天然氣重卡市場(chǎng)集中度高 重卡行業(yè)發(fā)展前景分析及展望

• 吳亞楠 2023年10月31日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 506 27
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2023年以來(lái)，重卡行業(yè)景氣度攀升，行業(yè)整體銷量同比大幅增長(zhǎng)。其中，中國(guó)重汽集團(tuán)把握本輪行業(yè)上升期，成為市場(chǎng)份額戰(zhàn)中的最大贏家。

隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，重卡行業(yè)回暖。在今年以來(lái)重卡行業(yè)的整體回暖中，天然氣重卡貢獻(xiàn)了相當(dāng)大的動(dòng)能。經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)推動(dòng)天然氣重卡銷量實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。需求端的激增，也使得上游車(chē)載LNG氣瓶出現(xiàn)供不應(yīng)求，LNG供氣系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈正在加速重構(gòu)。

2023年8/9月天然氣重卡上牌量1.9/2.5萬(wàn)輛，滲透率達(dá)36%/42%，持續(xù)創(chuàng)歷史新高。重卡行業(yè)迎來(lái)結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)遇，天然氣重卡產(chǎn)業(yè)鏈有望實(shí)現(xiàn)量利雙升，收入業(yè)績(jī)雙增長(zhǎng)。

天然氣重卡加速滲透，油氣價(jià)差拉大下彰顯經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)。2023年前9月天然氣重卡上牌量同比增長(zhǎng)3倍至10.7萬(wàn)輛，滲透率達(dá)23%。油氣價(jià)差是天然氣重卡相較柴油重卡的經(jīng)濟(jì)性來(lái)源。

今年以來(lái)油氣價(jià)差拉大對(duì)天然氣重卡形成利好，我們認(rèn)為3Q23平均氣價(jià)假設(shè)下天然氣重卡可在7個(gè)半月內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。向前看，在LNG天然氣價(jià)格趨于穩(wěn)定、加氣站等基礎(chǔ)設(shè)施完善、區(qū)域性減弱等利好因素下，我們判斷2023/2024年天然氣重卡銷量有望達(dá)到16/24萬(wàn)輛，內(nèi)銷滲透率分別達(dá)到24.6%/30.0%。

國(guó)六LNG重卡整車(chē)價(jià)格較柴油重卡高5-10萬(wàn)元，測(cè)算得到天然氣重卡發(fā)動(dòng)機(jī)均價(jià)較柴油高2-3萬(wàn)元，主要因?yàn)樘烊粴獍l(fā)動(dòng)機(jī)爆壓低，排量更大。天然氣發(fā)動(dòng)機(jī)及其進(jìn)氣排氣系統(tǒng)，天然氣噴射系統(tǒng)作為上游核心產(chǎn)業(yè)鏈，盈利空間較大。

天然氣重卡市場(chǎng)集中度高

2021年至9M23天然氣重卡整車(chē)CR5市場(chǎng)集中度為分別為85%/89%/92%，較重卡整體更為集中，其中一汽集團(tuán)市占率分別為27%/32%/35%，位列第一。2021年至9M23天然氣重卡發(fā)動(dòng)機(jī)整體呈現(xiàn)頭部效應(yīng)加劇，濰柴動(dòng)力市占率分別達(dá)到52%/56%/65%。

重點(diǎn)整車(chē)廠中，一汽集團(tuán)、重汽集團(tuán)、陜汽集團(tuán)的天然氣重卡發(fā)動(dòng)機(jī)主要由濰柴動(dòng)力供應(yīng)，東風(fēng)汽車(chē)、福田汽車(chē)的自供比例較高。

根據(jù)中研普華研究院撰寫(xiě)的《2023-2028年國(guó)內(nèi)重型卡車(chē)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示：

重卡行業(yè)發(fā)展前景分析及展望

2023年以來(lái)，重卡行業(yè)景氣度攀升，行業(yè)整體銷量同比大幅增長(zhǎng)。其中，中國(guó)重汽集團(tuán)把握本輪行業(yè)上升期，成為市場(chǎng)份額戰(zhàn)中的最大贏家。

10月30日晚間，中國(guó)重汽(000951)發(fā)布2023年第三季度報(bào)告。2023年第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入105.77億元，同比增長(zhǎng)48.47%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.59億元，同比增長(zhǎng)336.74%。公司前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入307.64億元，同比增長(zhǎng)37%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.55億元，同比增長(zhǎng)83.62%。

今年前三季度，中國(guó)重汽借助行業(yè)上行周期，充分發(fā)揮龍頭優(yōu)勢(shì)，構(gòu)筑強(qiáng)化海外市場(chǎng)第二增長(zhǎng)曲線，重卡銷量持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。同時(shí)，公司通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，升級(jí)產(chǎn)業(yè)布局，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，盈利能力顯著增強(qiáng)。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-9月重卡行業(yè)出口數(shù)量約24萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)78%。當(dāng)前我國(guó)重卡產(chǎn)品在全球市場(chǎng)作用愈加重要。華泰證券認(rèn)為，東南亞、中南美、非洲、中東等我國(guó)重卡主要出口地本土無(wú)強(qiáng)勢(shì)品牌，自主品牌有望憑高性價(jià)比延續(xù)出口景氣，全年出口或達(dá)26萬(wàn)輛。

中國(guó)重汽集團(tuán)在海外市場(chǎng)具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年1-9月，中國(guó)重汽集團(tuán)重卡出口9.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)71.95%，占據(jù)行業(yè)半數(shù)市場(chǎng)份額。

重卡行業(yè)市場(chǎng)展望

據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年1-9月，我國(guó)重卡行業(yè)總銷量為70.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)35.1%。其中9月重卡銷量為8.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)65.6%。中國(guó)重汽集團(tuán)穩(wěn)居行業(yè)銷量榜榜首，1-9月實(shí)現(xiàn)重卡銷售19.14萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)52.3%。此外，公司市場(chǎng)份額再度提升，達(dá)到27.1%，同比增長(zhǎng)3.1個(gè)百分點(diǎn)。

綜合各類信息，重卡行業(yè)有望在多重利好刺激下延續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭。國(guó)內(nèi)方面，日前中央財(cái)政將在四季度增發(fā)2023年國(guó)債1萬(wàn)億元的信息點(diǎn)燃基建板塊的熱情，同時(shí)利好重卡產(chǎn)業(yè)鏈。工程類重卡在行業(yè)銷量結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要位置，隨著萬(wàn)億國(guó)債落地，房地產(chǎn)投資低迷等不利影響改善，重卡行業(yè)或?qū)⒌玫竭M(jìn)一步修復(fù)。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。中研網(wǎng)撰寫(xiě)的重型卡車(chē)行業(yè)報(bào)告對(duì)中國(guó)重卡行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。同時(shí)揭示了重卡市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)政府部門(mén)也具有極大的參考價(jià)值。同時(shí)包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價(jià)值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

想了解關(guān)于更多重卡行業(yè)專業(yè)分析，可點(diǎn)擊查看中研普華研究院撰寫(xiě)的《2023-2028年國(guó)內(nèi)重型卡車(chē)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及發(fā)展策略研究報(bào)告》。

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