熱點(diǎn)事件：2025年9月12日，工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局、國家能源局印發(fā)《電力裝備行業(yè)穩(wěn)增長工作方案(2025—2026年)》。

其中提到，近年來，全球能源結(jié)構(gòu)綠色低碳轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)，我國正加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，為電力裝備行業(yè)帶來旺盛需求。

問答：《方案》設(shè)定的主要目標(biāo)是什么?

解讀：《方案》綜合設(shè)定目標(biāo)體系，提出合理性增長目標(biāo)。

一是：穩(wěn)定行業(yè)增長，力爭2025-2026年傳統(tǒng)電力裝備年均營收增速保持6%左右，新能源裝備營收穩(wěn)中有升。

二是：保障有效供給，力爭2025-2026年發(fā)電裝備產(chǎn)量保持在合理區(qū)間，新能源裝備出口量實(shí)現(xiàn)增長。

三是：加強(qiáng)重點(diǎn)地區(qū)、企業(yè)帶動作用，力爭2025-2026年電力裝備領(lǐng)域國家先進(jìn)制造業(yè)集群年均營收增速7%，龍頭企業(yè)營收增速10%左右。四是推動一批標(biāo)志性裝備攻關(guān)突破和推廣應(yīng)用。

Ⅰ產(chǎn)業(yè)鏈簡述

(1)產(chǎn)業(yè)鏈概述

(1)電力裝備定義

電力裝備是指電力系統(tǒng)中用于發(fā)電、輸電、配電、變電及電能控制和管理的一系列設(shè)備和設(shè)施。它包括發(fā)電機(jī)、變壓器、開關(guān)設(shè)備、輸電線路、配電網(wǎng)絡(luò)、繼電保護(hù)設(shè)備、自動化控制系統(tǒng)等。

電力裝備是現(xiàn)代電力系統(tǒng)的基礎(chǔ)，直接影響電力的生產(chǎn)、傳輸和使用，其技術(shù)的進(jìn)步與更新對能源的高效利用、環(huán)境保護(hù)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。

(2)產(chǎn)業(yè)鏈概述

電力裝備產(chǎn)業(yè)鏈由上游原材料及儀器供應(yīng)、中游電力設(shè)備制造和下游應(yīng)用領(lǐng)域構(gòu)成。

電力裝備產(chǎn)業(yè)鏈以“發(fā)電—輸電—變電—配電—用電”為主線，上游為關(guān)鍵材料與部件，中游分一次/二次設(shè)備制造，下游對接電源與電網(wǎng)應(yīng)用。

(3)與上下游關(guān)聯(lián)性

上游行業(yè)為電力裝備產(chǎn)業(yè)鏈提供原材料和零部件，如鋼材、電子元器件、有色金屬等，對電力裝備的質(zhì)量和成本有直接影響。

下游行業(yè)包括電力生產(chǎn)、傳輸和使用領(lǐng)域，如火電、水電、風(fēng)電、光伏、核電等，電力裝備的需求由下游行業(yè)的發(fā)展驅(qū)動。

(2)產(chǎn)業(yè)鏈增值空間

電力裝備產(chǎn)業(yè)鏈本質(zhì)是“發(fā)電→輸電→變電→配電→用電”的完整價(jià)值鏈條，并輔以龐大的支撐體系。其核心任務(wù)是將一次能源高效、安全、穩(wěn)定地轉(zhuǎn)換為電能并送達(dá)用戶端。

圖表：電力裝備產(chǎn)業(yè)鏈核心流程與支撐體系的關(guān)系

資料來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

電力裝備產(chǎn)業(yè)鏈包括上游原材料及儀器供應(yīng)、中游電力設(shè)備制造和下游應(yīng)用領(lǐng)域。

中游電力設(shè)備制造是產(chǎn)業(yè)鏈的核心，包括電力一次設(shè)備和電力二次設(shè)備，具有較高的增值空間。

(3)產(chǎn)業(yè)鏈投資環(huán)境

我國電網(wǎng)投資完成額在2022-2024年持續(xù)上行，2024年首次突破6000億元。2025年1-7月，電網(wǎng)投資完成額為3315億元，同比增長12.5%。

中研普華預(yù)計(jì)2025年國家電網(wǎng)建設(shè)投資總規(guī)模將超過6500億元，南方電網(wǎng)固定資產(chǎn)投資將超1750億元，電網(wǎng)投資保持高位運(yùn)行。

圖表：2022-2025年中國電網(wǎng)投資完成情況及增速

數(shù)據(jù)來源：國家能源局、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

隨著雙碳戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，新型電力系統(tǒng)建設(shè)提速，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)加快，電力裝備制造行業(yè)迎來發(fā)展機(jī)遇。

根據(jù)2025年國家電網(wǎng)年度工作計(jì)劃，國家電網(wǎng)全年投資首次超過6,500億元。2025年上半年國家電網(wǎng)完成固定資產(chǎn)投資超過2,700億元，創(chuàng)歷史同期最高，同比增長11.7%。

Ⅱ 產(chǎn)業(yè)鏈上游

電力設(shè)備行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料及儀器，主要包括鋼材、電子元器件、有色金屬、儀器儀表、絕緣件、橡膠塑料等。

★有色金屬

(1)發(fā)展現(xiàn)狀

有色金屬通常指除鐵、鉻、錳及其合金以外的所有金屬及其合金，包括銅、鋅、鋁、錫、鉛、鎳、鈷等。受市場需求等因素的影響，中國有色金屬的產(chǎn)量保持增長態(tài)勢。

圖表：金屬銅在電力裝備領(lǐng)域的應(yīng)用分析

資料來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

我國電力裝備產(chǎn)業(yè)鏈上游的有色金屬——銅，是支撐整個(gè)電力系統(tǒng)高效、安全運(yùn)行的“導(dǎo)電脊梁”。

據(jù)SMM測算，2023年中國電力用銅約681萬噸。據(jù)估算，2024年發(fā)電側(cè)電源設(shè)備合計(jì)用銅量161萬噸，國內(nèi)電網(wǎng)變壓器用銅量約109萬噸，2024年低壓配電網(wǎng)(電線電纜+變壓器)用銅量為83.5萬噸。

(2)產(chǎn)量規(guī)模

2019-2024年間，中國十種有色金屬產(chǎn)量穩(wěn)步提升。2024年，我國十種有色金屬產(chǎn)量高達(dá)7919萬噸，相較于上一年增長了4.3%，創(chuàng)下歷史新高。

圖表：2019-2024年中國十種有色金屬產(chǎn)量及增速情況

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

產(chǎn)量增長的驅(qū)動因素主要有兩個(gè)方面。一方面是國內(nèi)對銅、鋁、鎳等緊缺資源勘查開發(fā)力度加大，部分地區(qū)新增產(chǎn)能逐步釋放;

另一方面，“新三樣”(電動載人汽車、鋰電池、太陽能電池)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長，對有色金屬需求猛增，拉動了產(chǎn)能提升。

(3)重點(diǎn)企業(yè)分析

在國際市場上，有色金屬行業(yè)競爭格局日趨激烈，主要競爭力量來自發(fā)達(dá)國家的大型跨國礦業(yè)公司和新興經(jīng)濟(jì)體中的大型金屬企業(yè)。

國內(nèi)市場競爭格局呈現(xiàn)多元化、差異化特點(diǎn)。國有大型金屬企業(yè)在資源、技術(shù)、資金等方面具有優(yōu)勢，占據(jù)重要地位。

圖表：2025年中國有色金屬重點(diǎn)龍頭企業(yè)競爭力剖析

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

在環(huán)保政策收緊和產(chǎn)能置換政策的影響下，電解鋁、銅冶煉等行業(yè)的集中度逐漸提高，大型企業(yè)憑借技術(shù)、規(guī)模和環(huán)保優(yōu)勢，在市場競爭中占據(jù)主導(dǎo)地位，小型企業(yè)面臨生存困境，行業(yè)整合趨勢明顯。

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