2023白酒市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀及未來(lái)投資分析

• 吳亞楠 2023年6月30日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1252 81
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預(yù)計(jì)今年下半年隨著中秋、國(guó)慶兩節(jié)的到來(lái)，酒類(lèi)消費(fèi)市場(chǎng)將逐步恢復(fù)，每瓶?jī)r(jià)位在300元左右的中端產(chǎn)品市場(chǎng)將成為品牌企業(yè)重點(diǎn)發(fā)力的方向，有望率先走出低谷。

消費(fèi)下行、高端消費(fèi)增長(zhǎng)趨緩，這也是推動(dòng)龍頭企業(yè)對(duì)腰部?jī)r(jià)格代產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的參與度加大，在產(chǎn)業(yè)、企業(yè)全方位深度競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)下，產(chǎn)業(yè)將步入調(diào)整轉(zhuǎn)型期。種種跡象表明，白酒產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開(kāi)啟了新的挑戰(zhàn)、變革與轉(zhuǎn)型，如何破局如何應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)主要還是看白酒產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整能否及時(shí)到位。

根據(jù)中研普華研究院撰寫(xiě)的《2023-2028年白酒企業(yè)創(chuàng)業(yè)板IPO上市工作咨詢指導(dǎo)報(bào)告》顯示：

2023白酒市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀及未來(lái)投資分析

從產(chǎn)業(yè)全局看，新時(shí)代社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革階段，特別是開(kāi)啟供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來(lái)，行業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)重構(gòu)的重大挑戰(zhàn)，推進(jìn)產(chǎn)區(qū)建設(shè)要為白酒產(chǎn)業(yè)打造更安全、更具吸引力的投資環(huán)境，以產(chǎn)業(yè)進(jìn)步帶動(dòng)生態(tài)產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)生態(tài)化的發(fā)展，使白酒產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展成為鄉(xiāng)村振興的重要戰(zhàn)略依據(jù)。

總體而言，2023年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步集中，市場(chǎng)寬度競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)業(yè)緩增長(zhǎng)、理性增長(zhǎng)是主要特征。優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)、優(yōu)勢(shì)企業(yè)、優(yōu)勢(shì)品牌的優(yōu)勢(shì)機(jī)會(huì)依然存在。文化價(jià)值將成為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的精神內(nèi)核，科創(chuàng)+文創(chuàng)的酒類(lèi)新品會(huì)成為消費(fèi)市場(chǎng)的新寵;市場(chǎng)建設(shè)將進(jìn)一步彰顯頭部力量，繼續(xù)形成以優(yōu)帶優(yōu)、以優(yōu)創(chuàng)優(yōu)的良性循環(huán);科技創(chuàng)新強(qiáng)化數(shù)智賦能，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)以科技優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)目標(biāo);生態(tài)表達(dá)將進(jìn)一步踐行“雙碳”理念，不斷打造生態(tài)釀造。產(chǎn)區(qū)建設(shè)，產(chǎn)業(yè)鏈拓展，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)將彰顯力量。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度A股20家白酒上市公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1309.45億元，去年同期共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1130.23億元，同比增長(zhǎng)15.86%;共計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)535.54億元，去年同期共計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)449.42億元，同比增長(zhǎng)19.16%。

具體來(lái)看，巖石股份的營(yíng)業(yè)收入增幅最大，增長(zhǎng)70.24%;有10家公司營(yíng)業(yè)收入增幅超20%，3家公司營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。今年一季度，共有4家白酒企業(yè)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)百億元。分別為貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、山西汾酒，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入387.56億元、311.39億元、150.46億元、126.82億元。

另有，古井貢酒、瀘州老窖、順鑫農(nóng)業(yè)等8家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)10億元不足100億元;酒鬼酒、金徽酒、天佑德酒等8家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入不足10億元，*ST皇臺(tái)營(yíng)業(yè)收入僅有3855.90萬(wàn)元。從歸母凈利潤(rùn)表現(xiàn)來(lái)看，巖石股份、順鑫農(nóng)業(yè)的歸母凈利潤(rùn)在報(bào)告期內(nèi)均實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)分別為201.02%和214.4%;而與之相對(duì)的是，金種子酒歸母凈利潤(rùn)同比下滑228.11%。

另有12家公司歸母凈利潤(rùn)增幅在10%至70%之間，1家公司的歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)為個(gè)位數(shù)，5家公司的歸母凈利潤(rùn)下滑。

值得關(guān)注的是，上述20家白酒企業(yè)中，貴州茅臺(tái)和五糧液合計(jì)營(yíng)業(yè)收入698.95億元，占20家營(yíng)業(yè)收入總和的53.38%。貴州茅臺(tái)、五糧液的歸母凈利潤(rùn)超100億元，分別為207.95億元、125.42億元，兩家合計(jì)歸母凈利潤(rùn)為333.37億元，占20家歸母凈利潤(rùn)總和的62.25%。

白酒產(chǎn)業(yè)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代

今年以來(lái)，白酒基礎(chǔ)消費(fèi)出現(xiàn)明顯結(jié)構(gòu)性分化，流通端、供給側(cè)都出現(xiàn)不同程度內(nèi)卷態(tài)勢(shì)，白酒行業(yè)和市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪調(diào)整期，將呈現(xiàn)緩增長(zhǎng)、理性增長(zhǎng)的趨勢(shì)。頭部酒企開(kāi)始下沉產(chǎn)品市場(chǎng)，中小企業(yè)生存空間進(jìn)一步被擠壓。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，白酒高端品牌的銷(xiāo)量和增速乏力，增速不及2022年同期。另外，受市場(chǎng)動(dòng)銷(xiāo)緩慢、庫(kù)存高企的影響，一二線白酒均有不同程度價(jià)格下降甚至倒掛。

以茅臺(tái)為例，今年春節(jié)期間，每瓶飛天茅臺(tái)、精品茅臺(tái)、茅臺(tái)15年等主流產(chǎn)品價(jià)格比上年同期下降200元左右。春節(jié)后，經(jīng)銷(xiāo)商急于變現(xiàn)，部分名酒品牌以及二三線品牌市場(chǎng)成交價(jià)低于經(jīng)銷(xiāo)價(jià)，價(jià)格倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重。與此同時(shí)，每瓶300元以下的中低價(jià)位段白酒產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)較好，例如，山西汾酒旗下的玻汾單品、西鳳集團(tuán)旗下的老綠瓶西鳳酒等口糧酒風(fēng)靡市場(chǎng)。當(dāng)下，白酒產(chǎn)業(yè)已從增量發(fā)展進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。預(yù)計(jì)今年下半年隨著中秋、國(guó)慶兩節(jié)的到來(lái)，酒類(lèi)消費(fèi)市場(chǎng)將逐步恢復(fù)，每瓶?jī)r(jià)位在300元左右的中端產(chǎn)品市場(chǎng)將成為品牌企業(yè)重點(diǎn)發(fā)力的方向，有望率先走出低谷。

白酒行業(yè)經(jīng)歷三次價(jià)格調(diào)整

白酒行業(yè)發(fā)展受宏觀經(jīng)濟(jì)、政策管制與消費(fèi)需求多種因素影響，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)從投資型向消費(fèi)型轉(zhuǎn)變，白酒個(gè)人消費(fèi)已取代政務(wù)消費(fèi)成為需求主力。作為兼具消費(fèi)、收藏與投資屬性的消費(fèi)品，白酒與整體宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)具有較大關(guān)聯(lián)性。

白酒行業(yè)主要有三次價(jià)格調(diào)整，一是在1988年放開(kāi)價(jià)格管制后名酒開(kāi)始提價(jià)，品牌實(shí)現(xiàn)分化;二是在限制政務(wù)消費(fèi)后，名酒開(kāi)始降價(jià);第三次則在2015年高端白酒迎來(lái)大幅漲價(jià)，行業(yè)正式進(jìn)入高端、次高端與低端的結(jié)構(gòu)性調(diào)整時(shí)期。價(jià)格調(diào)整的背后也反映了供需關(guān)系的變化。

白酒行業(yè)報(bào)告對(duì)中國(guó)白酒行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對(duì)未來(lái)幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專(zhuān)業(yè)的預(yù)判。

本報(bào)告同時(shí)揭示了白酒市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)政府部門(mén)也具有極大的參考價(jià)值。

未來(lái)，白酒行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專(zhuān)業(yè)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊《2023-2028年白酒企業(yè)創(chuàng)業(yè)板IPO上市工作咨詢指導(dǎo)報(bào)告》。

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  2023-2028年白酒企業(yè)創(chuàng)業(yè)板IPO上市工作咨詢指導(dǎo)報(bào)告

  企業(yè)發(fā)展到一定階段就會(huì)遇到資金制約問(wèn)題，而資本市場(chǎng)作為企業(yè)的主要融資渠道之一具有融資效率高、規(guī)模大、限制條件少等眾多優(yōu)勢(shì)。由于資本市場(chǎng)融資進(jìn)限于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)和首發(fā)創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)，...

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