中國銅礦進(jìn)口需求不減 2021中國銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)分析及趨勢預(yù)測

• 2021年5月19日 HuangJiang來源：新浪 304 12
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近期中國銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)雖仍將位于“正常”區(qū)間運(yùn)行，但需謹(jǐn)防價(jià)格回調(diào)對(duì)產(chǎn)業(yè)造成的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。今年下半年有幾個(gè)礦山投產(chǎn)供需缺口有望動(dòng)態(tài)收縮，產(chǎn)業(yè)鏈上下游行業(yè)會(huì)達(dá)到新的平衡。

中國銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)分析及趨勢預(yù)測

近日，金屬銅價(jià)格上漲所帶來的短期產(chǎn)業(yè)向好局面正逐步見頂。未來隨高價(jià)格逐步傳導(dǎo)，銅產(chǎn)業(yè)以及下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)運(yùn)行壓力正逐步累積。此外，銅精礦供應(yīng)緊張、中國銅進(jìn)口需求不減;精銅產(chǎn)量同比增長、消費(fèi)態(tài)勢有待觀察，精銅供應(yīng)仍有過剩。初步預(yù)計(jì)，近期中國銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)雖仍將位于“正?！眳^(qū)間運(yùn)行，但需謹(jǐn)防價(jià)格回調(diào)對(duì)產(chǎn)業(yè)造成的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

2020年以來，全球主要銅礦生產(chǎn)國受到了新冠疫情的較大影響，在中國銅冶煉廠新擴(kuò)建產(chǎn)能投放處于高峰階段的背景下，這使得全球銅礦趨緊的局面更加凸顯。智利、秘魯是全球銅礦供應(yīng)第一和第二大國，在南美新冠疫情暴發(fā)以來，銅礦的生產(chǎn)、運(yùn)輸均受到非常大的影響，銅礦山供應(yīng)的憂慮曾一度推升銅價(jià)走高。與海外銅礦相比，2020年國內(nèi)銅礦供應(yīng)受疫情的干擾并不大，國內(nèi)的大型銅精礦受疫情影響較小，但部分小銅礦在二季度才開始逐漸恢復(fù)。

根據(jù)中研普華出版的《2021-2025年中國金屬銅行業(yè)發(fā)展前景及深度調(diào)研分析報(bào)告》顯示：

銅加工生產(chǎn)是銅產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的重要一環(huán)。銅加工材是指由銅及銅合金制作出來的各種形狀的銅材，如銅板、銅帶、銅線、銅排、銅管、銅棒、銅箔等，目前我國是世界上銅產(chǎn)品最豐富的國家之一，銅加工材約有250種合金，近千個(gè)產(chǎn)品品種。我國銅加工材生產(chǎn)基地高度集中。主要產(chǎn)地集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，以長三角、珠三角、環(huán)渤海地區(qū)為主，僅浙江、江西、江蘇、安徽四個(gè)省的產(chǎn)量加起來就超過了全國的一半。在銅加工材的消費(fèi)端，中國的消費(fèi)需求同樣占據(jù)著重要地位。經(jīng)過多年的發(fā)展，中國銅加工產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，已連續(xù)16年位居全球第一。但是，產(chǎn)能快速擴(kuò)張也帶來了產(chǎn)能過剩，尤其中低端產(chǎn)品競爭更為激烈。產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，銅材加工費(fèi)也一路下滑。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年，精煉銅、銅材產(chǎn)量分別為1003萬噸、2046萬噸，分別同比增長7.4%、0.9%。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2020年，銅價(jià)經(jīng)歷“V型”走勢，全年現(xiàn)貨均價(jià)48752元/噸，同比上漲2.1%。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2020年，銅冶煉總回收率98.7%，同比提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，銅冶煉綜合能耗213.6千克標(biāo)煤/噸，同比下降5.5%。

全球銅價(jià)格現(xiàn)狀及趨勢預(yù)測

近幾年來，中國銅工業(yè)運(yùn)行總體平穩(wěn)，產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)定增長，經(jīng)濟(jì)效益總體向好。2018年，國內(nèi)自產(chǎn)銅精礦含銅量150.6萬噸，同比增長3.91%;精煉銅產(chǎn)量902.86萬噸，同比增長7.95%;銅材產(chǎn)量1715.54萬噸，同比增長14.51%;規(guī)模以上銅企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入17478.95億元，同比增長10.38%;實(shí)現(xiàn)利潤396.20億元，同比增長4.31%。當(dāng)前中國銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的諸多挑戰(zhàn)。一是國內(nèi)銅冶煉和加工產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐依舊過快，產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)艱巨;二是產(chǎn)業(yè)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換緩慢，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)仍然是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的突出短板;三是環(huán)保壓力日益凸顯，尤其是廢雜銅進(jìn)口的政策縮緊，對(duì)原料進(jìn)口結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

國際大宗商品漲價(jià)潮正加劇全球?qū)νㄘ浥蛎浀膿?dān)憂。中國是大宗商品主要進(jìn)口國，原油、銅礦以及鐵礦石等原材料價(jià)格出現(xiàn)的普遍上漲，可能階段性推漲我國PPI，“輸入性通脹”成為近期熱點(diǎn)話題。以銅為例。在銅礦主要開采地區(qū)秘魯和智利等地不斷有產(chǎn)量下降的消息刺激下，倫敦銅價(jià)創(chuàng)下歷史新高。

全球仍保持貨幣寬松流動(dòng)性，國際疫情進(jìn)入窗口期，全球經(jīng)濟(jì)加速恢復(fù)，銅價(jià)維持高位繼續(xù)上漲邏輯仍在;長期來看，通貨膨脹的上升必然引發(fā)經(jīng)濟(jì)滯脹的風(fēng)險(xiǎn)，美債收益率的回升提升美國加息應(yīng)對(duì)的可能性，新興市場國家資本外溢壓力等，這些因素有可能對(duì)遠(yuǎn)期大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲形成擾動(dòng)，可能出現(xiàn)價(jià)格回落的情況。

對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈而言，全球銅礦主要集中于拉美、澳洲、非洲等地，雖然疫情仍然嚴(yán)峻，疊加近年來新增銅礦開采較少，從而限制了礦端的產(chǎn)量彈性，供應(yīng)有少量下降導(dǎo)致加工費(fèi)持續(xù)走低，同時(shí)國內(nèi)碳中和目標(biāo)的治理以及冶煉端利潤微薄的狀況將會(huì)限制冶煉產(chǎn)能的擴(kuò)張，今年下半年有幾個(gè)礦山投產(chǎn)供需缺口有望動(dòng)態(tài)收縮，產(chǎn)業(yè)鏈上下游行業(yè)會(huì)達(dá)到新的平衡。

銅相關(guān)的股票有哪些龍頭股?目前A股銅資源采選、冶煉的龍頭股票主要有江西銅業(yè)、西部礦業(yè)、銅陵有色、云南銅礦、西藏礦業(yè)、鵬欣資源、紫金礦業(yè)。

欲了解年中國金屬銅行業(yè)發(fā)展分析具體信息可點(diǎn)擊中研普華《2021-2025年中國金屬銅行業(yè)發(fā)展前景及深度調(diào)研分析報(bào)告》

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  2021-2025年中國金屬銅行業(yè)發(fā)展前景及深度調(diào)研分析報(bào)告

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