未來半導體行業(yè)存在哪些投資機會？

• 2018年8月2日 ZhangHongYuan來源：第一財經日報 1354 89
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  2018-2023年中國半導體設備行業(yè)市場環(huán)境與投資趨勢分析報告

  隨著全球半導體行業(yè)持續(xù)增長，半導體芯片廠的大幅修建將帶動大量的設備需求，未來半導體設備市場需求看漲。根據SEMI統(tǒng)計2017年全球半導體設備支出達到570億美元，同比增長達38%，主要為存儲器2...

半導體產業(yè)受到政府多項支持政策以及國家級和地方基金的資本支持，這讓多數企業(yè)和資本“聞風而動”，扎堆半導體行業(yè)。

“絕大多數國內企業(yè)創(chuàng)業(yè)團隊想要做進口替代技術，那些技術目前還是被國外巨頭們所壟斷，這對它們來說是一個機遇，但是這些公司還遠沒有走到上市公司的階段，還停留在早期的孕育和成長的一個階段。”在傅城看來，對這些企業(yè)而言，在這樣一個過程中存在較大機遇，但也是一個挑戰(zhàn)，取決于在行業(yè)壁壘較高的一些產品領域中，國內的這些企業(yè)團隊能否做出跟國外相媲美的同類產品，能否滿足國內的需求，因為國內廠商原來都是采購進口的芯片。

把脈投資機會

面對“集成電路國產化”的急迫需求，現階段的中國半導體產業(yè)受到政府多項支持政策、國家“大基金”(國家集成電路產業(yè)投資基金)及地方產業(yè)基金的推動，通過培養(yǎng)一批表現優(yōu)異的本土企業(yè)，初步建立起比較完備的半導體產業(yè)鏈。

在這個過程中，半導體產業(yè)也迎來投資熱。胡穎在接受第一財經記者采訪時稱，半導體產業(yè)的投資環(huán)境較之前發(fā)生了變化，但不同的省市投資環(huán)境不一樣，一方面是政府給予的優(yōu)惠政策以及扶持基金等，另一方面則是投資能力要與當地的產業(yè)資源相匹配。

對于應對投資環(huán)境的變化，胡穎表示，對于一個成熟的投資團隊而言，一般會長期堅持投資理念，不會在短期內發(fā)生變化，但是投資策略在不同的情況下可能會有一些變化。

據了解，蘇民投于2016年6月正式掛牌運營，在智能制造、新材料、半導體等戰(zhàn)略新興行業(yè)進行了產業(yè)布局。其中半導體方面，在2017年2月份投資了氮化鎵企業(yè)江蘇能華微電子科技發(fā)展有限公司，今年7月份投資上海偉測半導體科技有限公司，之后將與傅城為核心的股權投資團隊合作發(fā)起設立文治芯成半導體產業(yè)基金，該基金將定位于半導體產業(yè)領域階段偏中期的輕資產項目投資。

“現在大家都覺得國家支持半導體行業(yè)，很多產業(yè)項目和資本都扎堆進入其中，有些企業(yè)明明不是做半導體也稱是半導體項目，不過這也是一個雙向選擇?！备党潜硎?，真正做投資的人會選擇優(yōu)質的項目，真正做實業(yè)的企業(yè)也一定會選擇優(yōu)質的投資人，“這是一個談戀愛結婚的過程，也不能簡單想象成大家一哄而上就會把市場弄亂，真正做實業(yè)、做投資的人會選擇優(yōu)勢跟優(yōu)勢結合”。

對于未來半導體行業(yè)會有哪些投資機會，傅城分析稱，一方面從應用上來講，現在國家大力發(fā)展的5G通信、互聯網、人工智能以及大數據等應用領域，背后芯片的支撐必不可少，相關產品具有投資機會，但是也有很多公司打著這樣的旗號扎堆在這些領域，投資的時候則需要進行仔細甄別;另外一方面，從上游來看，上游的制造、工藝、設備、服務、軟件技術，包括原材料、特殊氣體、特殊液體、大宗氣體等相關方面，在半導體領域里面其實也有很多的機會。

傅城以化學品舉例稱，在半導體制造過程中和封裝測試過程中，合在一起需要使用的化學品大概在150種~200種，其中99%的化學品依靠進口。而化學品在中國最近三年到五年被限制發(fā)展，“我們看到的投資機會是傳統(tǒng)的化工廠引入新的團隊，轉型成電子級、半導體級的化學品工廠，而半導體的制造領域有巨大的進口替代的一些機會”。

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