2025年“一帶一路”共建國家基建投資呈現(xiàn)“風(fēng)險可控、回報分化”的總體特征。東南亞、中東歐及西亞北非地區(qū)因需求旺盛且政策支持明確，成為投資熱點;而中亞及部分政局不穩(wěn)國家需警惕系統(tǒng)性風(fēng)險。全球基建投資缺口達(dá)26萬億美元(2016-2030年)，疊加綠色金融創(chuàng)新與多邊合作深化，可再生能源、數(shù)字基建等領(lǐng)域回報率預(yù)計突破12%。中研普華產(chǎn)業(yè)研究院建議，投資者需依托量化風(fēng)險模型精準(zhǔn)篩選項目，并借助“十五五”規(guī)劃政策紅利優(yōu)化區(qū)域布局。

一、市場規(guī)模與需求圖譜

1. 基建投資需求總量與結(jié)構(gòu)

根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，“一帶一路”共建國家2025年基建投資需求將達(dá)1.8萬億美元，占全球新增需求的28%。分領(lǐng)域看：

交通基建(港口、鐵路)占比35%，集中于東南亞(越南、印尼)及中東歐(波蘭、匈牙利);

能源基建(光伏、風(fēng)電)占比30%，西亞北非(沙特、阿聯(lián)酋)因減碳目標(biāo)加速項目落地;

數(shù)字基建(5G、數(shù)據(jù)中心)占比25%，中國技術(shù)輸出與東道國政策協(xié)同推動增長。

2. 產(chǎn)業(yè)鏈圖譜與參與者

產(chǎn)業(yè)鏈上游(建材、設(shè)備)由中企主導(dǎo)，三一重工、中國電建市占率超60%;中游(EPC總包)以央企為主，中國交建、中國鐵建占據(jù)70%份額;下游(運營維護(hù))則需與本土企業(yè)合作以降低風(fēng)險。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布《2024-2029年中國基建行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》顯示分析

二、風(fēng)險量化評估與區(qū)域差異

1. 風(fēng)險指標(biāo)體系

中研普華采用“三維度九指標(biāo)”量化模型(見下表)，覆蓋政治、經(jīng)濟、運營三大類風(fēng)險：

2. 區(qū)域風(fēng)險評級

低風(fēng)險區(qū)(A級) ：東南亞(越南、馬來西亞)政策開放度高，營商指數(shù)提升15%;

中風(fēng)險區(qū)(B級) ：中東歐(塞爾維亞、匈牙利)債務(wù)率偏高，但歐盟資金注入緩解壓力;

高風(fēng)險區(qū)(C級) ：中亞(哈薩克斯坦)及西亞(伊拉克)地緣沖突頻發(fā)，風(fēng)險溢價超8%。

三、回報率驅(qū)動因素與高潛力領(lǐng)域

1. 金融創(chuàng)新提升回報率

綠色債券與混合融資：中資企業(yè)通過發(fā)行離岸綠色債券，融資成本下降2-3個百分點;

多邊機構(gòu)參與：亞投行、絲路基金提供主權(quán)擔(dān)保，項目IRR提高至10%-15%。

2. 高回報領(lǐng)域案例

印尼雅萬高鐵：總投資55億美元，運營期IRR達(dá)12%，受益于客流量超預(yù)期;

沙特NEOM新城：光伏基建項目IRR超18%，受惠于購電協(xié)議(PPA)長期鎖定。

四、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院建議

1. 風(fēng)險防控策略

前期盡調(diào)：依托“大灣區(qū)投融資平臺”匹配項目與資金方，減少信息不對稱;

風(fēng)險對沖：采用人民幣跨境結(jié)算、匯率掉期工具，降低貨幣錯配風(fēng)險。

2. 合作模式創(chuàng)新

PPP+EPC模式：在巴基斯坦卡拉奇港口項目中，中企聯(lián)合本地財團持股51%，分?jǐn)傔\營風(fēng)險;

產(chǎn)業(yè)園區(qū)共建：借鑒中白工業(yè)園經(jīng)驗，通過稅收優(yōu)惠吸引上下游企業(yè)集群。

3. 政策紅利捕捉

“十五五”規(guī)劃銜接：重點布局“數(shù)字絲綢之路”與“綠色能源走廊”，獲取中央財政貼息;

地方專項債支持：申請發(fā)改委“一帶一路”項目庫，享受貼息率下調(diào)1.5%。

2025年“一帶一路”基建投資將呈現(xiàn)“區(qū)域分化、領(lǐng)域聚焦、風(fēng)控前置”三大趨勢。中研普華產(chǎn)業(yè)研究院認(rèn)為，投資者需結(jié)合量化模型(如EIU運營風(fēng)險評估)與本土化策略，優(yōu)先布局東南亞數(shù)字基建、中東歐交通樞紐及西亞可再生能源項目。隨著RCEP與“一帶一路”政策疊加，未來三年基建投資復(fù)合增長率有望達(dá)9.2%，中長期回報率持續(xù)向好。

如需獲取更多關(guān)于基建行業(yè)的深入分析和投資建議，請查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2024-2029年中國基建行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》。