一、寫在前面：一條“小短信”背后的“大時代”

2025 年 5 月，中國移動 quietly 上線了一條“5G-A 室內(nèi)短信”，看似只是一條測試信息，卻把“通感一體”四個字第一次帶進(jìn)大眾視野——短信不僅能傳送文字，還能把基站雷達(dá)感知到的室內(nèi)軌跡壓縮成一段“軌跡二維碼”同步送達(dá)。這意味著，通信技術(shù)服務(wù)不再只是“把信號送到”，而是“把場景讀懂”。中研普華剛剛交付的《2025-2030 年中國通信技術(shù)服務(wù)(ICT服務(wù))市場深度調(diào)研與發(fā)展趨勢報告》(以下簡稱《報告》)里，我們把這種變化定義為“服務(wù)邊界躍遷”：從連接，到算力，到算法，再到場景運(yùn)營，ICT服務(wù)商第一次有機(jī)會把“網(wǎng)絡(luò)費(fèi)”變成“場景分成”。對于投資人而言，這是“CAPEX 故事”終結(jié)、“OPEX 故事”開場的分水嶺。

二、把鏡頭拉遠(yuǎn)：ICT服務(wù)到底在漲什么?

1. 需求端：AI 大模型帶來“隨算隨網(wǎng)”的新剛需

過去建 5G，大家問“下載一部電影幾秒”;現(xiàn)在問“能不能把 70B 參數(shù)的模型在邊緣節(jié)點(diǎn)一鍵推理”。大模型落地千行百業(yè)，讓“通信網(wǎng)”升級為“算力網(wǎng)”——網(wǎng)不再只是數(shù)據(jù)通道，而是算力調(diào)度系統(tǒng)。中研普華調(diào)研發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)有三分之一的企業(yè)把“網(wǎng)絡(luò)時延”列為 AI 推理的第一 KPI，ICT 服務(wù)預(yù)算正從“IT 部”劃歸“業(yè)務(wù)部”，付費(fèi)邏輯由“包年帶寬”轉(zhuǎn)向“按推理 token 計費(fèi)”。

2. 供給端：運(yùn)營商“第二增長曲線”全面押注 ICT

2025 年三大運(yùn)營商資本開支總量基本持平，但其中“網(wǎng)絡(luò)類”占比首次讓位于“算力類”;換句話說，運(yùn)營商自己也在把“鐵塔故事”換成“機(jī)房故事”。運(yùn)營商集中采購從“基站”轉(zhuǎn)向“算力套餐”，帶來兩個后果：

- 傳統(tǒng)“拉光纖、搬設(shè)備”的勞務(wù)型服務(wù)商被集成型、平臺型公司替代;

- 具備“云網(wǎng)邊端”一體化代碼能力的 ICT 廠商，首次擁有與運(yùn)營商“聯(lián)合投標(biāo)、聯(lián)合運(yùn)營、聯(lián)合分成”的三聯(lián)合約。

3. 政策端：雙千兆、“東數(shù)西算”、數(shù)據(jù)要素“三條紅線”疊加

住建部+工信部 2025 年 2 月聯(lián)合發(fā)文，要求新建住宅 100% 預(yù)留 FTTR 光纖到房間;國家數(shù)據(jù)局首次把“數(shù)據(jù)接入費(fèi)”納入政府指導(dǎo)價目錄，意味著“網(wǎng)絡(luò)接入”將像水電一樣成為“公用事業(yè)價格”。對 ICT 服務(wù)商而言，價格戰(zhàn)已無空間，必須靠“增值場景”突圍——誰能在管道之上長出平臺，誰就能享受“數(shù)據(jù)要素”紅利。

三、中研普華“三維九宮格”：一眼看清 2025-2030 賽道勝負(fù)手

《2025-2030 年中國通信技術(shù)服務(wù)(ICT服務(wù))市場深度調(diào)研與發(fā)展趨勢報告》把 ICT 服務(wù)拆成“云網(wǎng)邊端業(yè)”五大環(huán)節(jié)，再按“技術(shù)深度、商業(yè)模式、客戶場景”三個維度交叉，得到一張“九宮格”地圖，幫投資人和企業(yè)快速卡位：

維度 1：技術(shù)深度

- 管道級：光纖、基站、天線，拼的是成本與交付速度;

- 平臺級：云網(wǎng)融合、算力路由、SRv6，拼的是協(xié)議棧與軟件定義能力;

- 生態(tài)級：行業(yè)大模型、數(shù)據(jù)空間、場景 API，拼的是算法與數(shù)據(jù)飛輪。

維度 2：商業(yè)模式

- 賣設(shè)備：一次交付，毛利走降;

- 賣服務(wù)：按年/按次訂閱，現(xiàn)金流穩(wěn)定;

- 賣分成：按數(shù)據(jù)、按算力、按效果抽成，彈性最大。

維度 3：客戶場景

- To C：千兆寬帶、FTTR、云電腦;

- To B：智慧工廠、智慧礦山、智慧港口;

- To G：城市生命線、應(yīng)急指揮、數(shù)字政府。

中研普華判斷：

- 2025-2027 年，平臺級×賣服務(wù)×To B 是最確定的“現(xiàn)金?！薄l能把“5G 專網(wǎng)+邊緣云+行業(yè)應(yīng)用”做成標(biāo)準(zhǔn)化套餐，誰就能吃透“雙千兆”考核指標(biāo);

- 2028-2030 年，生態(tài)級×賣分成×To G 將打開“十倍空間”——當(dāng)政府開始用“數(shù)據(jù)接入費(fèi)”替代“網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)”，ICT 服務(wù)商就能像水務(wù)公司一樣享受“永續(xù)提成”。

四、熱點(diǎn)直擊：五條最新賽道信號

信號 1：5G-A 通感一體，讓“基站=雷達(dá)”

北京、深圳、武漢三地已把 5G-A 基站當(dāng)作“低成本路側(cè)感知”寫進(jìn)交通“十五五”規(guī)劃，ICT 服務(wù)商第一次可以跟交警隊(duì)簽“按車流量計費(fèi)”的 SaaS 合同，而不是“按載頻計費(fèi)”的硬件合同。

信號 2：FTTR 從“家寬”走向“企寬”

工信部 2025 年 4 月發(fā)布《FTTR 行業(yè)布線白皮書》，把“光纖到房間”升級為“光纖到工位”，預(yù)計 2026 年起企業(yè) FTTR 將復(fù)制 2021 年家庭 FTTH 的滲透率斜率，帶動“光路由+邊緣存儲”新市場。

信號 3：RedCap 讓“5G 模組價格腰斬”

輕量化 5G 芯片 RedCap 2025 年 Q3 正式商用，模組價格直接降到 200 元以下，工業(yè)傳感器、車載 T-Box、安防攝像頭將大規(guī)模切向 5G，ICT 服務(wù)商的“連接管理”平臺將新增億級節(jié)點(diǎn)。

信號 4：算力并網(wǎng)等價“通信網(wǎng)的滴滴”

國家算力樞紐節(jié)點(diǎn)間 400G 全光網(wǎng) 2025 年全線打通，意味著“算力”可以像“打車”一樣隨用隨取，ICT 服務(wù)商從“賣帶寬”升級為“賣算力路由”，毛利率有望提升十個點(diǎn)。

信號 5：數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，ICT 服務(wù)首享“數(shù)據(jù)分成”

財政部 2025 年 1 月施行《數(shù)據(jù)資產(chǎn)會計處理暫行規(guī)定》，政府可把“城市感知數(shù)據(jù)”入表拍賣，ICT 服務(wù)商作為“數(shù)據(jù)接入方”首次被允許參與分成，商業(yè)模式從“交付即結(jié)束”變?yōu)椤斑\(yùn)營即開始”。

五、風(fēng)險提示：價格戰(zhàn)、技術(shù)債、合規(guī)“三把刀”

1. 價格戰(zhàn)：運(yùn)營商“集中采購”已把 5G 小基站價格壓到成本線，若只做硬件集成，利潤將迅速變薄;

2. 技術(shù)債：邊緣云節(jié)點(diǎn)采用“白盒+開源”方案雖能節(jié)省 CAPEX，但后期運(yùn)維人力成本可能反噬;

3. 合規(guī)：數(shù)據(jù)跨境傳輸、關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施保護(hù)、個人信息保護(hù)“三法”并行，ICT 服務(wù)商若缺少合規(guī)團(tuán)隊(duì)，可能“一單罰到解放前”。

六、給不同玩家的“行動清單”

1. 對產(chǎn)業(yè)資本

- 快速并購具備“云網(wǎng)邊端”軟件棧的中小廠商，把“硬件-軟件-服務(wù)”毛利結(jié)構(gòu)從 3-4-3 調(diào)到 2-3-5，享受估值重塑;

- 重點(diǎn)卡位“5G-A 通感一體”專利，提前與交通、應(yīng)急、住建部門簽場景試點(diǎn)，鎖定十年期運(yùn)營合同。

2. 對財務(wù)投資人

- 關(guān)注“平臺級×賣服務(wù)”公司，要求在手訂單覆蓋未來三年收入，同時運(yùn)營商應(yīng)收賬款占比低于四成;

- 把“數(shù)據(jù)分成”寫進(jìn)對賭條款，一旦政府?dāng)?shù)據(jù)資產(chǎn)入表，可額外享受溢價退出。

3. 對地方政府

- 用“算力券”替代“設(shè)備補(bǔ)貼”，引導(dǎo) ICT 服務(wù)商把邊緣節(jié)點(diǎn)落地本地，形成“算力消費(fèi)—數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)—稅收”閉環(huán);

- 建立“場景開放日”，把城市生命線、工業(yè)大腦、應(yīng)急指揮等場景打包招標(biāo)，吸引全國 ICT 服務(wù)商帶方案競逐。

4. 對 ICT 廠商

- 從“項(xiàng)目制”轉(zhuǎn)向“運(yùn)營制”，在合同里爭取“數(shù)據(jù)接入費(fèi)”分成，哪怕前期免費(fèi)建設(shè)，也能靠后期運(yùn)營分成收回;

- 提前布局 RedCap、Passive IoT、6G 太赫茲等專利，用“知識產(chǎn)權(quán)+運(yùn)營分成”雙輪驅(qū)動，擺脫低價競爭。

七、結(jié)語：把“網(wǎng)絡(luò)”做成“水電煤”，把“數(shù)據(jù)”做成“分成表”

ICT 服務(wù)的故事，說到底就是“從賣力氣到賣數(shù)據(jù)”的商業(yè)模式躍遷。過去二十年，我們靠“拉光纖、搬基站”把中國變成全球網(wǎng)絡(luò)最密的國家;未來五年，我們要靠“算力路由、數(shù)據(jù)分成”把網(wǎng)絡(luò)變成國家新型生產(chǎn)力。

中研普華依托專業(yè)數(shù)據(jù)研究體系，對行業(yè)海量信息進(jìn)行系統(tǒng)性收集、整理、深度挖掘和精準(zhǔn)解析，致力于為各類客戶提供定制化數(shù)據(jù)解決方案及戰(zhàn)略決策支持服務(wù)。通過科學(xué)的分析模型與行業(yè)洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風(fēng)險，優(yōu)化運(yùn)營成本結(jié)構(gòu)，發(fā)掘潛在商機(jī)，持續(xù)提升企業(yè)市場競爭力。

若希望獲取更多行業(yè)前沿洞察與專業(yè)研究成果，可參閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院最新發(fā)布的《2025-2030 年中國通信技術(shù)服務(wù)(ICT服務(wù))市場深度調(diào)研與發(fā)展趨勢報告》，該報告基于全球視野與本土實(shí)踐，為企業(yè)戰(zhàn)略布局提供權(quán)威參考依據(jù)。