一、為什么“老牽引車”突然成了“新風(fēng)口”

過去十年，牽引車行業(yè)被戲稱為“柴油發(fā)動機的黃昏產(chǎn)業(yè)”。然而，隨著“雙碳”目標(biāo)寫進國策，牽引車一夜之間被推到減碳最前線：一輛車、一年跑出的里程，折算成碳排放，相當(dāng)于一家小型工廠。中研普華在最新調(diào)研報告中指出：牽引車已經(jīng)不再是簡單的運輸工具，而是“碳資產(chǎn)”——誰能讓一輛車一年少排一噸二氧化碳，誰就能在下一輪補貼、碳交易和綠色金融里拿到先手。

二、產(chǎn)業(yè)鏈全景圖：誰在吃肉，誰在喝湯

1. 上游：能源與動力鏈

? 柴油路線：國六 B 已經(jīng)普及，國六 C 正在路上，尿素、催化劑、后處理系統(tǒng)成本一路飆升;

? 天然氣路線：LNG 價格像過山車，北方冬季動輒“氣荒”，讓車企又愛又恨;

? 純電路線：磷酸鐵鋰、刀片電池、CTP3.0 技術(shù)輪番上陣，續(xù)航焦慮逐漸讓位于“電池銀行”模式;

? 氫燃料路線：綠氫制備、液氫儲運、70MPa 瓶口閥成為三座大山，誰先翻過誰就能復(fù)制十年前的鋰電奇跡。

中研普華《2025—2030年中國牽引車市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》判斷：未來五年，柴油、天然氣、純電、氫能將長期并存，但價值分配的天平正在加速向“電+氫”傾斜。

2. 中游：整車制造鏈

? 傳統(tǒng)重卡巨頭：一汽解放、東風(fēng)、重汽、陜汽，產(chǎn)能大、渠道深，但“大象轉(zhuǎn)身”最難;

? 新能源新勢力：DeepWay、葦渡、前晨，用“軟件定義卡車”講故事，估值高、訂單小;

? 合資/外資：沃爾沃、斯堪尼亞、奔馳在華獨資建廠，把歐洲標(biāo)準(zhǔn)直接搬到國內(nèi)，倒逼本土供應(yīng)鏈升級。

我們在《產(chǎn)業(yè)研究報告》中提醒：別再只看“賣了多少輛車”，而要盯“單車軟件訂閱收入”——未來賣車可能不賺錢，賣“節(jié)能服務(wù)”才是金山。

3. 下游：物流與金融鏈

? 干線快遞：順豐、京東、中通，把“時效”卷到極致，愿意為首輛續(xù)航破千的氫燃料牽引車付溢價;

? 大宗散貨：寶武、國家能源集團，運煤、運礦線路固定，換電重卡 TCU(總擁有成本)打平柴油就能批量切換;

? 金融租賃：國銀金租、招銀租賃，把“電池銀行”“氫氣銀行”做成金融產(chǎn)品，讓司機零首付就能開走一輛氫能重卡。

中研普華在最新《市場分析報告》中指出：牽引車正在從“賣硬件”轉(zhuǎn)向“賣運力”，誰掌握金融方案，誰就鎖定客戶五年。

三、政策與資本：兩條明線、三條暗線

1. 政策端：補貼退坡不等于退出

國補徹底退出后，地方補、碳減排激勵、綠色信貸接力登場。我們在《2025—2030年中國牽引車市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》里梳理了七類地方政府“玩法”：

? 直接補購車差價;? 補加氫站、換電站建設(shè);? 補綠氫制備;? 補碳減排量;? 補自動駕駛測試牌照;? 補二手車殘值兜底;? 補司機培訓(xùn)。

記住一句話：補貼越來越像“定向降準(zhǔn)”，只流向有技術(shù)、有場景、有金融方案的企業(yè)。

2. 資本端：從“造車”到“造生態(tài)”

過去兩年，牽引車賽道融資總額創(chuàng)下歷史新高，但資金不再砸向“多造一輛車”，而是砸向“讓每一輛車多賺一塊錢”：

? 換電站運營商，拿的是“能源地產(chǎn)”邏輯;? 自動駕駛軟件商，拿的是“高速場景年費”邏輯;? 電池回收企業(yè)，拿的是“城市礦山”邏輯。

中研普華在《2025—2030年中國牽引車市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》中給出結(jié)論：牽引車賽道進入“生態(tài)競爭”階段，單一環(huán)節(jié)公司估值見頂，平臺型公司溢價才剛剛開始。

四、未來五年，四大場景決定勝負

場景一：京滬氫能走廊——氫燃料牽引車商業(yè)化的“試金石”

中石化、國家電投、河鋼集團聯(lián)合宣布：到“十五五”末，把綠氫價格打到與柴油等價。誰能在這條走廊上跑出“單車盈利模型”，誰就能復(fù)制當(dāng)年“京滬電動公交”的奇跡。

場景二：鄂爾多斯換電煤運——換電重卡規(guī)?；皦毫y試”

國能集團把傳統(tǒng)柴油運煤線路全部招標(biāo)“換電重卡”，要求五年全生命周期成本打平柴油。電池銀行、梯次儲能、光伏制氫一體化方案全部上陣，堪稱“重卡換電百科全書”。

場景三：長三角港口自動駕駛——L4 無人駕駛牽引車“搶灘登陸”

上海洋山港、寧波舟山港、蘇州太倉港三線齊發(fā)，自動駕駛牽引車要在“有人+無人”混流場景下完成集裝箱搬運。華為、AutoX、主線科技“三國殺”，誰先跑出“安全員下車”，誰就能拿下全國港口標(biāo)準(zhǔn)。

場景四：中越跨境冷鏈——中國牽引車“出?！钡男绿?/p>

RCEP 稅減、中越邊境生鮮貿(mào)易井噴，中國新能源牽引車?yán)瘕埞⒘裆彺┧髴{祥友誼關(guān)。國產(chǎn)氫燃料牽引車第一次在海外跑出“綠氫—冷鏈—金融”閉環(huán)，復(fù)制難度遠低于歐美。

五、企業(yè)如何抓住“十五五”窗口期

1. 主機廠：

從“賣車”升級到“賣運力”。把整車、能源、金融、服務(wù)打包成“噸公里”套餐，客戶只關(guān)心“拉一噸貨多少錢”，不關(guān)心你裝的是電池還是氫瓶。

2. 能源運營商：

換電站、加氫站提前綁定物流園、港口、鋼廠，用地指標(biāo)就是護城河。中研普華在《2025—2030年中國牽引車市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》中提醒：別只盯著一線城市，中西部大宗貨運集散地才是“現(xiàn)金奶?！薄?/p>

3. 零部件與科技公司：

把“技術(shù)賣點”翻譯成“客戶語言”。比如，激光雷達別只說“多少線”，而要說“在高速場景下提前多少米識別拋灑物，每年為司機避免多少事故損失”。

4. 投資機構(gòu)：

盯緊“政策+金融”雙重杠桿。補貼退坡后，綠色信貸、碳減排支持工具、REITs 將成為新彈藥。記住三把尺子：技術(shù)可復(fù)制、場景可持續(xù)、金融可放大。

六、寫在最后：中研普華給決策者的三句話

第一句話：牽引車已經(jīng)從“柴油發(fā)動機生意”變成“減碳基礎(chǔ)設(shè)施生意”，政策窗口期只留給有技術(shù)、有場景、有金融方案的企業(yè)。

第二句話：產(chǎn)業(yè)競爭從“馬力”轉(zhuǎn)向“算力+電力”，誰先跑出單車盈利模型，誰就能在下一輪補貼、碳交易和綠色金融里拿到先手。

第三句話：所有項目編制、商業(yè)計劃書、投資分析都必須把“噸公里成本+碳減排量”列入核心指標(biāo)，否則拿不到地、拿不到錢、拿不到訂單。

中研普華依托專業(yè)數(shù)據(jù)研究體系，對行業(yè)海量信息進行系統(tǒng)性收集、整理、深度挖掘和精準(zhǔn)解析，致力于為各類客戶提供定制化數(shù)據(jù)解決方案及戰(zhàn)略決策支持服務(wù)。通過科學(xué)的分析模型與行業(yè)洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風(fēng)險，優(yōu)化運營成本結(jié)構(gòu)，發(fā)掘潛在商機，持續(xù)提升企業(yè)市場競爭力。

若希望獲取更多行業(yè)前沿洞察與專業(yè)研究成果，可參閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院最新發(fā)布的《2025—2030年中國牽引車市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業(yè)戰(zhàn)略布局提供權(quán)威參考依據(jù)。