擔(dān)保是指在經(jīng)濟和金融活動中，債權(quán)人為了保障其債權(quán)的實現(xiàn)，要求債務(wù)人或第三人以一定方式向債權(quán)人作出的確保債務(wù)履行的保證。隨著經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和金融市場的不斷完善，擔(dān)保行業(yè)在支持中小企業(yè)融資、推動普惠金融發(fā)展等方面的作用將更加重要。政府對擔(dān)保行業(yè)的政策支持和監(jiān)管環(huán)境的改善，以及市場需求的增長，共同推動了擔(dān)保市場在保余額規(guī)模的持續(xù)擴大;截至2023年底，擔(dān)保市場在保余額近8萬億元。

擔(dān)保機構(gòu)主要集中在經(jīng)濟較為發(fā)達(dá)的地區(qū)，如東部沿海城市及一些大型城市。例如，江蘇省、浙江省、北京市、山東省和廣東省的擔(dān)保機構(gòu)數(shù)量較多。擔(dān)保業(yè)務(wù)主要包括貸款擔(dān)保、投標(biāo)擔(dān)保、履約擔(dān)保、預(yù)付款擔(dān)保等，其中貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)占比最大。

近年來，隨著監(jiān)管政策的逐步完善與市場需求的持續(xù)釋放，擔(dān)保行業(yè)從早期的粗放式發(fā)展邁向規(guī)范化、專業(yè)化軌道，在服務(wù)實體經(jīng)濟、穩(wěn)定金融秩序中發(fā)揮著不可替代的作用。

一、擔(dān)保行業(yè)發(fā)展環(huán)境：政策引導(dǎo)與市場需求雙輪驅(qū)動

(一)宏觀經(jīng)濟環(huán)境支撐行業(yè)價值釋放

中國經(jīng)濟從高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，中小企業(yè)作為創(chuàng)新主體與就業(yè)載體的地位更加突出，但因其信用基礎(chǔ)薄弱、信息不對稱等問題，融資渠道長期受限。擔(dān)保行業(yè)通過第三方信用背書，為中小企業(yè)對接銀行信貸、債券發(fā)行等融資工具提供了可行性，成為破解小微企業(yè)融資瓶頸的重要制度安排。同時，在穩(wěn)增長、促就業(yè)的政策導(dǎo)向下，擔(dān)保機構(gòu)被賦予服務(wù)實體經(jīng)濟的明確使命，其發(fā)展與宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)同性不斷增強。

(二)政策監(jiān)管體系逐步完善

近年來，針對擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管框架持續(xù)優(yōu)化，從機構(gòu)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)規(guī)范到風(fēng)險防控均形成系統(tǒng)性制度約束。相關(guān)條例明確區(qū)分融資擔(dān)保與非融資擔(dān)保業(yè)務(wù)邊界，要求融資擔(dān)保公司聚焦主業(yè)，嚴(yán)控風(fēng)險集中度，并建立與業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配的資本補充機制。監(jiān)管政策既遏制了早期行業(yè)無序擴張、偏離主業(yè)等亂象，也為合規(guī)機構(gòu)創(chuàng)造了公平競爭環(huán)境，推動行業(yè)從“量增”向“質(zhì)升”轉(zhuǎn)型。

(三)市場需求結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多層次特征

從需求端看，中小企業(yè)融資擔(dān)保需求占主導(dǎo)地位，涵蓋流動資金貸款、項目融資、債券發(fā)行等場景;地方政府融資平臺的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)擔(dān)保需求趨于規(guī)范，逐步向市場化運作轉(zhuǎn)型;非融資擔(dān)保領(lǐng)域則以訴訟保全、工程履約、投標(biāo)擔(dān)保等業(yè)務(wù)為主，服務(wù)于實體經(jīng)濟交易環(huán)節(jié)的風(fēng)險管控。市場需求的多元化推動擔(dān)保機構(gòu)從單一信用中介向綜合風(fēng)險服務(wù)商轉(zhuǎn)變。

二、擔(dān)保行業(yè)現(xiàn)狀：業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分化與競爭格局重塑

(一)業(yè)務(wù)體系呈現(xiàn)“融資擔(dān)保為主導(dǎo)”的格局

擔(dān)保行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)可分為直接擔(dān)保與再擔(dān)保兩大板塊。直接擔(dān)保中，融資擔(dān)保占據(jù)核心地位，具體包括借款類擔(dān)保、債券發(fā)行擔(dān)保等，主要服務(wù)于企業(yè)債務(wù)融資場景;非融資擔(dān)保則聚焦履約擔(dān)保、訴訟保全擔(dān)保等非信用類業(yè)務(wù)，市場規(guī)模相對較小但需求穩(wěn)定。再擔(dān)保業(yè)務(wù)作為風(fēng)險分散機制，通過與直保機構(gòu)合作，提升行業(yè)整體抗風(fēng)險能力，目前已形成國家、省、市三級再擔(dān)保體系，有效降低了單體機構(gòu)的風(fēng)險敞口。

(二)行業(yè)規(guī)模擴張與風(fēng)險管控同步推進(jìn)

隨著市場需求的增長，擔(dān)保機構(gòu)數(shù)量與在保余額持續(xù)提升，但行業(yè)集中度逐步提高。頭部機構(gòu)憑借資本實力、風(fēng)控能力與品牌優(yōu)勢，在中小企業(yè)債券擔(dān)保、供應(yīng)鏈金融擔(dān)保等領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位;區(qū)域性中小擔(dān)保機構(gòu)則深耕本地市場，依托地緣優(yōu)勢服務(wù)小微企業(yè)與“三農(nóng)”領(lǐng)域。同時，行業(yè)風(fēng)險意識顯著增強，多數(shù)機構(gòu)建立了客戶準(zhǔn)入、風(fēng)險評估、貸后管理全流程風(fēng)控體系，通過反擔(dān)保措施、風(fēng)險準(zhǔn)備金計提等方式緩釋違約風(fēng)險。

(三)上市公司引領(lǐng)行業(yè)專業(yè)化發(fā)展

部分擔(dān)保機構(gòu)通過上市融資實現(xiàn)資本補充與治理升級，成為行業(yè)標(biāo)桿。這些上市公司依托多元化資金渠道與規(guī)范化運作模式，積極拓展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如綠色金融擔(dān)保、科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動擔(dān)保等，推動行業(yè)服務(wù)領(lǐng)域從傳統(tǒng)制造業(yè)向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)延伸。同時，上市公司的市場競爭行為也倒逼行業(yè)整體提升服務(wù)效率與風(fēng)險管理水平，促進(jìn)良性競爭生態(tài)的形成。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2025-2030年中國擔(dān)保行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測報告》分析：

當(dāng)前，擔(dān)保行業(yè)既面臨政策紅利釋放與市場需求擴張的雙重機遇，也需應(yīng)對風(fēng)險防控壓力加大與盈利模式單一的挑戰(zhàn)。一方面，在普惠金融深化與資本市場擴容的背景下，擔(dān)保機構(gòu)服務(wù)的客戶群體不斷下沉，債券發(fā)行擔(dān)保、跨境融資擔(dān)保等新興業(yè)務(wù)場景加速涌現(xiàn);另一方面，經(jīng)濟下行期企業(yè)信用風(fēng)險敞口擴大，擔(dān)保機構(gòu)代償壓力上升，傳統(tǒng)依賴?yán)钍杖氲挠Ｊ诫y以持續(xù)。如何在服務(wù)實體經(jīng)濟與保障自身可持續(xù)發(fā)展之間實現(xiàn)平衡，成為行業(yè)亟待解決的核心命題。未來，擔(dān)保行業(yè)的競爭將不僅是規(guī)模與速度的比拼，更是專業(yè)能力、創(chuàng)新能力與風(fēng)險控制能力的綜合較量。

三、擔(dān)保行業(yè)核心問題：風(fēng)險與盈利的結(jié)構(gòu)性矛盾

(一)風(fēng)險代償壓力長期存在

擔(dān)保行業(yè)本質(zhì)上是風(fēng)險經(jīng)營行業(yè)，其盈利依賴于風(fēng)險定價能力與代償控制水平。在經(jīng)濟波動周期中，中小企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱，違約率易攀升，導(dǎo)致?lián)C構(gòu)代償支出增加。部分機構(gòu)為追求業(yè)務(wù)規(guī)模，降低客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步放大風(fēng)險敞口，甚至出現(xiàn)“以保促貸、以貸養(yǎng)?！钡倪`規(guī)操作，加劇行業(yè)整體風(fēng)險。

(二)盈利模式單一制約可持續(xù)發(fā)展

多數(shù)擔(dān)保機構(gòu)收入仍以擔(dān)保費為主，費率受行業(yè)競爭與政策限價雙重擠壓，盈利空間有限。同時，擔(dān)保業(yè)務(wù)資本占用高、回報周期長，與資本逐利性存在內(nèi)在沖突。盡管部分機構(gòu)嘗試拓展供應(yīng)鏈金融、信用咨詢等增值服務(wù)，但尚未形成規(guī)?；Ｊ?，行業(yè)整體盈利能力仍需提升。

(三)專業(yè)能力與人才儲備不足

擔(dān)保業(yè)務(wù)需融合財務(wù)分析、法律風(fēng)控、行業(yè)研究等復(fù)合型知識，但行業(yè)人才結(jié)構(gòu)存在“三缺”：缺乏懂產(chǎn)業(yè)的行業(yè)分析師、缺乏懂金融的風(fēng)險管理專家、缺乏懂技術(shù)的數(shù)字化人才。人才短板導(dǎo)致部分機構(gòu)在客戶盡調(diào)、風(fēng)險評估、產(chǎn)品設(shè)計等環(huán)節(jié)專業(yè)性不足，難以適應(yīng)新興業(yè)務(wù)場景需求。

四、擔(dān)保行業(yè)創(chuàng)新方向：數(shù)字化轉(zhuǎn)型與服務(wù)模式升級

(一)科技賦能優(yōu)化風(fēng)控與效率

大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)在擔(dān)保行業(yè)的應(yīng)用逐步深化，通過整合企業(yè)征信、稅務(wù)、流水等多維度數(shù)據(jù)，構(gòu)建智能化風(fēng)險評估模型，提升客戶篩選與貸后監(jiān)控的精準(zhǔn)度。部分機構(gòu)引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)擔(dān)保業(yè)務(wù)全流程存證，增強信息透明度與抗篡改能力;智能合約的應(yīng)用則簡化了反擔(dān)保流程，降低操作成本，推動業(yè)務(wù)從“線下人工為主”向“線上線下融合”轉(zhuǎn)型。

(二)產(chǎn)品創(chuàng)新拓展服務(wù)邊界

擔(dān)保機構(gòu)圍繞客戶需求開發(fā)差異化產(chǎn)品：針對科創(chuàng)企業(yè)輕資產(chǎn)、高成長特征，推出“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押+擔(dān)?！蹦Ｊ?針對綠色產(chǎn)業(yè)，設(shè)計碳中和項目融資擔(dān)保產(chǎn)品;針對供應(yīng)鏈核心企業(yè)上下游，開發(fā)“訂單融資擔(dān)保”“應(yīng)收賬款融資擔(dān)?！钡葓鼍盎?wù)。產(chǎn)品創(chuàng)新不僅提升了服務(wù)實體經(jīng)濟的精準(zhǔn)度，也為擔(dān)保機構(gòu)開辟了新的盈利增長點。

(三)生態(tài)合作構(gòu)建多方共贏機制

擔(dān)保行業(yè)逐步打破“單打獨斗”模式，與銀行、券商、保險、創(chuàng)投等機構(gòu)建立協(xié)同合作。例如，與銀行共建“風(fēng)險分擔(dān)機制”，按比例分擔(dān)代償損失;與保險公司合作開發(fā)“擔(dān)保+保險”產(chǎn)品，通過保險工具轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險;與政府產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)動，為科創(chuàng)企業(yè)提供“擔(dān)保+股權(quán)投資”組合服務(wù)。生態(tài)化合作既增強了風(fēng)險抵御能力，也拓展了擔(dān)保機構(gòu)的服務(wù)半徑。

中國擔(dān)保行業(yè)歷經(jīng)數(shù)十年發(fā)展，已從輔助性金融工具成長為普惠金融體系的核心支柱，其發(fā)展始終與實體經(jīng)濟需求緊密相連。當(dāng)前，行業(yè)在政策引導(dǎo)下實現(xiàn)規(guī)范化發(fā)展，融資擔(dān)保主業(yè)地位穩(wěn)固，服務(wù)中小企業(yè)的能力持續(xù)提升，但風(fēng)險代償壓力、盈利模式單一等問題仍需突破。

未來，擔(dān)保行業(yè)需從三方面推動高質(zhì)量發(fā)展：一是強化風(fēng)險管控能力，通過科技賦能與模式創(chuàng)新提升風(fēng)險識別與定價精度，實現(xiàn)“風(fēng)險可控下的規(guī)模擴張”;二是深化專業(yè)化分工，頭部機構(gòu)向綜合金融服務(wù)商轉(zhuǎn)型，區(qū)域性機構(gòu)聚焦細(xì)分市場，形成分層競爭格局;三是加強政策協(xié)同，推動財政補貼、稅收優(yōu)惠與風(fēng)險補償機制落地，為擔(dān)保機構(gòu)服務(wù)小微、“三農(nóng)”等薄弱領(lǐng)域提供可持續(xù)激勵。

作為連接金融與產(chǎn)業(yè)的橋梁，擔(dān)保行業(yè)的健康發(fā)展對穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟、激發(fā)微觀主體活力具有重要意義。在各方共同努力下，擔(dān)保行業(yè)將逐步實現(xiàn)“量增、質(zhì)升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的目標(biāo)，為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級與金融體系穩(wěn)定貢獻(xiàn)更大力量。

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