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• 2018年9月11日 ZhouXun來源：證券日報 1162 75
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  2018-2024年中國票據(jù)貼現(xiàn)行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預測分析報告

  中研普華通過對票據(jù)貼現(xiàn)行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析票據(jù)貼現(xiàn)行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈等多方面的內容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

有消息稱，社?；鹞型顿Y的考核機制將迎來重大調整。新組合考核機制將試點從現(xiàn)在的一年一考核變成五年一考核。即委托給公募基金的新組合，不再考核短期業(yè)績，而是以五年為周期進行考核。

近日，有消息稱，社保基金委托投資的考核機制將迎來重大調整。新組合考核機制將試點從現(xiàn)在的一年一考核變成五年一考核。即委托給公募基金的新組合，不再考核短期業(yè)績，而是以五年為周期進行考核。

筆者認為，社?；鹞型顿Y考核機制的調整，一方面更加突出了管理人的長期業(yè)績和業(yè)績穩(wěn)定性;另一方面則成為引領A股市場價值投資的新風向。

此前，國內市場都注重對基金業(yè)績的短期考核，這令不少基金管理人壓力倍增。而社保基金的考核從一年調整為五年，將會鼓勵長期投資和價值投資，有利于引導市場看重長期表現(xiàn)的理念，有利于基金經(jīng)理更好的選擇一些中長期標的，更加充分地體現(xiàn)其投資理念，避免投資行為的短期化，避免因此產(chǎn)生的市場波動，也更加有利于市場穩(wěn)定。

一直以來，社?；鹱鳛閲业膽?zhàn)略儲備資金，始終堅持長期投資、價值投資和責任投資的理念，精選價值投資標的，確?；鸢踩瑢崿F(xiàn)保值增值。同時，對大勢的判斷也較為精準，歷史收益情況良好，被譽為股市投資的風向標，因此其持倉標的、風格對普通投資者而言都起到風向標的作用。

正因為一直堅持價值投資、長期投資的理念，社?；鸬奈泄芾順I(yè)績都很出色。全國社會保障基金理事會社保基金年度報告(2017年度)顯示，2017年，社?；饳嘁嫱顿Y收益額1846.14億元，投資收益率9.68%。社保基金自成立以來的年均投資收益率為8.44%，截至2017年，實現(xiàn)累計投資收益額為1.01萬億元。

筆者認為，社?；鹞型顿Y考核機制調整后，將更加突出長期投資和價值投資的導向性，其投資標的將更傾向于低估值的藍籌股，對市場將有提振作用，而且，這種價值投資的理念也將成為引導市場投資的風向標，有利于市場的穩(wěn)定。

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