2023全球鉀肥供需狀況影響分析

• 黃江 2023年10月20日 來源：東方財(cái)富 426 21
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前期鉀肥市場低迷，國際寡頭供應(yīng)商新增產(chǎn)能資本支出較少，原有老礦山舊產(chǎn)能也在逐步退出，短期內(nèi)鉀肥產(chǎn)量擴(kuò)增有限，無法快速補(bǔ)足鉀肥生產(chǎn)供應(yīng)，形成了鉀肥供需缺口。

巴以沖突事件波及死海范圍，在此范圍內(nèi)有兩家全球鉀肥供應(yīng)商——以色列化工集團(tuán)(ICL)、約旦鉀肥公司(APC)，依托死海資源生產(chǎn)鉀肥和溴素等伴生資源，是全球鉀肥主要供應(yīng)國，區(qū)域合計(jì)鉀肥產(chǎn)能約650萬噸。

2023全球鉀肥供需狀況影響分析

其中，ICL是全球第六大鉀肥生產(chǎn)商和第二大溴素供應(yīng)商，在以色列境內(nèi)的鉀肥年產(chǎn)能約400萬噸，溴素年產(chǎn)能約28萬噸。巴以沖突的持續(xù)升級(jí)，將對(duì)該區(qū)域鉀肥供應(yīng)商的生產(chǎn)供給造成影響。在銷售市場方面，ICL和APC是泰國、越南等東南亞重點(diǎn)鉀肥市場的主要供應(yīng)商之一，若這些供應(yīng)商的鉀肥供給受到影響，也將影響東南亞市場鉀肥售價(jià)。

亞洲鉀肥需求持續(xù)增長：亞洲作為公司銷售優(yōu)勢區(qū)域是全球的人口增長量最大的地區(qū)，因此也成為糧食需求增長最快的地區(qū)，使得鉀肥需求增速也超過全球平均水平。根據(jù)Argus的統(tǒng)計(jì)，東南亞、東亞及南亞地區(qū)氯化鉀需求合計(jì)3,000萬噸，過去10年亞洲地區(qū)鉀肥需求復(fù)合增速為4.35%，未來亞洲地區(qū)鉀肥需求增速仍有望繼續(xù)保持在4%-5%。

全球鉀肥供給增長緩慢：鉀肥是三大肥中行業(yè)集中度最高的化肥，加拿大、白俄羅斯和俄羅斯三國產(chǎn)量合計(jì)占比達(dá)到67%。前期鉀肥市場低迷，國際寡頭供應(yīng)商新增產(chǎn)能資本支出較少，原有老礦山舊產(chǎn)能也在逐步退出，短期內(nèi)鉀肥產(chǎn)量擴(kuò)增有限，無法快速補(bǔ)足鉀肥生產(chǎn)供應(yīng)，形成了鉀肥供需缺口。

全球鉀肥最大生產(chǎn)商宣布減產(chǎn)

同時(shí)，全球寡頭鉀肥供應(yīng)商加鉀Nutrien表示，公司削減了Cory鉀礦的產(chǎn)量，該礦的鉀肥生產(chǎn)能力為190萬噸/年，原因是加拿大的包括溫哥華港口在內(nèi)30多個(gè)國際碼頭港口正在舉行罷工，導(dǎo)致公司鉀肥失去出口能力。

根據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)加拿大制造商和出口商(Canadian Manufacturers & Exporters)的計(jì)算，罷工已造成約55億加元(約42億美元)的損失，每天約有5億加元的貿(mào)易中斷。

加拿大是全球最大的鉀肥生產(chǎn)國及出口國，年產(chǎn)量約占全球32%，出口量占全球39%，其鉀肥大部分通過溫哥華港出口。業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，Nutrien借罷工之機(jī)來減產(chǎn)，可能是為了提升全球鉀肥價(jià)格，推動(dòng)其在巴西的市場銷售。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年國內(nèi)生物鉀肥行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示：

從全球范圍的供給來看，全球鉀鹽資源分布極不均衡，鉀肥供給呈現(xiàn)寡頭壟斷格局。加拿大、俄羅斯、白俄羅斯為全球儲(chǔ)量最高的3個(gè)國家，合計(jì)占全球鉀鹽儲(chǔ)量68%以上，中國資源儲(chǔ)量占有率僅6%，分布呈現(xiàn)資源高度集中的狀況。根據(jù)Fertilizer Daily數(shù)據(jù)，2023年1-5月，俄羅斯的鉀肥產(chǎn)量較上年同期減少了12.1%。

隨著黑海糧食協(xié)議中止，加之近期厄爾尼諾現(xiàn)象的沖擊，結(jié)合7月1日至今加拿大鉀肥公司因?yàn)闇馗缛A港口罷工事件對(duì)鉀肥市場短期供應(yīng)沖擊，疊加巴西季節(jié)性需求對(duì)鉀肥價(jià)格支撐，目前鉀肥價(jià)格已經(jīng)具備企穩(wěn)向上條件且向上空間巨大，下半年鉀肥價(jià)格上漲行情或?qū)⒂瓉韽?qiáng)勢回歸。

亞鉀國際鉀肥產(chǎn)能建設(shè)提速

國內(nèi)鉀肥上市公司如何?亞鉀國際邀請(qǐng)多家機(jī)構(gòu)及投資人前往公司老撾鉀肥項(xiàng)目現(xiàn)場舉行的反路演活動(dòng)，亦是外部投資人首次走進(jìn)亞鉀國際老撾鉀肥項(xiàng)目基地。在調(diào)研中，投資人實(shí)地探訪公司生產(chǎn)建設(shè)情況，并針對(duì)項(xiàng)目進(jìn)展、未來銷售布局以及鉀肥后市看法進(jìn)行了深入探討。

從去年三季度開始，國內(nèi)鉀肥市場經(jīng)歷了一段時(shí)間的價(jià)格調(diào)整，市場情緒比較低落，但目前價(jià)格趨于穩(wěn)定后，電話聯(lián)系公司主動(dòng)購買鉀肥的客戶在逐漸增多，說明鉀肥市場也在轉(zhuǎn)暖。

2022年，亞鉀國際通過重大資產(chǎn)重組的方式收購了老撾甘蒙省農(nóng)波縣彭下-農(nóng)波村地區(qū)179.8平方公里鉀鹽礦，該礦區(qū)與35平方公里鉀鹽礦區(qū)相連，鉀鹽礦礦石總量約為39.35億噸，折純氯化鉀約為6.77億噸。本次收購?fù)瓿珊?，亞鉀國際成為亞洲單體最大鉀鹽資源量企業(yè)，約占亞洲總儲(chǔ)量的三分之一。

通過上述重大資產(chǎn)重組的實(shí)施，亞鉀國際翻身成為市場炙手可熱的鉀資源龍頭企業(yè)。

在鉀肥項(xiàng)目的建設(shè)方面，作為首批“走出去”實(shí)施境外鉀鹽開發(fā)的中國企業(yè)，亞鉀國際于2022年3月建成了我國首個(gè)百萬噸級(jí)的境外鉀肥項(xiàng)目。2023年1月，亞鉀國際完成第二個(gè)100萬噸/年鉀肥項(xiàng)目選廠投料試車;同時(shí)，第三個(gè)100萬噸/年鉀肥項(xiàng)目正在加快推進(jìn)建設(shè)，力爭2023年年底建成投產(chǎn)。目前，亞鉀國際已經(jīng)成為東南亞地區(qū)規(guī)模最大的鉀肥企業(yè)。

亞鉀國際在調(diào)研中介紹，老撾鉀礦與國際常見的鉀石巖礦在礦性上有很大不同，主要以光鹵石的形態(tài)埋藏于地下，因此在生產(chǎn)工藝及鉀肥產(chǎn)品上存在差異。公司老撾項(xiàng)目的鉀肥產(chǎn)品優(yōu)勢是含水率低，基本能控制在0.5%左右，優(yōu)于國標(biāo)要求1%的含水率。另外，目前加鉀、俄鉀的白度在70%—80%，公司產(chǎn)品白度可達(dá)到60%。

7月14日，中國國際工程咨詢有限公司組織召開研討會(huì)，分析國內(nèi)外鉀資源勘探開發(fā)和鉀肥生產(chǎn)有關(guān)情況，國家發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)司派員參會(huì)。會(huì)議分析了全球鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢，對(duì)比了國內(nèi)外鉀鹽鉀肥產(chǎn)業(yè)政策，并從資源勘探開發(fā)、國際產(chǎn)業(yè)合作、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)等方面提出了推動(dòng)我國鉀肥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策建議。中農(nóng)國際、藏格礦業(yè)、開元礦業(yè)等企業(yè)通過線上線下等方式參加了座談。

2023年全球氯化鉀的需求量增長8.9%

2023年全球氯化鉀的需求量將會(huì)增長8.9%，達(dá)到6420萬噸，但相較于2021年和2020年的7100萬噸左右仍有一定差距，隨著氯化鉀產(chǎn)能擴(kuò)大，2027年將新增過剩產(chǎn)能880萬噸。

相較于2022年，今年全球農(nóng)作物庫存消費(fèi)比會(huì)有一定程度的提升，但仍在18%以下，小麥、玉米、大豆、稻米等糧食價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)有所下降，但仍會(huì)維持在中高位。由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格總體維持在高位，預(yù)計(jì)2023年美國和巴西的農(nóng)作物種植面積將繼續(xù)增加，從而支撐化肥需求，有利于全球鉀肥消費(fèi)量的恢復(fù)和增長。

從全球化肥負(fù)擔(dān)能力指數(shù)來看，當(dāng)前全球尿素負(fù)擔(dān)能力指數(shù)已回落到相對(duì)低位，磷肥和鉀肥仍在中高位徘徊，也就是說今年氯化鉀的需求量難有大幅提升，全球氯化鉀需求的完全恢復(fù)仍需要一定時(shí)間。鞠昊介紹，CRU預(yù)計(jì)2023年全球氯化鉀的需求量將會(huì)增長8.9%，達(dá)到6420萬噸，但是相較于2021年和2020年的7100萬噸左右水平，仍然是有一定差距的。

在未來5年，全球氯化鉀的名義產(chǎn)能將增加840萬噸，同時(shí)有65萬噸的氯化鉀產(chǎn)能將退出，凈增氯化鉀產(chǎn)能770萬噸，新產(chǎn)能的集中釋放主要在2023年和2024年以及2027年。不僅如此，從中期來看，有效產(chǎn)能的增加量也是十分巨大的。鞠昊預(yù)計(jì)，到2027年，全球的有效產(chǎn)能相比2021年將增加1670萬噸，在這個(gè)期間，全球氯化鉀需求量預(yù)計(jì)將增加790萬噸，也就意味著全球?qū)⒃黾?80萬噸的有效產(chǎn)能過剩量。

《2023-2028年國內(nèi)生物鉀肥行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年國內(nèi)生物鉀肥行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報(bào)告

  中研普華的整份研究報(bào)告向您詳盡描述您所處的行業(yè)形勢，為您提供詳盡的內(nèi)容。中研普華在其多年的行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上建立起了完善的產(chǎn)業(yè)研究體系，一整套的產(chǎn)業(yè)研究方法一直在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，...

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