火電上市公司上半年業(yè)績扎堆預喜 中國火電行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預測分析2023

• 陳澤芳 2023年9月23日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 925 58
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火電仍居支撐性電源地位，但比例與利用率雙重弱化趨勢顯著。盡管火電的支 撐性電源屬性仍較強(國內火電以煤電為主，燃氣機組主要承擔政策調峰調頻職 責)，但在結構上，因清潔電源投產的加速與全社會用電增速的放緩，火電發(fā)電 量、裝機量、利用小時數(shù)均呈中樞下移態(tài)

火電具有地理條件要求低、技術成熟、發(fā)電穩(wěn)定、可靠性高、可調性強等優(yōu)勢，能夠應對極端天氣、惡劣環(huán)境等特殊情況。因此，考慮到能源安全、經濟性等方面因素，預計我國發(fā)電側以火電為主的電源供給態(tài)勢將持續(xù)較長時期。雖然目前火電發(fā)展增速有所放緩，但從長期來看，在環(huán)保技術進步、發(fā)電成本降低、電力需求增加等利好因素推動下，火電未來發(fā)展前景看好?；痣娦袠I(yè)相對樂觀。

目前，我國部分省份已經實行容量電價政策，但由于不同省份能源結構和電力供需的不同，容量電價政策也有一定差異。業(yè)內預計，未來將有更多省份出臺容量電價相關政策，火電板塊整體估值有望得以抬升。當前火力發(fā)電仍然是中國主要的發(fā)電方式，是生產電力的主力軍，因此從電力行業(yè)的興旺發(fā)展和社會經濟的穩(wěn)中向好形勢來看，未來火電行業(yè)的發(fā)展空間依然廣闊。

據(jù)中研普華產業(yè)院研究報告《2023-2028年中國火電行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預測分析報告》分析顯示：

火力發(fā)電，即利用煤、石油、天然氣等固體、液體燃料燃燒所產生的熱能轉換為動能以生產電能?；痣姲ㄈ济喊l(fā)電量，燃油發(fā)電量，燃氣發(fā)電量，余熱、余壓、余氣發(fā)電量，垃圾焚燒發(fā)電量，生物質發(fā)電量。按工質初參數(shù)的高低，可將電廠分為低壓、中壓、高壓、超高壓、亞臨界、超臨界壓力等幾種火電廠;按燃料的不同，可區(qū)分為燃煤、燃油和燃氣等幾類火電廠;按照原動機的不同，可將電廠分為汽輪機組發(fā)電廠、燃氣輪機發(fā)電廠、汽輪機一燃氣輪機發(fā)電廠等。火電廠的種類雖然很多，但從能量轉換的觀點分析，其基本過程則都是相同的，即：將燃料的化學能→熱能→機械能→電能。發(fā)電機產生的電能，經升壓變壓器后送人輸電線路提供給用戶。

火力發(fā)電上游主要為煤炭、石油、天然氣等發(fā)電原材料行業(yè)以及發(fā)電設備行業(yè)，中游為火力發(fā)電行業(yè)，重點企業(yè)包括華能國際、上海電力、華電國際、金山股份、天富能源、京能電力、申能股份、大連熱電、華電能源、華銀電力、通寶能源、國電電力、內蒙華電、國投電力、寧波能源、大唐發(fā)電等。下游產業(yè)主要是電網(wǎng)公司、消費者等流通及應用環(huán)節(jié)。

大力推進火電低碳發(fā)展關鍵技術攻關，為火電轉型持續(xù)注入新動能。加大火電轉型關鍵技術研發(fā)投入。重點研發(fā)新一代超高參數(shù)和超臨界二氧化碳等先進煤電技術;加強智能靈活發(fā)電技術創(chuàng)新。加快發(fā)展以清潔高效煤電為基礎的多能融合發(fā)電技術和綜合能源生產技術。重點攻關新一代高效低能耗CCUS技術并加強示范應用，突破CCUS與新型發(fā)電系統(tǒng)耦合集成技術。健全火電低碳發(fā)展技術創(chuàng)新協(xié)同機制，加強原創(chuàng)性和顛覆性技術創(chuàng)新，大幅提升科技攻關體系化能力。聚焦高效、靈活、智能、低碳重點方向，加強前沿理論探索，加快培育顛覆性技術。

火電上市公司上半年業(yè)績扎堆預喜

我國火力發(fā)電企業(yè)包括寶新能源、深圳能源、神華集團、國投電力、浙能電力等，其中，神華集團作為國有獨資公司，是我國規(guī)模最大、現(xiàn)代化程度最高的煤炭企業(yè)，擁有97座大型煤礦和162個火力發(fā)電廠。

受益于煤炭價格下行和發(fā)電量增長，火電上市公司上半年業(yè)績扎堆預喜。20家已發(fā)布業(yè)績預告的公司中，16家預喜，包括10家預增，6家扭虧。以寶新能源火電上市公司上半年業(yè)績扎堆預喜最高超35倍的凈利增幅居首，其次是浙能電力(600023.SH)凈利最高預增698%;長源電力(000966.SZ)、贛能股份(000899.SZ)最高增幅均超300%。

火電企業(yè)寶新能源業(yè)績大幅好轉，預計2023年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤2.6億元至3.3億元，同比增長27.7倍至35.4倍。凈利潤同比大幅上升的原因主要有兩點，“一方面是全社會用電量同比增長，公司發(fā)電量、上網(wǎng)電量同比增加;另一方面，受煤炭價格回落影響，公司電力主業(yè)營業(yè)成本下降?！?/p>

中國火電行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預測分析2023

近年來，傳統(tǒng)能源企業(yè)加快技術改造，投資新能源產業(yè)?！拔磥砀黝惸茉磳⑷￠L補短，共同建設新型能源系統(tǒng)?；痣姟⑺娋哂蟹€(wěn)定性強、靈活性高的特點，而風電、光伏具有間歇性、變動性、可控性和可調節(jié)性低的特點。因此，火、風、光三種電力共濟是當前電源側調峰調頻可行度較高的破局之策，具備火電兜底調峰能力的企業(yè)將在新能源建設項目中更具競爭優(yōu)勢。

火電仍居支撐性電源地位，但比例與利用率雙重弱化趨勢顯著。盡管火電的支 撐性電源屬性仍較強(國內火電以煤電為主，燃氣機組主要承擔政策調峰調頻職 責)，但在結構上，因清潔電源投產的加速與全社會用電增速的放緩，火電發(fā)電 量、裝機量、利用小時數(shù)均呈中樞下移態(tài)勢。2000-2022 年，火電發(fā)電量占比由 82.0%下降至 69.8%，而在 2008-2022 年間，火電裝機量占比由 76.0%下降至 52.0%，同期年平均利用小時數(shù)則由 4885h 下降至 4379h。

如今火電行業(yè)仍然是全球第一大主力電源，近年來火力發(fā)電量保持穩(wěn)定增長，但收到全球節(jié)能減排問題，及多國進行的能源結構改革等政策影響，火電行業(yè)市場占有比重呈逐年小幅下降態(tài)勢，但受能源結構、歷史電力裝機布局等因素影響，未來全球發(fā)電能源結構仍將長期以火電為主。隨著城市化進程的不斷深化，結合現(xiàn)在計算機科學技術的電氣自動化技術在火力發(fā)電廠中的應用將不斷深入，雖然目前火力發(fā)電廠的控制系統(tǒng)中仍然存在很多問題，但是通過技術的創(chuàng)新與改革，將不斷改變舊的系統(tǒng)，提高系統(tǒng)運行效率和管理水平，創(chuàng)新應用，全面激發(fā)優(yōu)勢功能，持續(xù)提高管控能力，合理控制火力發(fā)電廠的管理成本，實現(xiàn)企業(yè)的常新發(fā)展。

"十四五"期間，預計每年保持約3000萬千瓦的規(guī)模。隨著風、光技術進步和規(guī)?；l(fā)展，風、光發(fā)電經濟性快速提升，煤電恐失去低成本優(yōu)勢，若計及碳減排成本，會進一步削弱煤電價格的市場競爭力。未來煤電向調節(jié)性電源轉型的速度將比預期更快，國內會加大煤電靈活性改造力度以及老舊機組改造項目的實施，推動存量煤電逐步由電量型向電力型轉變。燃機方面，隨著工信部"兩機專項"和國家能源局燃氣輪機創(chuàng)新發(fā)展示范項目的深入實施，我國燃氣輪機研發(fā)攻關陸續(xù)取得成果。

火電行業(yè)研究報告旨在從國家經濟和產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析火電未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘火電行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業(yè)規(guī)模、產業(yè)結構、區(qū)域結構、市場競爭、產業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。欲了解更多關于火電行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產業(yè)院研究報告《2023-2028年中國火電行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預測分析報告》。

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  2023-2028年中國火電行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預測分析報告

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