一、為什么此時此刻必須關(guān)注天然氣制氫?

過去半年，三條新聞把天然氣制氫推上熱搜：

1. 2024年6月，內(nèi)蒙古鄂爾多斯“全球最大天然氣—CCUS一體化制氫項目”啟動，一期年產(chǎn)藍(lán)氫達(dá)數(shù)億標(biāo)方，直接對接京津冀氫走廊;

2. 上海臨港新片區(qū)發(fā)布“氫能超級場景”，提出2025年前區(qū)內(nèi)重卡、公交、通勤車全部使用天然氣+CCUS制取的低碳?xì)?

3. 國家管網(wǎng)集團(tuán)首次對外出租儲氫庫容，為天然氣制氫企業(yè)提供“淡儲旺用”服務(wù)，氫氣儲運成本有望再降一成。

這些信號背后，是政策、技術(shù)與市場“三重共振”：

? 政策端——國家能源局《2024年能源工作指導(dǎo)意見》明確“探索天然氣制氫與CCUS耦合”;

? 技術(shù)端——國產(chǎn)高活性重整催化劑壽命突破五年，單噸氫氣天然氣耗量持續(xù)下降;

? 市場端——氫燃料電池汽車示范城市群的年度氫氣缺口迅速放大，可再生氫尚無法完全覆蓋，天然氣制氫成為最現(xiàn)實的補(bǔ)充。

二、產(chǎn)業(yè)全景掃描：技術(shù)、供需、競爭，一個都不能少

1. 技術(shù)成熟度：SMR仍是“扛把子”，但“藍(lán)氫”路線快速滲透

中研普華調(diào)研顯示，目前國內(nèi)在運的天然氣制氫裝置中，九成以上采用蒸汽重整(SMR)。它的優(yōu)點是流程短、投資低，但碳排放高;隨著CCUS成本下行，“SMR+CCUS”組合正成為主流升級路徑。我們測算，當(dāng)碳價高于每噸百元時，疊加CCUS的天然氣制氫成本將低于灰氫。

2. 供需格局：區(qū)域“冷熱不均”，華東、華南缺口最大

? 供給端——川渝、陜西、新疆憑借豐富氣源與低廉井口價，形成三大“氫源輸出地”;

? 需求端——長三角、珠三角燃料電池汽車、電子高純氫需求激增，形成“供不應(yīng)求”的剪刀差。

《2024-2029年中國天然氣制氫產(chǎn)業(yè)市場深度調(diào)研及投資價值分析研究報告》預(yù)測，2024-2029年跨區(qū)域“氫氣走廊”將成為投資最大熱點，配套長管拖車、液氫罐箱、有機(jī)液體儲氫等多式聯(lián)運裝備的企業(yè)最先受益。

3. 競爭版圖：三類玩家同臺競技

A. 傳統(tǒng)煉化巨頭——依托原有天然氣制氫裝置，疊加CCUS改造，典型如中石化廣州石化、中石油華北石化;

B. 民營氣體龍頭——區(qū)域深耕、靈活配氣，代表企業(yè)如盈德氣體、和遠(yuǎn)氣體;

C. 新勢力跨界者——手握光伏、風(fēng)電資源的能源集團(tuán)反向布局天然氣制氫，用“可再生氫+藍(lán)氫”雙輪驅(qū)動，鎖定下游長協(xié)客戶。

三、中研普華獨家洞察：用數(shù)據(jù)說話，用案例作證

? 洞察一：成本曲線將在2026年出現(xiàn)“拐點”

通過建立“天然氣價格-碳價-CCUS補(bǔ)貼”三維模型，我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)碳價維持上升通道、CCUS補(bǔ)貼強(qiáng)度不降低時，2026年“藍(lán)氫”成本將追平灰氫，隨后低于煤制氫。這一拐點比行業(yè)普遍預(yù)期提前一年。

? 洞察二：氫氣“外賣”模式跑通，輕資產(chǎn)也能賺大錢

江蘇南通某民營天然氣制氫企業(yè)，把自建裝置富余氫氣通過“氫氣管網(wǎng)+代加工”模式供給周邊化工園區(qū)，三年收回裝置改造成本。中研普華認(rèn)為，“公共氫倉+共享氫源”將成為中小玩家逆襲的最佳切入口。

? 洞察三：出口窗口正在打開

歐盟CBAM過渡期細(xì)則落地，中國藍(lán)氫憑借成本優(yōu)勢已拿到歐洲冶金企業(yè)試用訂單。報告預(yù)測，2028年前中國藍(lán)氫出口規(guī)模有望突破“十萬噸級”，成為繼光伏、鋰電池后的又一張“綠色貿(mào)易王牌”。

四、“十五五”規(guī)劃前瞻：三大關(guān)鍵詞鎖定未來五年

中研普華《2024-2029年中國天然氣制氫產(chǎn)業(yè)市場深度調(diào)研及投資價值分析研究報告》已參與內(nèi)蒙古、山東、廣東等多地氫能專項規(guī)劃編制，總結(jié)出“十五五”期間天然氣制氫產(chǎn)業(yè)的頂層設(shè)計邏輯：

1. 技術(shù)——“藍(lán)氫+CCUS”納入國家重大技術(shù)裝備攻關(guān)指南，中央預(yù)算內(nèi)投資予以補(bǔ)貼;

2. 市場——建立“制氫—儲氫—運氫—用氫”全國一張網(wǎng)，統(tǒng)一氫氣品質(zhì)、計量、碳排標(biāo)準(zhǔn);

3. 政策——天然氣制氫項目能耗單列，不再納入化工園區(qū)“能耗雙控”考核，鼓勵“化整為零”的分布式布局。

五、投資機(jī)會與風(fēng)險對沖：給決策者的“一頁紙”

機(jī)會

? 產(chǎn)業(yè)鏈中游儲運環(huán)節(jié)缺口最大，液氫裝備、管道材料、氫氣壓縮機(jī)“小而美”公司彈性最大;

? 副產(chǎn)高純CO?食品級利用、電子特氣延伸，可提高項目IRR三到五個百分點;

? 與可再生氫“捆綁”拿項目，更容易拿到政策性銀行低息貸款。

風(fēng)險

? 天然氣價格大幅波動——建議簽署“長協(xié)+現(xiàn)貨”組合采購協(xié)議，并布局頁巖氣、煤層氣多元氣源;

? 綠氫技術(shù)迭代——提前鎖定CCUS減排量核證收益，平滑未來綠氫成本下降帶來的沖擊;

? 地方“運動式”招商——警惕重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)氫價踩踏，務(wù)必做好需求側(cè)長協(xié)綁定。

六、結(jié)語：與趨勢做朋友，與時間做伙伴

過去十年，我們見證了中國光伏從“兩頭在外”到“全球定價權(quán)”的逆襲;站在2024年，我們同樣相信天然氣制氫會走完“政策驅(qū)動—成本破局—生態(tài)繁榮”的三級跳。中研普華愿意繼續(xù)扮演產(chǎn)業(yè)“翻譯官”和投資“導(dǎo)航儀”，用一份份扎實的調(diào)研報告、可研報告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，陪伴每一位客戶在“氫能長坡厚雪”中滾出最大的雪球。

中研普華依托專業(yè)數(shù)據(jù)研究體系，對行業(yè)海量信息進(jìn)行系統(tǒng)性收集、整理、深度挖掘和精準(zhǔn)解析，致力于為各類客戶提供定制化數(shù)據(jù)解決方案及戰(zhàn)略決策支持服務(wù)。通過科學(xué)的分析模型與行業(yè)洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風(fēng)險，優(yōu)化運營成本結(jié)構(gòu)，發(fā)掘潛在商機(jī)，持續(xù)提升企業(yè)市場競爭力。

若希望獲取更多行業(yè)前沿洞察與專業(yè)研究成果，可參閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院最新發(fā)布的《2024-2029年中國天然氣制氫產(chǎn)業(yè)市場深度調(diào)研及投資價值分析研究報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業(yè)戰(zhàn)略布局提供權(quán)威參考依據(jù)。