銀行放貸能力和意愿增強 7月新增人民幣貸款達1.45萬億元

• 2018年8月14日 GuoMeng來源：證券時報 北京商報 496 26
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央行昨日發(fā)布的統(tǒng)計數據顯示，7月新增人民幣貸款達到1.45萬億元，超出市場預期。

銀行放貸能力和意愿增強 7月新增人民幣貸款達1.45萬億元

央行昨日發(fā)布的統(tǒng)計數據顯示，7月新增人民幣貸款達到1.45萬億元，超出市場預期。廣義貨幣(M2)增速也實現觸底反彈，較上月提高0.5個百分點至8.5%。業(yè)內普遍認為，人民幣信貸超預期增長，表明銀行放貸能力和意愿增強，同時信貸結構優(yōu)化有利于助力持續(xù)擴大內需。

相較于6月1.84萬億元的新增信貸規(guī)模，7月信貸數據有所回落，不過，7月1.45萬億元的增量仍超市場預期。8月13日晚間，央行發(fā)布的數據顯示，7月人民幣貸款增加1.45萬億元。此前，10家機構對7月新增信貸平均預測值為1.135萬億元。在分析人士看來，7月信貸超預期增長，原因在于在監(jiān)管引導鼓勵下，銀行放貸能力和意愿增強。

從新增信貸結構來看，7月人民幣貸款增加1.45萬億元，同比多增6278億元。分部門看，住戶部門貸款增加6344億元，其中，短期貸款增加1768億元，中長期貸款增加4576億元;非金融企業(yè)及機關團體貸款增加6501億元，其中，短期貸款減少1035億元，中長期貸款增加4875億元，票據融資增加2388億元;非銀行業(yè)金融機構貸款增加1582億元。月末，外幣貸款余額8422億美元，同比增長0.5%。當月外幣貸款減少127億美元。

不過，盡管銀行表內信貸擴張明顯，但社融增量仍上漲乏力，尤其是表外融資受嚴監(jiān)管政策的持續(xù)影響仍在繼續(xù)收縮。

值得注意的是，自2018年7月起，央行進一步完善社會融資規(guī)模統(tǒng)計方法，將“存款類金融機構資產支持證券”和“貸款核銷”納入社會融資規(guī)模統(tǒng)計，在“其他融資”項下反映。完善后，可比口徑下的7月社融增量環(huán)比下跌25%至1.04萬億元。

7月社融規(guī)模存量同比增速10.3%，再創(chuàng)歷史新低。民生銀行首席研究員溫彬對此表示，這表明社融仍受委貸、信托等表外融資下降的拖累，不過，隨著資管新規(guī)和銀行理財新規(guī)落地，表外融資變動趨向平緩，有利于社融增速保持平穩(wěn)。

新增貸款方面，繼6月新增貸款超季節(jié)性大增1.84萬億元后，7月新增貸款規(guī)模依舊可觀。光大證券首席固定收益分析師張旭認為，7月新增貸款規(guī)模繼續(xù)超預期，顯示出實體經濟融資狀況正在逐步好轉，資金利率將會小幅上行，以避免形成堰塞湖效應。

銀保監(jiān)會近日也明確，通過引導金融機構正確理解監(jiān)管政策意圖，充分利用當前流動性充裕、融資成本穩(wěn)中有降的有利條件，加大信貸投放力度，擴大對實體經濟融資支持，近期銀行貸款投放節(jié)奏明顯加快。

溫彬認為，下一階段，隨著打通貨幣政策傳導機制的相關政策實施，金融機構將進一步加大對實體經濟支持力度，更好地解決“三農”、小微企業(yè)融資難和融資貴的問題。

張旭表示，資本金壓力、缺乏低風險的項目、缺乏穩(wěn)定的負債是制約表內融資的三個主要矛盾，這三個矛盾的重要程度一直處于動態(tài)轉化。今年初至4月下旬，缺乏穩(wěn)定負債的矛盾較為突出，但是隨著央行的多次降準該項矛盾得到了相應的緩解。目前，在監(jiān)管部門的組合拳下，缺少低風險資產的問題正在改善。今后，隨著信貸的陸續(xù)投放，資本金約束將會變得更加明顯。

交通銀行首席經濟學家連平分析指出，在近期央行“合理充?！绷鲃有阅繕说囊龑?，銀行業(yè)金融機構信貸投放可能會較此前更加積極，尤其是部分期望獲取央行流動性支持的銀行，可能按導向提速投放的動機會更強烈，這將對未來幾月信貸增速的變化產生重要影響。財政政策一定程度上較上半年更加積極，也會刺激產生更多的表內信貸需求。

此外，7月社會融資規(guī)模增量為1.04萬億元，比上年同期少1242億元。7月末社會融資規(guī)模存量為187.45萬億元，同比增長10.3%。溫彬表示，社會融資規(guī)模存量同比增速10.3%，再創(chuàng)新低，表明仍受委貸、信托等表外融資下降的拖累，隨著資管新規(guī)和銀行理財新規(guī)落地，表外融資變動趨向平緩，有利于社融增速保持平穩(wěn)。

7月末，廣義貨幣(M2)余額177.62萬億元，同比增長8.5%，增速比上月末高0.5個百分點，比上年同期低0.4個百分點。對此，溫彬認為，M2增速觸底回升，反映當前市場流動性總體充裕，市場利率回落，銀行信貸超預期增長，存款派生效應增強，市場流動性狀況好轉。

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