中國私募股權(quán)行業(yè)市場深度發(fā)展研究

• 陳觀秋 2024年2月16日 來源：中研普華報告 百度 689 40
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2023年上半年，中國GDP總量達(dá)到59.30萬億人民幣，同比增長5.5%，經(jīng)濟社會全面恢復(fù)常態(tài)化運行，新動能成長壯大、發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升。2023年7月，《私募投資基金監(jiān)督管理條例》正式發(fā)布，填補了行業(yè)監(jiān)管立法空白，有利于加強私募基金監(jiān)管，促進(jìn)行業(yè)健康有序發(fā)展。

私募股權(quán)實際上與公募相對，是投資在非上市股權(quán)、或者是上市公司非公開交易股權(quán)的投資方式。主要是指通過私募形式對私有企業(yè)，主要是非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資，在投資同時，還要綜合考慮未來的退出機制，以上市、并購或管理層回購等方式進(jìn)行持股獲利。

私募股權(quán)圖表：2023年前三季度中國私募股權(quán)市場融資金額TOP20項目情況速覽

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

2023年上半年，中國GDP總量達(dá)到59.30萬億人民幣，同比增長5.5%，經(jīng)濟社會全面恢復(fù)常態(tài)化運行，新動能成長壯大、發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升。2023年7月，《私募投資基金監(jiān)督管理條例》正式發(fā)布，填補了行業(yè)監(jiān)管立法空白，有利于加強私募基金監(jiān)管，促進(jìn)行業(yè)健康有序發(fā)展。

中國私募股權(quán)行業(yè)市場深度發(fā)展研究

整體來看，2023年上半年私募股權(quán)投資市場募資總量、投資金額、退出總案例數(shù)同比均有所下滑。

募資方面，2023年上半年，各市場募資規(guī)模普遍下降。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年私募股權(quán)投資市場新募基金數(shù)量2,308只，同比下降3.9%，新募資總額5,683.39億，同比下降24.1%;單支基金平均規(guī)模2.46億，同比下降21.1%。

從新募人民幣基金的出資人國資屬性來看，以政府機構(gòu)/政府出資平臺、國企/央企、政府引導(dǎo)基金等為代表的國資背景出資人依舊是我國募資市場的重要支撐，2023年上半年，國有控股和國有參股出資人的合計披露出資金額占比達(dá)71.2%;另外，出資人的出資標(biāo)準(zhǔn)逐步迭代，產(chǎn)業(yè)賦能與落地成為新的考量要素。

投資方面，2023年上半年股權(quán)投資市場投資延續(xù)放緩趨勢，投資案例數(shù)和投資金額均有所降低。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，私募股權(quán)投資市場投資總金額2,224.90億元，同比下降38.9%;投資案例數(shù)1,767起，同比下降34.5%。

從投資行業(yè)來看，科技創(chuàng)新仍為投資主題，新能源、新材料獲市場關(guān)注。從投資階段來看，擴張期企業(yè)延續(xù)市場高關(guān)注度。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2028年中國私募股權(quán)行業(yè)競爭分析及發(fā)展預(yù)測報告》分析：

退出方面，2023年上半年，退出交易總量下降，被投企業(yè)IPO仍是主要渠道。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，私募股權(quán)投資市場退出總量同比下降28.7%，其中IPO退出案例625家，同比下降4.9%，占比70%;并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出案例位列第二、第三。就退出行業(yè)來看，半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)保持高活躍度。

2023年前三季度投資金額較大的案例集中在新一代信息技術(shù)、跨境電商、節(jié)能環(huán)保、汽車出行、金融等領(lǐng)域。其中新一代信息技術(shù)、汽車出行、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域投資頻次較高。

根據(jù)融中研究統(tǒng)計，2023年前三季度合計有264家企業(yè)IPO在A股IPO，合計首發(fā)募集金額為3,236.43億元。2023年前三季度合計有42家企業(yè)在港股IPO，合計首發(fā)募集金額為246.23億港元。2023年前三季度合計有26家中概股IPO，合計首發(fā)募集金額為7.62億美元。

在A股方面，根據(jù)融中研究統(tǒng)計，2023年前三季度上證主板IPO數(shù)量占比10.23%、首發(fā)募集金額占比12.23%;深證主板IPO數(shù)量占比6.44%、首發(fā)募集金額占比6.60%;科創(chuàng)板IPO數(shù)量占比23.48%、金額占比43.13%;創(chuàng)業(yè)板IPO數(shù)量占比37.12%、首發(fā)募集金額占比34.60%;北交所IPO數(shù)量占比3.43%、首發(fā)募集金額占比3.43%。

上海市國際股權(quán)投資基金協(xié)會與德勤中國、投中信息、金浦投資、德同資本、君和資本、上海自貿(mào)區(qū)基金聯(lián)合發(fā)布了《2023年上海市私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展報告》

報告顯示，上海擁有全國數(shù)量最多的私募基金管理人，全國每五位私募基金管理人中就有一位注冊在上海，這些基金管理人管理的基金規(guī)模占全國的1/4。根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，上海市處于存續(xù)狀態(tài)的私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人一共1887家，管理基金8750只，管理規(guī)模2.32萬億元，上述數(shù)據(jù)均位居全國第二;其中在浦東新區(qū)的存續(xù)管理人數(shù)量最多，占比超過35%。

從基金類型分布來看，截至2023年10月末，上海存續(xù)的成長型基金和風(fēng)險型基金數(shù)量占比分別約71%和25%?；痤^部聚集效應(yīng)愈發(fā)突出，4.4%的基金貢獻(xiàn)了目標(biāo)募集資金規(guī)模的70%，單只募資目標(biāo)均超過50億元。

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