李小加：8月后會(huì)迎來(lái)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)赴港IPO高峰期

• 2018年5月18日 FanTianQing來(lái)源：鳳凰網(wǎng) 990 62
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  2018-2023年中國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。供應(yīng)鏈金融行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場(chǎng)和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決...

“因?yàn)榻蛹{同股不同權(quán)等新經(jīng)濟(jì)公司的上市新規(guī)則在4月底才生效，我不知道會(huì)有多少新經(jīng)濟(jì)公司能夠在夏季假期來(lái)臨前準(zhǔn)備好提交申請(qǐng)，預(yù)計(jì)在8月底后，會(huì)陸續(xù)迎來(lái)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)提交申請(qǐng)（和上市）的高峰期?！?月17日，在出席港交所LME（倫敦金屬交易所）亞洲年會(huì)后接受媒體采訪

港交所行政總裁李小加稱8月后會(huì)迎來(lái)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)赴港IPO高峰期。

“因?yàn)榻蛹{同股不同權(quán)等新經(jīng)濟(jì)公司的上市新規(guī)則在4月底才生效，我不知道會(huì)有多少新經(jīng)濟(jì)公司能夠在夏季假期來(lái)臨前準(zhǔn)備好提交申請(qǐng)，預(yù)計(jì)在8月底后，會(huì)陸續(xù)迎來(lái)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)提交申請(qǐng)（和上市）的高峰期。”5月17日，在出席港交所LME（倫敦金屬交易所）亞洲年會(huì)后接受媒體采訪時(shí)，港交所集團(tuán)行政總裁李小加披露了上述消息。

李小加稱，依照過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，因年度審計(jì)和7、8月假期等因素，香港上市發(fā)行的數(shù)量比較集中于下半年，能夠在夏季假期之前上市的公司都是提前很久做準(zhǔn)備的。他表示，目前無(wú)法透露有多少新經(jīng)濟(jì)公司已提交上市申請(qǐng)，但不擔(dān)心申請(qǐng)反應(yīng)，相信會(huì)有越來(lái)越多的此類公司提交在港上市申請(qǐng)，很多公司在申請(qǐng)之前會(huì)與上市科做密切溝通。

港交所4月24日宣布，從4月30日開(kāi)始，正式接受同股不同權(quán)新經(jīng)濟(jì)公司、未有盈利的生物科技公司上市。

咨詢文件顯示，港交所給出了兩個(gè)“同股不同權(quán)”的重點(diǎn)目標(biāo)，一是尚未盈利或錄得收入的生物科技公司，二是不同投票權(quán)架構(gòu)的新興及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司。這兩類公司，在作出額外披露和制定保障措施后，可以在港交所主板上市。

根據(jù)咨詢文件，生物科技泛指運(yùn)用科學(xué)及技術(shù)制造的商業(yè)產(chǎn)品，并用于醫(yī)療或其他生物領(lǐng)域。

據(jù)港媒報(bào)道，2018年以來(lái)，已有至少9家生物科技公司曾透露有意在港上市，總估值達(dá)1656億港元。包括估值70億美元（約550億港元），最新一輪融資吸引紅杉資本及阿布扎比投資局投資的Moderna Therapeutics；從事干細(xì)胞研究的美資公司PrimeGen Biotech等。

在4月24日的發(fā)布會(huì)上，港交所行政總裁李小加表示，目前有超過(guò)10家采用同股不同權(quán)架構(gòu)的公司，以及未盈利的生物科技公司，有意申請(qǐng)香港IPO，其中生物科技公司占多數(shù)，但同股不同權(quán)公司規(guī)模更大。

截至目前，公開(kāi)披露的按照新規(guī)提出申請(qǐng)的企業(yè)包括小米和歌禮生物。

港交所官網(wǎng)5月3日披露，小米已正式提交IPO申請(qǐng)文件，有望成為港交所“同股不同權(quán)”第一股。5月7日，歌禮生物也提交在港上市申請(qǐng)，就此成為港股新上市制度落地后首家尚未盈利而申請(qǐng)上市的生物科技公司。

此外，李小加在年會(huì)致辭時(shí)表示，怎樣幫助中國(guó)取得全球大宗商品的定價(jià)權(quán)，是港交所旗下的LME（倫敦金屬交易所）在不斷探討、追求的境地。

他說(shuō)，每年討論大宗商品時(shí)，逃不出的主題就定價(jià)權(quán)，中國(guó)是最大的商品消費(fèi)國(guó)、生產(chǎn)國(guó)以及進(jìn)口國(guó)，但中國(guó)一直都是價(jià)格的接受者。中國(guó)在尋求取得定價(jià)權(quán)的問(wèn)題上，仍存在幾個(gè)主要的矛盾，包括在哪個(gè)市場(chǎng)取得定價(jià)權(quán)才算取得定價(jià)權(quán)、期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)哪個(gè)市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)更重要，以及香港市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)是否算中國(guó)的定價(jià)權(quán)。

對(duì)于LME接下來(lái)的發(fā)展，李小加認(rèn)為，在考慮LME自身小利益之外，最重要的是考慮國(guó)家的大利益。LME能做的工作包括三方面，第一，更好地實(shí)現(xiàn)商品的互聯(lián)互通。第二，在中國(guó)做保稅倉(cāng)庫(kù)。第三，港交所在前海發(fā)展QME，在現(xiàn)貨的在岸市場(chǎng)助中國(guó)一臂之力。

“一直在與內(nèi)地的監(jiān)管者溝通，包括LME在內(nèi)地發(fā)展期貨、現(xiàn)貨，建立保稅倉(cāng)庫(kù)等，希望能夠達(dá)成共識(shí)。”李小加說(shuō)。

此外，他表示，近期LME（倫敦金屬交易所）的交易活躍，反應(yīng)市場(chǎng)的不安。而LME的作用就是幫助鎖定價(jià)格，在環(huán)球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩之下，LME會(huì)發(fā)揮作用。

李小加補(bǔ)充指，內(nèi)地商品市場(chǎng)越開(kāi)放，對(duì)香港就越有好處，香港也能發(fā)揮更重要的作用。

相關(guān)：同股不同權(quán)是什么意思？

“同股不同權(quán)”，又稱“雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)”，是指資本結(jié)構(gòu)中包含兩類或多類不同投票權(quán)的普通股架構(gòu)。同股不同權(quán)為“AB股結(jié)構(gòu)”，B類股一般由管理層持有，而管理層普遍為始創(chuàng)股東及其團(tuán)隊(duì)，A類股一般為外圍股東持有，此類股東看好公司前景，因此甘愿犧牲一定的表決權(quán)作為入股籌碼。

這種結(jié)構(gòu)有利于成長(zhǎng)性企業(yè)直接利用股權(quán)融資，同時(shí)又能避免股權(quán)過(guò)度稀釋，造成創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)喪失公司話語(yǔ)權(quán)，保障此類成長(zhǎng)性企業(yè)能夠穩(wěn)定發(fā)展。類似百度、阿里、京東等均為“AB股結(jié)構(gòu)”。

2018年4月30日，港交所發(fā)布文件支持同股不同權(quán)，小米公司或?qū)⒊蔀榈谝患以诟劢凰鲜械牟扇⊥刹煌瑱?quán)的公司。

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