。當(dāng)前電解鋁產(chǎn)能規(guī)模已接近天花板指標(biāo)，新增產(chǎn)能逐步減少。數(shù)據(jù)統(tǒng)計,目前云南有11家在產(chǎn)電解鋁企業(yè),電解鋁建成總產(chǎn)能達546萬噸。受去年四季度以來省內(nèi)電力供應(yīng)緊張疊加今年干旱影響,云南電解鋁企業(yè)先后多次減產(chǎn),合計減產(chǎn)規(guī)模達200萬噸。
2023國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能規(guī)模與能源結(jié)構(gòu)分析
國內(nèi)電解鋁表觀消費量持續(xù)上升，建筑地產(chǎn)、交通運輸領(lǐng)域占比約 5 成。國 內(nèi)需求量方面，電解鋁表觀消費量連續(xù) 3 年上升，2022 年消費量為 4035 萬噸， 同比上升 1.18%。國內(nèi)需求領(lǐng)域分布方面，我國電解鋁需求端主要是建筑地產(chǎn)以 及交通運輸行業(yè)。需求領(lǐng)域主要有建筑地產(chǎn)、交通運輸、電力、消費品、機械以及 其他，分別占比 26%、24%、13%、12%、12%、13%。
近期云南地區(qū)持續(xù)干旱，帶動當(dāng)?shù)仉娊怃X開工率持續(xù)走低。從降雨量的情況 來看，1-4 月云南省昆明市累計降雨 8.3Mm，遠低于 2022 年 103.20 mm 以及 2021 年 81.90 mm。文山方面，截至 2023 年 5 月 21 日，麻栗坡縣降雨量為 122.73 mm，低于去年同期。受降雨量偏低影響，云南省電解鋁產(chǎn)能利用率近期持續(xù)偏低 運行，截至 2023 年 3 月，當(dāng)?shù)仉娊怃X開工率約為 68.05%。
當(dāng)前云南主要水庫站水位偏低且承擔(dān)西電東送任務(wù)，電解鋁行業(yè)預(yù)計用電偏 緊。從當(dāng)前溪洛渡水庫站的蓄水量情況來看，截至 2023 年 5 月 22 日，溪洛渡水 庫站的蓄水量約為 56.24 億立方米，較去年同期下降 33.2%。此外，云南省承擔(dān) 了對于廣東、廣西等省份的西電東送任務(wù)，2022 年云南省西電東送電量約 1436.48 億千瓦時，占全省總發(fā)電量的 38.3%。若云南省降水持續(xù)偏少，則或?qū)Ξ?dāng)前電 解鋁產(chǎn)業(yè)帶來一定影響。
受云南降水不足影響，電解鋁行業(yè)當(dāng)前減產(chǎn)規(guī)模約 120 萬噸。從目前已減產(chǎn) 的規(guī)模來看，截至 2023 年 4 月底，國內(nèi)電解鋁行業(yè)已減產(chǎn)規(guī)模約為 119.7 萬噸， 其中云南省減產(chǎn)規(guī)模約為 67.2 萬噸，占全部減產(chǎn)規(guī)模的半數(shù)以上。從目前待減產(chǎn) 的規(guī)模來看，2023 年預(yù)計還將有 20 萬噸減產(chǎn)。
2023 年全年預(yù)計總復(fù)產(chǎn)規(guī)模約 355.7 萬噸。根據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，2023 年全 年預(yù)計電解鋁行業(yè)將有 355.7 萬噸產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，截至 2023 年 4 月底，當(dāng)前已復(fù)產(chǎn) 產(chǎn)能約 98 萬噸，尚存 257.7 萬噸產(chǎn)能需復(fù)產(chǎn)。
全年新增投產(chǎn)產(chǎn)能 177.7 萬噸。根據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，2023 年全年新增產(chǎn)能約 177.7 萬噸，截至 2023 年 4 月底，新產(chǎn)能中約 23.2 萬噸已實現(xiàn)投產(chǎn)，其中包括 甘肅中瑞鋁業(yè)有限公司 11.2 萬噸、內(nèi)蒙古錫林郭勒白音華煤電有限責(zé)任公司鋁電 分公司 6 萬噸以及貴州元豪鋁業(yè)有限公司 6 萬噸先后于 2023 年 1 月投產(chǎn)。全年 已建成待開工產(chǎn)能規(guī)模約 154.5 萬噸。
根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國電解鋁行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》顯示：
國內(nèi)電解鋁能源結(jié)構(gòu)逐步改變，水電鋁占比將逐步提升。從 2019 年的電解鋁產(chǎn)能結(jié)構(gòu)來看，當(dāng)年的電解鋁產(chǎn)能結(jié)構(gòu)中，火電(自備電廠)、火電(網(wǎng)電)水 電、其他能源的產(chǎn)能占比分別為 65%、21%、10%以及 4%。根據(jù)安泰科預(yù)測，截 止十四五末，國內(nèi)的電解鋁產(chǎn)能結(jié)構(gòu)中，火電(自備電廠)、火電(網(wǎng)電)水電、 其他能源的產(chǎn)能占比將分別達到 54%、22%、19%以及 5%。國內(nèi)水電鋁的產(chǎn)能 占比預(yù)計將逐步提升。
水電鋁開工率波動較大。從云南省電解鋁行業(yè)的開工率情況來看，從 2016 年 6 月至今云南省電解鋁行業(yè)開工率最高達 99.81%，最低為 58.15%，開工率波動 水平相對較大。主要原因為在云南省的電力結(jié)構(gòu)中，水電的占比相對較大，受當(dāng) 地豐枯水期因素影響，其電解鋁行業(yè)開工率水平相較其他省份波動更加劇烈。
火電鋁二氧化碳排放量明顯高于水電鋁。在電力環(huán)節(jié)，火電鋁碳足跡遠高于 水電鋁，火電生產(chǎn) 1 噸電解鋁釋放約 11.2 噸二氧化碳，水電生產(chǎn) 1 噸電解鋁釋放 二氧化碳幾乎為 0。在電解環(huán)節(jié)，使用火電與水電生產(chǎn) 1 噸電解鋁均釋放約 1.8 噸 二氧化碳。全過程生產(chǎn) 1 噸電解鋁，火電釋放 13 噸二氧化碳，水電釋放 1.8 噸二 氧化碳，火電釋放量為水電的 722.22%，水電鋁的應(yīng)用有望減小企業(yè)在碳排放方 面的壓力。
2023年國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量
2023年云南全年電解鋁產(chǎn)量或在385萬噸，同比下降8.3%，同時預(yù)計國內(nèi)電解鋁全年產(chǎn)量或同比增長2.6%至4110萬噸，增量主要來自廣西、四川等地復(fù)產(chǎn)，以及貴州、內(nèi)蒙古、甘肅等地新增產(chǎn)能釋放。不過，以上數(shù)據(jù)基于云南、貴州的復(fù)產(chǎn)節(jié)奏在理想范圍內(nèi)，沒有考慮到其他“黑天鵝”事件，若下半年四川、貴州等地再度出現(xiàn)大規(guī)模電力不足，則將嚴(yán)重影響全年的產(chǎn)量預(yù)期。
“三支箭”落地，地產(chǎn)復(fù)蘇有望拉動建筑用鋁提升。自 2020 開始，由于疫情的沖擊，國內(nèi)建筑業(yè)受到較大影響，建筑地產(chǎn)行業(yè)是國內(nèi)電解鋁需求最大的行業(yè)， 2023 年 1-3 月需求量占比近 26%。2022 年底，國家相繼出臺了三個涉及信貸、 債券、股權(quán)三方面的政策，合力改善房地產(chǎn)企業(yè)融資環(huán)境，預(yù)計 2023 年國內(nèi)地產(chǎn) 行業(yè)將有所復(fù)蘇。
2023 年地產(chǎn)數(shù)據(jù)有所改善，?
黃江