中國(guó)水泥行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

• 劉春天 2024年5月24日 來(lái)源：中研網(wǎng) 772 46
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2023年水泥行業(yè)遭遇了最嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，房地產(chǎn)行業(yè)仍處于深度調(diào)整階段，拖累水泥需求，全年水泥需求總量仍呈下降趨勢(shì)，預(yù)計(jì)降幅5%。水泥企業(yè)同時(shí)受到了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、上游原燃料成本高企、下游房地產(chǎn)下行和環(huán)保能耗約束力增強(qiáng)等多重不利因素沖擊，尤其是各地水泥企業(yè)均不2

根據(jù)《2024-2029年中國(guó)水泥行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”：企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》分析，2023年水泥行業(yè)遭遇了最嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，房地產(chǎn)行業(yè)仍處于深度調(diào)整階段，拖累水泥需求，全年水泥需求總量仍呈下降趨勢(shì)，預(yù)計(jì)降幅5%。水泥企業(yè)同時(shí)受到了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、上游原燃料成本高企、下游房地產(chǎn)下行和環(huán)保能耗約束力增強(qiáng)等多重不利因素沖擊，尤其是各地水泥企業(yè)均不希望丟失市場(chǎng)份額，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，競(jìng)爭(zhēng)大于競(jìng)合，促使水泥價(jià)格底部震蕩運(yùn)行。企業(yè)的利潤(rùn)大幅萎縮，行業(yè)利潤(rùn)微薄。預(yù)計(jì)2023年水泥行業(yè)利潤(rùn)為320億元左右，同比下降50%左右。行業(yè)利潤(rùn)總額為十六年來(lái)最低值，水泥行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率也遠(yuǎn)低于工業(yè)企業(yè)平均水平。展望2024年，依舊是行業(yè)困難的一年，預(yù)計(jì)2024年全年水泥需求比2023年仍將有所下降。水泥市場(chǎng)需求不足和產(chǎn)能總量處于高位，供需關(guān)系邊際明顯改善的可能性不大，階段性的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)不可避免，但價(jià)格已處低位，企業(yè)對(duì)于盈利改善或穩(wěn)定的訴求猶在，不大可能采取全盤(pán)持續(xù)超低價(jià)格運(yùn)行策略，多將會(huì)因地施策，積極開(kāi)展錯(cuò)峰生產(chǎn)，以減少虧損現(xiàn)象發(fā)生，預(yù)計(jì)全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)繼續(xù)維持震蕩調(diào)整走勢(shì)，行業(yè)效益大幅改善困難重重。

年初以來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好，基礎(chǔ)設(shè)施投資保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，但房地產(chǎn)行業(yè)仍處于深度調(diào)整階段，拖累水泥需求修復(fù)，水泥需求總量仍呈下降趨勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2023年全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資11.09萬(wàn)億元，同比下降9.6%。房屋新開(kāi)工面積95376萬(wàn)平方米，下降20.4%。全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比降幅繼續(xù)窄幅擴(kuò)大，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積和新開(kāi)工面積同比均大幅下降。基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)5.9%，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速保持較快增長(zhǎng)。

2023年水泥需求總體表現(xiàn)為“需求不足，預(yù)期轉(zhuǎn)弱，淡旺季特征弱化”。2023年房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整階段，雖然基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、制造業(yè)保持穩(wěn)中有增的發(fā)展態(tài)勢(shì)，但難以彌補(bǔ)下降空間，房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)水泥需求的拖累依舊非常明顯，因此水泥需求總量仍呈下降趨勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)2023年全國(guó)規(guī)模以上水泥產(chǎn)量20.23億噸，同比下降0.9%（同口徑），較去年同期收窄9.9個(gè)百分點(diǎn)，水泥產(chǎn)量為2011年以來(lái)同期最低水平。預(yù)計(jì)全年水泥需求同比下降5%。從全國(guó)月度累計(jì)水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看，2023年初疫情結(jié)束，且春節(jié)假期提前，市場(chǎng)啟動(dòng)較早，需求出現(xiàn)階段性好轉(zhuǎn)，一季度水泥產(chǎn)量同比增速快速上升，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正；4~5月，旺季市場(chǎng)恢復(fù)不及預(yù)期，水泥產(chǎn)量同比增速持續(xù)下行，按照全口徑產(chǎn)量計(jì)算，累計(jì)水泥產(chǎn)量同比由正轉(zhuǎn)負(fù)，6~7月份受梅雨季節(jié)和洪澇災(zāi)害影響，需求持續(xù)減弱，累計(jì)水泥產(chǎn)量同比增速持續(xù)下行，8~10月份市場(chǎng)恢復(fù)較弱，增速繼續(xù)下行，11~12月份水泥產(chǎn)量同比降幅略有收窄。分區(qū)域看，2023全國(guó)南部區(qū)域水泥產(chǎn)量比去年均成下降，其中，中南和華東降幅最大，北部區(qū)域均有增長(zhǎng)，西北增長(zhǎng)最快。廣東省和江蘇省水泥總產(chǎn)量位居全國(guó)前2位，分別達(dá)到1.432億噸和1.428億噸。

圖表：2011-2023年中國(guó)水泥產(chǎn)量情況

2023年國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)總體呈現(xiàn)前高后低，震蕩調(diào)整走勢(shì)。據(jù)中國(guó)水泥協(xié)會(huì)數(shù)字水泥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年全國(guó)水泥市場(chǎng)平均成交價(jià)為394元/噸（P.O42.5散到位價(jià)，下同），同比大幅回落15%，價(jià)格處于近六年最低水平。全年水泥價(jià)格低位弱勢(shì)震蕩調(diào)整的主要原因：一方面是市場(chǎng)需求持續(xù)低迷。由于房地產(chǎn)新開(kāi)工面積同比降幅不斷擴(kuò)大，以及基建項(xiàng)目受資短缺制約，施工進(jìn)度緩慢，水泥需求表現(xiàn)持續(xù)疲軟，庫(kù)存居高不下。另一方面，企業(yè)銷(xiāo)售策略在競(jìng)爭(zhēng)與競(jìng)合間不斷切換。因市場(chǎng)供需矛盾突出，企業(yè)銷(xiāo)售壓力較大，特別是進(jìn)入下半年，各地企業(yè)均不希望丟失市場(chǎng)份額，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，但由于價(jià)格過(guò)低導(dǎo)致面臨虧損，企業(yè)又通過(guò)錯(cuò)峰生產(chǎn)等措施，推動(dòng)價(jià)格階段性小幅修復(fù)上調(diào)，在切換過(guò)程中競(jìng)爭(zhēng)大于競(jìng)合，促使水泥價(jià)格底部震蕩調(diào)整成為主旋律。從月度價(jià)格走勢(shì)中可以看出，1-5月份，受益于一季度企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行情況良好，市場(chǎng)維護(hù)相對(duì)較好，全國(guó)水泥價(jià)格中樞基本保持在400元/噸以上；但6月份開(kāi)始，隨著市場(chǎng)供需關(guān)系惡化，水泥價(jià)格不斷加速下行，直至9月份，價(jià)格跌入谷底，市場(chǎng)平均成交價(jià)格跌到355元/噸，全國(guó)大部分地區(qū)企業(yè)出廠價(jià)跌至250元/噸或以下，行業(yè)約有80%左右企業(yè)出現(xiàn)虧損。進(jìn)入10-11月份，各地企業(yè)迫于經(jīng)營(yíng)壓力，加大錯(cuò)峰生產(chǎn)力度，水泥價(jià)格得以小幅恢復(fù)，企業(yè)虧損面有所收縮，行業(yè)盈利略有好轉(zhuǎn)。據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，10月、11月全國(guó)水泥市場(chǎng)平均價(jià)格環(huán)比連續(xù)上漲10元/噸和8元/噸。12月份，盡管市場(chǎng)供需關(guān)系依舊維持弱勢(shì)，且受降溫、雨雪等極端天氣干擾，水泥企業(yè)銷(xiāo)售壓力倍增，但為了穩(wěn)定盈利，避免水泥價(jià)格大幅下滑，企業(yè)繼續(xù)采取錯(cuò)峰生產(chǎn)措施，以及不斷“以漲止跌”，使得市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)小幅震蕩調(diào)整走勢(shì)。

從各大區(qū)域水泥價(jià)格對(duì)比顯示，2023年?yáng)|北、華北地區(qū)水泥價(jià)格同比跌幅最深，下調(diào)幅度均超過(guò)100元/噸，跌幅分別為21.8%和20%。東北地區(qū)水泥市場(chǎng)上半年錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行乏力，水泥價(jià)格跌到行業(yè)虧損，下半年通過(guò)錯(cuò)峰生產(chǎn)，水泥價(jià)格得以實(shí)現(xiàn)回升，但由于時(shí)間較短，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力也僅是略有緩解，并未扭轉(zhuǎn)全年嚴(yán)重虧損的局面。華北地區(qū)水泥價(jià)格一路向下，即使在二季度旺季，也沒(méi)有出現(xiàn)絲毫反彈，三季度更是直接跌到底部，四季度企業(yè)雖嘗試幾次推漲，但均以失敗告終。但值得一提的是，山西、內(nèi)蒙兩地水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行到位，兩地水泥價(jià)格波動(dòng)較小。華東和中南地區(qū)水泥價(jià)格同比分別回落16%和12%，作為全國(guó)兩大核心市場(chǎng)，價(jià)格走勢(shì)基本一致，前高后低。上半年市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)尚可，一季度末開(kāi)局價(jià)格有小幅提升，二季度盈利成為全年最高點(diǎn)；三季度價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)慘烈，大多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)虧損或在虧損邊緣掙扎，數(shù)字水泥網(wǎng)跟蹤顯示，P.O42.5散出廠價(jià)最低跌到220元/噸左右。三季度華東、中南地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)超跌，除了市場(chǎng)供需關(guān)系較差以外，主要是很多企業(yè)在這一時(shí)期缺乏了對(duì)市場(chǎng)維護(hù)的“向心力”。四季度迫于成本壓力，加之主導(dǎo)企業(yè)引領(lǐng)，水泥價(jià)格實(shí)現(xiàn)小幅反彈，企業(yè)盈利略有好轉(zhuǎn)。西南和西北地區(qū)水泥價(jià)格處于全國(guó)相對(duì)偏低水平，同比下滑分別為8.5%和13.5%。西南地區(qū)水泥價(jià)格波動(dòng)較大。西北地區(qū)水泥價(jià)格基本在底部保持平穩(wěn)，波動(dòng)幅度不大。

圖片：2018-2023年中國(guó)水泥價(jià)格走勢(shì)情況

分省市情況看，31個(gè)省市中水泥價(jià)格同比跌幅超過(guò)20%的有7個(gè)地區(qū)，分別是北京、天津、河北、吉林、黑龍江、安徽和重慶，其中跌幅最大的是河北省，同比下跌近25%。同比跌幅小于10%的地區(qū)有6個(gè)，分別是廣東、海南、四川、貴州、云南和新疆，全年平均價(jià)格同比跌幅最小的是四川，僅下滑1.75%。其他地區(qū)同比回落幅度均在10%-20%。

中國(guó)水泥協(xié)會(huì)信息研究中心初步統(tǒng)計(jì)，2023年新點(diǎn)火新型干法水泥生產(chǎn)線17條，年設(shè)計(jì)熟料能力2492萬(wàn)噸。截止到2023年底，全國(guó)新型干法水泥熟料設(shè)計(jì)產(chǎn)能18.3億噸/年，實(shí)際產(chǎn)能突破21億噸。2023年產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)59%，比2022年下降7個(gè)百分點(diǎn)，華東和中南地區(qū)降幅最大。2023年全國(guó)多地加大錯(cuò)峰生產(chǎn)力度，以緩解庫(kù)存壓力，但效果甚微。由于水泥需求整體趨弱，旺季恢復(fù)不佳，市場(chǎng)信心缺失，疊加部分地區(qū)產(chǎn)能釋放，市場(chǎng)有效產(chǎn)能增加，水泥庫(kù)存持續(xù)高位運(yùn)行。根據(jù)數(shù)字水泥監(jiān)測(cè)，2023年全國(guó)平均水泥庫(kù)容比為72%，較上年高出3個(gè)百分點(diǎn)，較2021年高出15個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存水平為近8年同期最高。高庫(kù)存導(dǎo)致區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，部分地區(qū)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，價(jià)格低位運(yùn)行。整體來(lái)看，2023年水泥行業(yè)遭遇了最嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，水泥企業(yè)同時(shí)受到了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、上游原燃料成本高企、下游房地產(chǎn)下行和環(huán)保能耗約束力增強(qiáng)等多重不利因素的沖擊。部分地區(qū)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、區(qū)域性行業(yè)虧損，企業(yè)的利潤(rùn)大幅度萎縮，行業(yè)利潤(rùn)微薄。預(yù)計(jì)2023年水泥行業(yè)利潤(rùn)320億元左右，同比下隆50%左右。水泥行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率處于主要工業(yè)行業(yè)倒數(shù)水平，且行業(yè)虧損面積持續(xù)擴(kuò)大，噸利潤(rùn)微薄。利潤(rùn)下滑幅度較大的主要集中在長(zhǎng)三角、珠三角和西南等主要消費(fèi)地區(qū)。2023年國(guó)內(nèi)水泥需求大幅萎縮，水泥和熟料價(jià)格持續(xù)低位下行，進(jìn)口水泥和熟料價(jià)格優(yōu)勢(shì)不在，利潤(rùn)空間收縮，國(guó)外熟料進(jìn)口總量持續(xù)大幅下降至冰點(diǎn)，為近6年來(lái)最低值。2023年水泥和熟料進(jìn)口總量為，128.8萬(wàn)噸，同比下降88.1%，其中，熟料進(jìn)口為43.55萬(wàn)噸，同比下降94.81%；水泥進(jìn)口為85.29萬(wàn)噸，同比下降64.5%。熟料進(jìn)口幾乎全部來(lái)自越南，達(dá)到42.96萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的98.6%。從時(shí)間點(diǎn)看，下半年熟料進(jìn)口幾乎停滯。

中國(guó)水泥出口持續(xù)回升，出口量達(dá)到近四年來(lái)最高。2023年我國(guó)水泥和熟料總出口量達(dá)到383.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)95.7%，其中，水泥出口為361.48萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)93.85%，熟料出口21.85萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)131.91%。

從需求層面看，2024年水泥需求預(yù)計(jì)小幅下降。12月11日召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，系統(tǒng)部署2024年經(jīng)濟(jì)工作。明年要圍繞推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，突出重點(diǎn)，把握關(guān)鍵，扎實(shí)做好經(jīng)濟(jì)工作。堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破。穩(wěn)是大局和基礎(chǔ)，要多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)的政策。2024年，積極穩(wěn)妥化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)的合理融資需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。加快推進(jìn)保障性住房建設(shè)、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造等“三大工程”。2024年全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)計(jì)呈現(xiàn)“銷(xiāo)售規(guī)模仍有下行壓力，新開(kāi)工面積、開(kāi)發(fā)投資或繼續(xù)回落”的特點(diǎn)。2024年房地產(chǎn)對(duì)水泥需求的下拉作用依舊存在，但相對(duì)2022年和2023年將會(huì)大幅減弱?；ㄍ顿Y依舊是2024年托底經(jīng)濟(jì)的重要手段。“以進(jìn)促穩(wěn)、適度加力”，新老基建齊發(fā)力、穩(wěn)增長(zhǎng)。隨著2024年初1萬(wàn)億增發(fā)國(guó)債對(duì)應(yīng)的新增基建項(xiàng)目陸續(xù)落地，基建投資將保持增長(zhǎng)。房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整階段，雖然基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)保持穩(wěn)中有增的發(fā)展態(tài)勢(shì)，但難以彌補(bǔ)下隆空間，預(yù)計(jì)2024年全年水泥需求比2023年將略有下降，降幅在2～3%。

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  2024-2029年中國(guó)水泥行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告

  未來(lái)30年的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展將歷經(jīng)兩個(gè)階段：第一個(gè)階段，到2035年基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化；第二個(gè)階段，到本世紀(jì)中葉把我國(guó)建成富強(qiáng)民主文明和諧美麗的社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)。作為邁進(jìn)新時(shí)代的第一個(gè)...

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