航空客運(yùn)行業(yè)2025-2030：投資者的布局策略與機(jī)遇

前言

在全球航空業(yè)技術(shù)迭代與“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)航空客運(yùn)業(yè)正經(jīng)歷從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量提升的深度轉(zhuǎn)型。政策層面，《“十四五”民用航空發(fā)展規(guī)劃》將航空客運(yùn)列為“雙循環(huán)”戰(zhàn)略支撐產(chǎn)業(yè)，明確構(gòu)建“智慧綠色、開放協(xié)同”的現(xiàn)代化體系;市場(chǎng)層面，消費(fèi)者需求從“基礎(chǔ)出行”向“安全、高效、個(gè)性化”升級(jí)，疊加綠色技術(shù)突破與全球化競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)迎來結(jié)構(gòu)性變革窗口期。

一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

(一)政策框架升級(jí)：從規(guī)模導(dǎo)向到質(zhì)量?jī)?yōu)先

根據(jù)中研普華研究院《2025-2030年版航空客運(yùn)項(xiàng)目可行性研究咨詢報(bào)告》顯示：中國(guó)民航局通過“航空客運(yùn)服務(wù)品質(zhì)提升三年行動(dòng)”，聚焦航班正常率、行李運(yùn)輸、中轉(zhuǎn)便利性等環(huán)節(jié)優(yōu)化，推動(dòng)行業(yè)從“追求航線覆蓋”轉(zhuǎn)向“提升服務(wù)效率”。例如，成都天府國(guó)際機(jī)場(chǎng)二期、西安咸陽(yáng)國(guó)際機(jī)場(chǎng)T5航站樓等樞紐項(xiàng)目獲批，區(qū)域航空樞紐布局持續(xù)完善。同時(shí)，航空客運(yùn)被納入“交通強(qiáng)國(guó)”戰(zhàn)略核心領(lǐng)域，政策導(dǎo)向強(qiáng)調(diào)“服務(wù)分層”與“全齡友好”，推動(dòng)航司通過差異化服務(wù)滿足多元需求。

(二)市場(chǎng)格局分化：分層競(jìng)爭(zhēng)與生態(tài)重構(gòu)

當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)“全服務(wù)、低成本、區(qū)域航空”協(xié)同發(fā)展的立體化網(wǎng)絡(luò)：

全服務(wù)航司依托航線網(wǎng)絡(luò)與品牌優(yōu)勢(shì)，通過“超級(jí)經(jīng)濟(jì)艙”“機(jī)上管家”等產(chǎn)品升級(jí)鞏固高端市場(chǎng);

低成本航司以“基礎(chǔ)票價(jià)+按需付費(fèi)”模式滲透大眾市場(chǎng)，并拓展“航空+旅游”生態(tài)，如與在線旅行平臺(tái)合作推出“機(jī)票+酒店”套餐;

區(qū)域航司聚焦支線市場(chǎng)，通過“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”航線與高飛機(jī)利用率下沉二三線城市，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)策略從“價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“差異化服務(wù)”，中國(guó)航司通過增加中文服務(wù)、中式餐食等本土化元素增強(qiáng)國(guó)際旅客認(rèn)同感。

(三)技術(shù)驅(qū)動(dòng)：數(shù)字化與綠色化雙軌并行

數(shù)字化重構(gòu)運(yùn)營(yíng)全鏈條：旅客畫像系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷，智能運(yùn)維系統(tǒng)優(yōu)化航線規(guī)劃，人臉識(shí)別、自助行李托運(yùn)等技術(shù)普及。例如，南航“智慧客艙”項(xiàng)目通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)座椅調(diào)節(jié)、燈光控制的個(gè)性化響應(yīng)。

綠色轉(zhuǎn)型加速：可持續(xù)航空燃料(SAF)摻混比例提升，電動(dòng)垂直起降飛行器(eVTOL)完成適航認(rèn)證，氫能源飛機(jī)進(jìn)入原型機(jī)測(cè)試階段。北京大興國(guó)際機(jī)場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)100%綠電供應(yīng)，機(jī)場(chǎng)光伏發(fā)電、儲(chǔ)能系統(tǒng)等綠色能源應(yīng)用成為行業(yè)標(biāo)配。

(來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中研整理)

二、環(huán)境分析

(一)政策環(huán)境：綠色轉(zhuǎn)型與國(guó)際化并重

民航局發(fā)布《航空客運(yùn)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》，明確2030年前單位旅客周轉(zhuǎn)量碳排放強(qiáng)度下降25%的目標(biāo)，倒逼航司加速技術(shù)革新。同時(shí)，政策支持航司通過入股海外航企、代碼共享等方式突破地域限制，參與全球航線網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)，推動(dòng)中國(guó)從“規(guī)則跟隨者”向“制定者”轉(zhuǎn)變。

(二)經(jīng)濟(jì)環(huán)境：消費(fèi)升級(jí)與區(qū)域協(xié)同驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)

隨著新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略推進(jìn)，二三線城市航空需求爆發(fā)，區(qū)域樞紐機(jī)場(chǎng)與支線機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量增幅領(lǐng)先。此外，跨境旅游復(fù)蘇成為新引擎，東南亞、中東等“一帶一路”沿線市場(chǎng)因旅游開放與經(jīng)貿(mào)合作成為增長(zhǎng)極。

(三)社會(huì)環(huán)境：需求多元化與體驗(yàn)升級(jí)

商務(wù)旅客追求高效銜接與智能化服務(wù)，休閑旅客注重個(gè)性化體驗(yàn)，銀發(fā)群體與家庭旅客對(duì)無障礙設(shè)施、親子空間的需求推動(dòng)服務(wù)向“全齡友好”轉(zhuǎn)型。例如，部分航司推出“主題航班”“空中Wi-Fi”等增值服務(wù)，滿足細(xì)分場(chǎng)景需求。

三、市場(chǎng)分析

(一)需求結(jié)構(gòu)遷移：從“剛性需求”到“體驗(yàn)驅(qū)動(dòng)”

出行動(dòng)機(jī)呈現(xiàn)“碎片化”與“深度化”趨勢(shì)：海島游、主題游、跨境自駕游等細(xì)分需求催生定制化航班產(chǎn)品，航司通過“機(jī)票+地面服務(wù)”一站式套餐提升客單價(jià)與復(fù)購(gòu)率。同時(shí)，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)策略從“流量擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量提升”，航司通過增加本土化服務(wù)元素增強(qiáng)國(guó)際旅客黏性。

(二)競(jìng)爭(zhēng)格局演變：從“零和博弈”到“價(jià)值共創(chuàng)”

全服務(wù)航司、低成本航司與區(qū)域航司通過差異化定位形成互補(bǔ)生態(tài)。例如，全服務(wù)航司通過“快線品牌”提升樞紐競(jìng)爭(zhēng)力，低成本航司通過“動(dòng)態(tài)定價(jià)系統(tǒng)”壓縮價(jià)格波動(dòng)周期，區(qū)域航司通過“干支通聯(lián)運(yùn)”模式覆蓋全國(guó)大部分支線機(jī)場(chǎng)。

(三)渠道變革：從線下主導(dǎo)到全渠道融合

代理人渠道向精英化轉(zhuǎn)型，互聯(lián)網(wǎng)渠道通過場(chǎng)景化嵌入獲取年輕客群。部分航司構(gòu)建“航空+旅游+金融”O(jiān)2O平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)從咨詢到理賠的全流程數(shù)字化，用戶滿意度顯著提升。

四、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

(一)技術(shù)融合：從單點(diǎn)應(yīng)用到系統(tǒng)重構(gòu)

未來十年，航空客運(yùn)將進(jìn)入“智能互聯(lián)”時(shí)代：

5G+物聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)飛機(jī)、機(jī)場(chǎng)、空管的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)交互，動(dòng)態(tài)調(diào)整航線與地面服務(wù);

AI算法深度參與收益管理，通過預(yù)測(cè)客流波動(dòng)實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)定價(jià)與艙位優(yōu)化;

虛擬現(xiàn)實(shí)(VR)與機(jī)器人技術(shù)應(yīng)用于飛行員培訓(xùn)、機(jī)艙清潔等傳統(tǒng)環(huán)節(jié)，提升效率與標(biāo)準(zhǔn)化水平。

此外，eVTOL與無人機(jī)物流的成熟可能催生“空中交通生態(tài)圈”，航司或轉(zhuǎn)型為“立體交通解決方案提供商”。

(二)需求場(chǎng)景擴(kuò)容：從航班服務(wù)到全旅程體驗(yàn)

旅客需求向“出行+生活”綜合服務(wù)平臺(tái)延伸：

航司與高鐵企業(yè)合作推出“空鐵聯(lián)運(yùn)”通票，與酒店、租車平臺(tái)共建會(huì)員體系;

細(xì)分場(chǎng)景創(chuàng)新持續(xù)深化，如“醫(yī)療包機(jī)”“研學(xué)航班”“寵物友好航班”等定制化產(chǎn)品從小眾需求成長(zhǎng)為新增長(zhǎng)極。

(三)全球化競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)：從網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張到標(biāo)準(zhǔn)輸出

中國(guó)航司通過入股海外航企、代碼共享等方式突破地域限制，參與全球航線網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)。同時(shí)，主導(dǎo)制定國(guó)際航空標(biāo)準(zhǔn)，提升全球話語權(quán)。例如，商飛C919國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)打破歐美壟斷，億航智能eVTOL獲適航認(rèn)證，為行業(yè)國(guó)際化提供技術(shù)支撐。

五、投資策略分析

(一)綠色技術(shù)賽道：低碳轉(zhuǎn)型與供應(yīng)鏈重構(gòu)

投資SAF生產(chǎn)基地建設(shè)或氫能飛機(jī)關(guān)鍵零部件研發(fā)，分享行業(yè)轉(zhuǎn)型紅利;

布局輕量化復(fù)合材料、3D打印部件等減重技術(shù)，降低飛機(jī)自重以提升燃油效率;

參與碳交易市場(chǎng)開發(fā)，助力航司參與全國(guó)碳市場(chǎng)交易。

(二)數(shù)字化服務(wù)生態(tài)：技術(shù)賦能與體驗(yàn)升級(jí)

支持旅客服務(wù)APP、區(qū)塊鏈票務(wù)系統(tǒng)、5G客艙網(wǎng)絡(luò)等創(chuàng)新應(yīng)用，增強(qiáng)用戶粘性;

投資基于大數(shù)據(jù)的個(gè)性化推薦系統(tǒng)或跨航司聯(lián)運(yùn)平臺(tái)，構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘;

探索元宇宙技術(shù)，推出“虛擬候機(jī)廳”“機(jī)上AR娛樂”等場(chǎng)景，重構(gòu)旅客體驗(yàn)邊界。

(三)區(qū)域市場(chǎng)深耕：支線網(wǎng)絡(luò)與臨空經(jīng)濟(jì)

參與中西部樞紐機(jī)場(chǎng)擴(kuò)建與臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)開發(fā)，分享區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利;

開發(fā)“干支通”聯(lián)運(yùn)產(chǎn)品，覆蓋全國(guó)大部分支線機(jī)場(chǎng)，解決高原、海島等地區(qū)交通瓶頸;

布局東南亞、東北亞等“1小時(shí)航空圈”，滿足跨境旅游與商務(wù)需求。

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