氟化工全產業(yè)鏈迎來利好 氟化工行業(yè)市場前景展望2023

• 吳澳燕 2023年9月5日 來源：上海證券報 1305 85
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我國氟化工基礎及通用產品產量占全球的55%以上，已成為世界氟化工產品產銷大國，形成了無機氟化工、氟碳化學品、含氟聚合物及含氟精細化學品四大類氟化工產品體系和完整門類。目前，我國氟化工年產值超過600億元，產業(yè)年增速在15%以上。

氟化工為重要的化工子行業(yè)，上游資源端或迎價值重估，下游傳統領域景氣有望復蘇，新興領域貢獻廣闊成長空間，氟化工行業(yè)景氣向上。氟化工是指以含氟材料為主要產品的化工產業(yè)，可分無機氟化工和有機氟化工兩大行業(yè)。

氟化工產業(yè)鏈以螢石為起點，中上游主要為氫氟酸及氟化鋁等，并延伸出氟制冷劑、含氟聚合物、含氟精細化學品和無機氟化物四大類，終端產品為空調及汽車用的制冷劑、工業(yè)含氟新材料、半導體領域中極其重要的電子級氫氟酸等。氟化工產業(yè)鏈中，隨產品加工深度增加，產品的附加值和利潤率成幾何級數增長。目前四代氟制冷劑、含氟精細化學品、含氟聚合物等產品均處于起步及成長階段。

制冷劑是氟化工產業(yè)鏈的關鍵一環(huán)，也是市場體量最大的細分領域，其應用范圍廣泛，同時也是較多下游含氟高分子的中間原料，在產業(yè)鏈中發(fā)揮著極為重要的作用。隨著第三代制冷劑迎來景氣周期，將極大改善氟化工產業(yè)鏈整體盈利情況。

受益于第三代制冷劑配額的落地，氟制冷劑產業(yè)的景氣度將大幅提升，同時產能也將向頭部企業(yè)集中，規(guī)模優(yōu)勢會進一步提升龍頭企業(yè)的盈利能力。同時，氟化工的其他下游行業(yè)也預期良好。如算力需求的提升推動了數據中心的建設，氟化液作為主要的冷卻介質，市場空間廣闊。上游原料螢石的供給收緊也帶來供需結構的改善，價格有望維持高位。對于氟化工龍頭企業(yè)來說，憑借其產業(yè)鏈一體化優(yōu)勢和業(yè)務規(guī)模優(yōu)勢，未來在行業(yè)的地位以及市場競爭力都將進一步提升。

根據中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國氟化工行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》顯示：

氟化工產品覆蓋國防軍工、航空航天、電子信息、新能源、新材料等高新技術領域，在國民經濟發(fā)展中發(fā)揮著舉足輕重的作用，被譽為“黃金產業(yè)”。

截至4月23日，東方財富氟化工板塊32家上市公司中，已有29家披露2022年財務數據(含年報、快報及預告)。其中，16家公司凈利潤同比上升，中礦資源、聯創(chuàng)股份、天賜材料、巨化股份4家公司凈利潤同比倍增;9家公司凈利潤同比下滑，4家公司虧損。值得關注的是，巨化股份、多氟多等行業(yè)龍頭通過推動產業(yè)結構轉型升級，產品附加值持續(xù)提升，2022年營收創(chuàng)出新高。

巨化股份、多氟多營收分別破200億元和100億元大關。巨化股份年報顯示，2022年公司實現營業(yè)收入214.89億元，同比增長19.48%;實現歸母凈利潤23.81億元，同比增長114.66%，創(chuàng)歷史新高。公司表示，業(yè)績大幅增長，主要原因是公司產品價格上漲、產銷量增長、產品單耗下降、品種結構優(yōu)化等因素。

多氟多2022年實現營業(yè)收入123.58億元，同比增長58.26%;歸母凈利潤為19.48億元，同比增長54.64%。公司稱，在新能源行業(yè)需求持續(xù)增長的影響下，公司克服原材料價格持續(xù)上漲等帶來的不利影響，不斷擴大新材料產能投放，產品量價齊升。

氟化工行業(yè)市場前景展望2023

我國氟化工基礎及通用產品產量占全球的55%以上，已成為世界氟化工產品產銷大國，形成了無機氟化工、氟碳化學品、含氟聚合物及含氟精細化學品四大類氟化工產品體系和完整門類。目前，我國氟化工年產值超過600億元，產業(yè)年增速在15%以上。

隨著氟化工行業(yè)的發(fā)展，氟精細化工行業(yè)的產業(yè)鏈逐漸形成并持續(xù)延伸，含氟精細化學品的產品種類也不斷突破。在國家政策及資金的大力支持下，我國氟精細化工企業(yè)積淀了一定的研發(fā)實力，行業(yè)初具規(guī)模，與美國杜邦公司、日本大金公司等技術領先的國際氟精細化工企業(yè)的差距逐漸縮小。

近幾年，在環(huán)保政策壓力和技術進步推動的影響下，氟化工行業(yè)新技術、新產品不斷應用。目前，汽車、電子、輕工、新能源、環(huán)保、航空航天等相關產業(yè)對高性能氟聚合物、新型制冷劑和含氟精細化學品需求迫切，氟化工具有廣闊的發(fā)展空間。氟化工產業(yè)已成為國家重點鼓勵發(fā)展的高新技術產業(yè)之一，屬于新材料領域的發(fā)展重點。

據權威機構統計，2022年我國氟化工在建和擬建項目中，含氟新能源材料相關的項目占比接近45%。其中，六氟磷酸鋰是主流電解質鋰鹽，雙氟磺酰亞胺鋰為新型鋰鹽。具體來看，天賜材料、多氟多、三美股份等公司均有六氟磷酸鋰在建新產能。據了解，2023年，新能源賽道仍是氟化工企業(yè)的重點布局領域。

在市場資源優(yōu)化和國家政策的支持下，我國氟化工主要產品有望迎來新發(fā)展機遇，相關產品應用將持續(xù)拓寬。尤其是新能源、半導體等戰(zhàn)略性新興產業(yè)快速發(fā)展，將推動氟化工產業(yè)持續(xù)轉型升級，帶動氟化工產品需求強勁增長。2023年，氟化工行業(yè)的主旋律是向“高、精、尖”新材料領域擴展。目前，氟化工正積極進入以半導體、新能源、現代交通等為代表的下游產業(yè)，以下游需求倒推氟化工改革進步。

氟化工行業(yè)研究報告中的氟化工行業(yè)數據分析以權威的國家統計數據為基礎，采用宏觀和微觀相結合的分析方式，利用科學的統計分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時，對氟化工行業(yè)進行細化分析，重點企業(yè)狀況等。報告中主要運用圖表及表格方式，直觀地闡明了行業(yè)的經濟類型構成、規(guī)模構成、經營效益比較、供需狀況等，是企業(yè)了解氟化工行業(yè)市場狀況必不可少的助手。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國氟化工行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》。

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