2018年國內藥企將繼續(xù)聯姻合并突圍 進入新市場

• 2018年2月9日 YaoEnHua來源：中國化工網 1447 96
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  2018-2023年中國生物醫(yī)藥行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告

  生物醫(yī)藥行業(yè)研究報告主要分析了生物醫(yī)藥行業(yè)的市場規(guī)模、生物醫(yī)藥市場供需求狀況、生物醫(yī)藥市場競爭狀況和生物醫(yī)藥主要企業(yè)經營情況，同時對生物醫(yī)藥行業(yè)的未來發(fā)展做出科學的預測。中研普華憑...

并購是醫(yī)藥企業(yè)擴大規(guī)模的一種方式，它可以幫助企業(yè)豐富內部結構，也可以讓企業(yè)在市場競爭中擁有更強勁的戰(zhàn)斗力。這種形式其實就是“大魚吃小魚，小魚吃蝦米?！睂Y歷深、資金雄厚并且實力強勁的醫(yī)藥企業(yè)而言，并購是提升競爭力的有效方式之一。

筆者了解到，2017年，醫(yī)藥行業(yè)整體收購保持增長，出境“淘金”的熱情高漲，但是上市藥企作為買方的收購金額有所下降。有數據統計，2017年，醫(yī)藥企業(yè)出境并購雖然比2016年只增加了9起，一共42起，但金額總數卻不是蓋的!據悉，2017年藥企間的并購額達727.48億元，同比大幅增長5.03倍。

具體來看，醫(yī)藥企業(yè)間的并購代表性的案例有這些：貝達藥業(yè)近5億收購卡南吉醫(yī)藥、中國醫(yī)藥2.86億收購康力制藥、復星醫(yī)藥完成藥企最大筆海外并購等。除了醫(yī)藥行業(yè)內的并購，藥企還將目光投向了跨界。例如，譽衡藥業(yè)擬以16億元收購第三方銀行卡收單外包服務商瑾呈集團70%股權;四環(huán)生物以0.59億元收購以林木產品為主業(yè)的廣西洲際100%股權等。

這些并購案例無不彰顯了中國醫(yī)藥企業(yè)的實力強勁，有專家對醫(yī)藥行業(yè)的并購做了相關分析。細分領域上，中藥材及中成藥領域以546.78億元并購規(guī)模占據第一。生物技術領域方面，無論在金額還是數量上，都超過了化學制藥領域，排名第二?；ヂ摼W醫(yī)療(包括醫(yī)藥電商)在并購金額上則最小。

去年醫(yī)藥企業(yè)之間的并購如火如荼，預計今年全球這個趨勢還將繼續(xù)走高。據《華爾街日報》的一篇文章分析，在多方面的因素影響下，2018年可能再次成為生物醫(yī)藥行業(yè)的強強并購大年。

另根據FactSet的數據預計，有20多家大型藥企營收或將超過100億美元。相關專家對此分析，這些大型藥企的資產負債情況可以讓它們進行大型而非小打小鬧的并購活動，這也從稅收角度上支持了大型藥企之間的橫向整合。

國內方面，在近期舉辦的2018中國醫(yī)藥產業(yè)新年展望會上，多位知名醫(yī)藥企業(yè)負責人表示，國際化是我國醫(yī)藥企業(yè)的戰(zhàn)略選項，海外并購也將是實現國際化的催化劑。從2017年國內藥企間的并購來看，熱情并沒有降溫，反而在升溫，預計2018年，還將是醫(yī)藥投資大年，本土藥企間的并購也會繼續(xù)升溫。

并購市場風起云涌，產業(yè)資本也在與時俱進。眾信基金合伙人徐曉陽表示，不只是醫(yī)藥企業(yè)在通過并購的方式謀求轉型，其實投資機構本身也在轉型，不再滿足于做GP，而是通過投資企業(yè)參與并購，進而成為并購標的的股東，參與到公司的控股和運行中。

或許有人不禁會產生疑問，為什么醫(yī)藥企業(yè)間的并購這么火爆?業(yè)內表示，像一些大型的藥企發(fā)展到一定的階段會遇到瓶頸，如果有充實的資金，但守著很難突破的業(yè)務，其實難以實現跨越式的發(fā)展。因此，有些醫(yī)藥企業(yè)會通過并購的方式擴充產品線、獲得優(yōu)質渠道、擴大自身經營規(guī)模，提高行業(yè)競爭力，以便迅速進入新的市場。

除了希望用并購來突破行業(yè)的瓶頸外，醫(yī)藥企業(yè)如果有新業(yè)務或者是轉型的需要，或是有新利潤增長點和維持營銷隊伍穩(wěn)定的需求，就要快速豐富原有產品線，尤其需要補充優(yōu)質品種。因此，有些醫(yī)藥企業(yè)也會用資本運作實現資源獲取，通過并購降低風險實現企業(yè)的轉型，為企業(yè)帶來超額回報。

總之，2018年也會是個醫(yī)藥企業(yè)并購大年。有媒體預測，在醫(yī)藥大環(huán)境向好的前提下，2018很有可能再現藥企巨頭之間的聯姻合并。我們也期待能看到醫(yī)藥企業(yè)間的強強聯手，從而推動行業(yè)邁向新高度。

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