工控行業(yè)拐點將至，國產(chǎn)品牌加速崛起

• 柯壯賓 2023年5月5日 來源：中研網(wǎng) 651 37
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工業(yè)自動化是指將自動化技術運用在機械工業(yè)制造環(huán)節(jié)中，實現(xiàn)自動加工和連續(xù)生產(chǎn)，提高機械生產(chǎn)效率和質(zhì)量，釋放生產(chǎn)力的作業(yè)手段，用以代替人工操縱機器和機器體系進行加工生產(chǎn)，在工業(yè)生產(chǎn)自動化條件下，人只是間接地照管和監(jiān)督機器進行生產(chǎn)。

工業(yè)自動化是指將自動化技術運用在機械工業(yè)制造環(huán)節(jié)中，實現(xiàn)自動加工和連續(xù)生產(chǎn)，提高機械生產(chǎn)效率和質(zhì)量，釋放生產(chǎn)力的作業(yè)手段，用以代替人工操縱機器和機器體系進行加工生產(chǎn)，在工業(yè)生產(chǎn)自動化條件下，人只是間接地照管和監(jiān)督機器進行生產(chǎn)。從下游應用來看，可以分為OEM和項目型市場；

1）OEM市場：工廠自動化（FA），用于離散工業(yè)。主要是標準化、批量生產(chǎn)的機械市場，客戶是設備生產(chǎn)商，一些小量、定制的非標準大型裝備，不納入到這個范疇。主要行業(yè)有紡織機械、包裝機械、起重機械、食品機械、塑料機械、橡膠機械、機床工具、電梯、印刷機械、暖通空調(diào)、電子設備制造業(yè)、風電、太陽能、造紙機械、交通運輸工具、建筑機械、礦用機械、電源設備等。

2）項目型市場(EU)：流程自動化(PA)。主要是控制流程工業(yè)的生產(chǎn)過程，實現(xiàn)連續(xù)生產(chǎn)和加工，包括冶金、化工、電力、汽車、石化石油、市政、建材、公共設施、造紙、礦業(yè)等。

根據(jù)中研網(wǎng)《2023-2028年中國工控系統(tǒng)及裝備行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預測報告》分析，工控產(chǎn)品按照功能主要可以分為控制層、驅(qū)動層和執(zhí)行層三個層次。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，工控可以分為上游、中游和下游，上游主要是PCB、絕緣材料、元器件、芯片等原材料，下游是OEM和項目型市場。中游按照功能不同可以分為執(zhí)行、驅(qū)動、控制和運行監(jiān)視類：控制層實現(xiàn)對任務的分析、處理和分配，如PLC、DCS等;驅(qū)動層將控制層的任務進行解碼，變成能被電機、閥門等能夠識別的信號，如變頻器和伺服驅(qū)動器等;執(zhí)行層則執(zhí)行相應的任務，包括電機、閥門等。

圖表：工控產(chǎn)業(yè)鏈情況

工控行業(yè)由于需求與制造業(yè)息息相關，與宏觀經(jīng)濟運行情況較為關聯(lián)。工控行業(yè)是制造業(yè)的上游行業(yè)，收入增長驅(qū)動取決于制造業(yè)的投資活動，具有較強的順周期特征。從整體市場來看來看，工業(yè)自動化市場與制造者設備增加值強相關，波峰波谷較為一致，與工業(yè)投資活動和經(jīng)濟波動聯(lián)系較大。舉例來看，2008-2011年，金融危機后，國內(nèi)GDP增速開始恢復，整體工控市場保持較高增速；而到了2012年經(jīng)濟增長開始降速，供給側過剩，設備投資增長處于較低區(qū)間；2016年，供給側改革出清了過剩產(chǎn)能，設備增速有所恢復。

從下游市場來看，項目市場占比較高。參考睿工業(yè)數(shù)據(jù)，我國2021年自動化市場為2923億元，其中項目自動化市場為1721億元，占比為59%，OEM自動化市場為1202億元，占比為41%。從具體下游市場來看，OEM市場2021年增速較快，為28%，主要是工業(yè)機器人、電池、半導體等新興行業(yè)增速較快；項目型市場2021年增速為10%，冶金、化工等行業(yè)保持快速增長，汽車、市政等行業(yè)有所下跌。

從具體產(chǎn)品來看，控制層、驅(qū)動層和執(zhí)行層中PLC、DCS、伺服系統(tǒng)、低壓變頻器、CNC等市場規(guī)模較大，其中21年PLC市場規(guī)模為158億，同比增速21%；工控機市場規(guī)模120億，同比增速14%，低壓變頻器市場規(guī)模283億，同比增速20%；伺服系統(tǒng)233億，同比增長35%；CNC市場144億，同比增長33%。

從我國制造業(yè)周期來看，從2000開始，我國制造業(yè)庫存經(jīng)歷了7輪周期，平均持續(xù)時間是3-4年左右（30-40個月），目前處于主動去庫存階段。從整個庫存周期來看，可以分為四個階段：

1）第一個階段，被動去庫存，當需求開始好轉(zhuǎn)，當期需求大于當期生產(chǎn)，庫存開始減少；

2）第二個階段，主動補庫存，需求旺盛，生產(chǎn)加速擴張，當期生產(chǎn)大于當期需求，整體庫存量（產(chǎn)成品和原材料庫存）增加；

3）第三個階段，被動補庫存，需求開始放緩，生產(chǎn)也開始放緩，然而當期生產(chǎn)還是高于當期需求，產(chǎn)成品庫存依然升高，但原材料庫存降低；

4）第四個階段，主動去庫存，需求繼續(xù)下滑，預期開始悲觀、生產(chǎn)開始收縮，產(chǎn)成品庫存下降。原材料庫存也進一步下降。

2021年以來整體工業(yè)自動化市場有所承壓，行業(yè)增速放緩，202203整體市場增速約2.4%。行業(yè)整體處于磨底期。從下游來看，2022年第三季度項目型自動化市場規(guī)模為483億元，同比增長7.8%。從2022年初延續(xù)至今的形式來看，項目型行業(yè)增速始終高于OEM型行業(yè)，2022年三季度0EM自動化市場規(guī)模為265億元，同比出現(xiàn)6%的下滑幅度。

具體來看：

1）項目型市場有所復蘇，從三季度來看，化工、汽車、煤礦、市政及公共設施等板塊同比增幅明顯，在國有資本投資的支持下，市場保持明顯增長態(tài)勢，參考MIR分析，由于大宗商品漲價疊加俄烏沖突的影響，推動我國國家儲備能力計劃落實，我們認為未來項目型市場有望維持較高增速；

2）OEM市場出現(xiàn)結構分化。傳統(tǒng)0EM行業(yè)（橡膠、紡織等）雖出現(xiàn)降幅收窄，但仍較為低迷；與民生（食品飲料、制藥等)，智能裝備相關（機器人等）的行業(yè)企穩(wěn)回升；新能源相關（電池、光伏等)的行業(yè)，繼續(xù)保持較快增速。我們認為，隨著疫情影響的減弱、供應鏈恢復正常，和下游需求回升，整體OEM市場有望迎來行業(yè)拐點。

機床一般應用在傳統(tǒng)制造業(yè)上，與傳統(tǒng)制造業(yè)投資較為相關，而工業(yè)機器人與先進制造業(yè)投資較為相關，因此可以通過兩者數(shù)據(jù)來反應當期工控產(chǎn)品需求情況。從目前數(shù)據(jù)來看，受疫情影響，機床類產(chǎn)品產(chǎn)量表現(xiàn)較差，工業(yè)機器人22年大多數(shù)月份仍處于正增長。雖然近幾年工業(yè)機器人市場經(jīng)歷短期波動，但中長期依然有望向好，MIR預測2023年中國工業(yè)機器人增速或?qū)⑻嵘?2%左右，未來幾年仍將保持2位數(shù)增長。在產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整趨勢下，先進制造業(yè)有望成為未來發(fā)展重點。

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