中國(guó)個(gè)人信貸市場(chǎng)現(xiàn)狀:短期個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款仍可能保持較快增速

• 陳博 2023年10月11日 來(lái)源：中研網(wǎng) 1416 93
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6月末，RMB個(gè)人住房貸款余額38.60萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)-0.7%，比上年末低1.9個(gè)百分點(diǎn)；這是新世紀(jì)以來(lái)個(gè)人房貸首次出現(xiàn)同比下降（相關(guān)詳情見(jiàn)本文附圖三），比上年同期減少約2600億元，比上年末減少約2000億元?？紤]增量抵消的影響，由此可見(jiàn)上今年上半年面對(duì)存量利率與新增

欲了解更多中國(guó)小額貸款行業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)小額貸款行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查研究與發(fā)展戰(zhàn)略預(yù)測(cè)報(bào)告》。

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)恢復(fù)，內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)，社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善。為鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)，保持流動(dòng)性合理充裕，中國(guó)人民銀行決定于2023年9月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.4%。

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中國(guó)人民銀行始終堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨的二十大和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕，保持信貸合理增長(zhǎng)，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，更好地支持重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，兼顧內(nèi)外平衡，保持匯率基本穩(wěn)定，穩(wěn)固支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。

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2023年8月15日，央行調(diào)整常備借貸便利利率，隔夜期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.65%，7天期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.80%，1個(gè)月期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至3.15%。自2023年8月15日起執(zhí)行。

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央行降息的主要目的之一是刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通過(guò)降低利率，央行希望鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人增加投資和消費(fèi)，從而提振經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。此舉也是對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的一種回應(yīng)，包括全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及貿(mào)易緊張局勢(shì)的不確定性。

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1、個(gè)人消費(fèi)貸款增速回升

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今年6月末，個(gè)人一般消費(fèi)性貸款（不含個(gè)人房貸）余額18.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.4%，增速比上年末提高8.3個(gè)百分點(diǎn)。消費(fèi)貸款增長(zhǎng)確實(shí)回升較為明顯，而且高于此前的2020年和2021年（相關(guān)詳情見(jiàn)本文附圖四）。

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與之相對(duì)應(yīng)的是，2020年至2022年三年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速分別為-3.9%、12.5 %和-0.2%；今年上半年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額227588億元，同比增長(zhǎng)8.2%，正是居民消費(fèi)的相對(duì)回升，拉動(dòng)了一般消費(fèi)性貸款的增長(zhǎng)。

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從長(zhǎng)期線性趨勢(shì)看，后期看中期的個(gè)人消費(fèi)貸款增速可能不容盲目樂(lè)觀，但是看長(zhǎng)期還是具有較大市場(chǎng)空間，因?yàn)樽罱K經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力肯定會(huì)轉(zhuǎn)向內(nèi)需、轉(zhuǎn)向最終消費(fèi)。所以，上半年建設(shè)銀行與北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司、王府井集團(tuán)股份有限公司發(fā)起設(shè)立“建信消費(fèi)金融有限責(zé)任公司”（5月獲得監(jiān)管批準(zhǔn)）。

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2、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款增速較快

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6月末，RMB個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款余額212179億元，同比增長(zhǎng)19.52%，增速比上年末提高3個(gè)百分點(diǎn)；而且，個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款增速自2018年以來(lái)一直保持著10%以上的相對(duì)較快水平，其中2020年以后增速均在15%以上（相關(guān)詳情見(jiàn)本文附圖五）。這可能與個(gè)人自主創(chuàng)業(yè)現(xiàn)象增加相關(guān)。

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值得一提的是，近年農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性貸款增長(zhǎng)提升斜率更大，與個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款增速差距持續(xù)收窄。譬如，2020年至2021年三年，農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性貸款同比增長(zhǎng)分別為11.5%、14.1%和14.5%，與同期個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款增速的差值分別為8.5個(gè)、5個(gè)和 2個(gè)百分點(diǎn)；今年上半年農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性貸款同比增長(zhǎng)18.3%，與個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款增速差值進(jìn)一步收窄至1.2個(gè)百分點(diǎn)。

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從穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)增長(zhǎng)和實(shí)施鄉(xiāng)村振興等方面的信貸需求看，短期個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款、特別是農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性貸款仍可能保持較快增速，農(nóng)商銀行在此方面可以投放力度。

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個(gè)人貸款是農(nóng)商銀行零售業(yè)務(wù)中兩大重要市場(chǎng)之一，而且與另一個(gè)“之一”小微企業(yè)貸款關(guān)系密切（通過(guò)小微企業(yè)主貸款、就業(yè)人員個(gè)人貸款等方式）。而且業(yè)務(wù)發(fā)展事在人為，因此農(nóng)商銀行應(yīng)當(dāng)高度重視員工隊(duì)伍建設(shè)、特別是零售客戶經(jīng)理隊(duì)伍建設(shè)；當(dāng)前需要在總量增加、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、能力提升、等級(jí)管理等多方面發(fā)力，將零售客戶經(jīng)理隊(duì)伍打造成 “精銳之師”。

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3、個(gè)人貸款總量增長(zhǎng)較緩

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2023年6月末，本外幣個(gè)人貸款余額78.57萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.1%，增速比上年末高0.7個(gè)百分點(diǎn)；其中，RMB個(gè)人貸款余額785611億元，同比增長(zhǎng)7.2%，增速比上年末高1.6個(gè)百分點(diǎn)，不過(guò)從新世紀(jì)以來(lái)的長(zhǎng)期看，目前個(gè)人貸款增速仍然處于相對(duì)較低水平。

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考慮到2022年上半年增速較低、基數(shù)相對(duì)較小，今年上半年的7.2%增速，可能仍然不能視為中期個(gè)人貸款明顯回暖的信號(hào)，畢竟長(zhǎng)期線性趨勢(shì)如此。

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這與近十年來(lái)城鄉(xiāng)居民人均可支配收入增速放緩相對(duì)應(yīng)。例如，2012年城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民人均可支配收入（扣除價(jià)格因素后，下同）實(shí)際同比增長(zhǎng)分別為9.6%和10.7%；2019年（新冠疫情前）全國(guó)城鄉(xiāng)居民人均可支配收入實(shí)際同比增長(zhǎng)為5.8%；今年上半年城鄉(xiāng)居民人均可支配收入實(shí)際同比增長(zhǎng)也是5.8%。

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4、個(gè)人住房貸款同比下降

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6月末，RMB個(gè)人住房貸款余額38.60萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)-0.7%，比上年末低1.9個(gè)百分點(diǎn)；這是新世紀(jì)以來(lái)個(gè)人房貸首次出現(xiàn)同比下降（相關(guān)詳情見(jiàn)本文附圖三），比上年同期減少約2600億元，比上年末減少約2000億元?？紤]增量抵消的影響，由此可見(jiàn)上今年上半年面對(duì)存量利率與新增利率的較大差距，個(gè)人房貸提前償還的金額肯定不少。針對(duì)提前還款現(xiàn)象，央行的態(tài)度是支持和鼓勵(lì)商業(yè)銀行與借款人自主協(xié)商變更合同約定，或者是新發(fā)放貸款置換原來(lái)的存量貸款。

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從個(gè)人房貸與個(gè)人貸款整體增長(zhǎng)曲線比較看，新世紀(jì)以來(lái)二者變化方向和幅度的一致性程度相當(dāng)高，反映出此前20多年個(gè)人貸款增長(zhǎng)主要是受到房貸的影響，而這一現(xiàn)象后期將明顯改變。與個(gè)人房貸負(fù)增長(zhǎng)相對(duì)應(yīng)的是，盡管今年上半年商品住宅銷售金額同比增長(zhǎng)3.7%，但是住宅銷售面積同比下降2.8%（這也反映上半年全國(guó)商品住宅均價(jià)有所上漲）。

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