2023銅行業(yè)市場態(tài)勢分析：下半年市場環(huán)境利多銅價走勢 銅價將保持高位運行

• 吳澳燕 2023年9月13日 來源：互聯(lián)網 1480 98
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銅價呈先抑后揚走勢，上半月，因國內進出口數據及社融數據表現(xiàn)一般，以及美國發(fā)布的通脹指標超預期，美元指數走高，施壓銅價;下半月，國內穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，穩(wěn)地產政策不斷優(yōu)化，部分城市啟動“認房不認貸”政策，存量貸款利率調降等消息提振市場情緒，利多銅價走勢

銅是人類最早發(fā)現(xiàn)也是最早開始使用的金屬，被廣泛應用于電氣、輕工、機械制造、建筑工業(yè)、交通運輸等領域。銅生產在經過長期的發(fā)展后，已然形成一條完整的產業(yè)鏈：上游礦山采選—中游加工冶煉—下游壓延加工。

銅的上游主要涉及礦山開采以及選礦，從而得到中游冶煉的原料—銅精礦。中游將銅精礦經過各個步驟，主要步驟為粗煉與精煉后加工成陽極銅和電解銅。下游分為初級端與終端，初級消費端購買電解銅并將其進一步加工成產品，如銅管、銅棒、銅板帶箔和銅桿等。最終進入終端消費，將各類銅材應用于電力、家電、基建建筑、交通以及熱門的新能源領域等。

全球銅礦資源豐富，近幾年銅礦儲量增速放緩。截至2022年底，全球銅資源儲量8.9億噸，中國占比僅為3%。全球銅資源豐富的國家主要有智利、澳大利亞、秘魯、俄羅斯、墨西哥和美國等。中國的銅資源儲量在全球雖位居前列，但相對于其銅消費而言，銅資源儲量偏低。

從地區(qū)分布看，亞洲銅冶煉產能占據明顯優(yōu)勢，其2022年銅冶煉產能1459萬噸，在全球占比為59.1%;其次是歐洲，其銅冶煉產能420.7萬噸，占比為17%。亞洲銅冶煉產能主要集中在中國、日本、印度和韓國等。

根據中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年銅行業(yè)競爭格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報告》顯示：

銅材作為初級下游端產物，最終將作用于終端消費，如電氣工業(yè)、電子設備、汽車船舶、航空航天、家電設備以及新能源汽車、鋰電池等新能源產業(yè)。

電子信息技術的持續(xù)發(fā)展，對于各類銅材而言都是一個發(fā)展的機遇，銅本身的自然屬性也決定了銅材在各大產業(yè)中極高地位。

根據ICSG數據，2021年全球精煉銅消費量同比增長0.6%，其中，中國精煉 銅消費量為13.9百萬噸，占比全球銅消費量的55%。傳統(tǒng)領域依然是銅消費的主力戰(zhàn)場。電力電網行業(yè)是國內電解銅應用占比最高的行業(yè)，根據百川盈孚數據顯示，2021年中國各終端 行業(yè)銅消費中，電力占比51%，其余分散在空調制冷(13%)、建筑(9%)、交通(8%)、電子(8%)等領域。

銅價將保持高位運行

7月份，我國銅礦砂及精礦進口量為197.5萬噸，同比增長3.98%，環(huán)比下降7.06%，下降至正常區(qū)間。7月份，國內銅冶煉廠檢修較多，對銅精礦需求減少。庫存方面，截至8月25日，國內主流港口銅精礦庫存為89.6萬噸。從整體來看，國內銅精礦供應依然寬松，進口礦加工費保持在90美元/噸上方。今年二季度，國外15家礦企銅產量為297.1萬金屬噸，環(huán)比增加16.1萬金屬噸。

7月份，我國粗銅產量為82.19萬噸，環(huán)比下降0.05%，同比增長17.18%。其中，礦產粗銅量小幅增加，廢銅產粗銅量下降。8月份，我國粗銅產量增加至87.35萬噸。7月份，我國進口陽極銅8.59萬噸，環(huán)比下降7.34%，同比下降11.32%。7月份，隨著冶煉廠集中檢修結束，對于陽極銅的需求有所放緩，粗銅加工費上調，但8月份銅精礦加工費再度回落，供應趨緊。

8月份，銅價呈先抑后揚走勢，上半月，因國內進出口數據及社融數據表現(xiàn)一般，以及美國發(fā)布的通脹指標超預期，美元指數走高，施壓銅價;下半月，國內穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，穩(wěn)地產政策不斷優(yōu)化，部分城市啟動“認房不認貸”政策，存量貸款利率調降等消息提振市場情緒，利多銅價走勢。

銅行業(yè)未來市場展望

我國是全球的銅材生產大國和消費大國，但國內銅礦資源自給率僅為20%左右。據中國礦產資源報告(2022)，截至2021年底，中國銅金屬保有儲量約3494.79萬噸，僅約占全球的3.97%。這導致了我國銅原料對外依存度逐年攀升，近三年銅礦進口量逐年攀升。

2022年，我國再生銅產量穩(wěn)步增長至375萬噸，節(jié)約礦產資源6.8億噸，減少二氧化碳排放1050萬噸，在銅產業(yè)資源保障和節(jié)能減排方面發(fā)揮出重要作用;2023年上半年，再生銅產量190萬噸，同比增長5.6%。

2022年，我國進口再生銅原料實現(xiàn)數量質量“雙提升”，不合格率由1.77%降至0.94%，固廢率由0.34%降至0.04%。經海關檢驗合格的進口再生銅原料，有效地緩解了國內銅礦資源緊缺情況，為滿足我國銅需求作出重要貢獻，保障金屬行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。

再生銅是銅資源的有效補充。近年來，國家出臺了多項政策和標準，為再生銅產業(yè)護航。如《2030年前碳達峰行動方案》指出要加快再生有色金屬產業(yè)發(fā)展，完善廢棄有色金屬資源回收、分選和加工網絡，提高再生有色金屬產量。《工業(yè)領域碳達峰實施方案》《有色金屬行業(yè)碳達峰實施方案》等強調到2025年再生銅產量達到400萬噸。

銅行業(yè)報告是從事銅行業(yè)投資之前，對銅行業(yè)各種相關因素進行具體調查、研究、分析，評估項目可行性、效果效益程度，提出建設性意見建議對策等，是銅行業(yè)投資決策者和主管機關審批的研究性報告。以闡述對銅行業(yè)的理論認識為主要內容，重在銅行業(yè)本質及規(guī)律性認識的研究。銅行業(yè)研究報告持續(xù)提供高價值服務，是企業(yè)了解各行業(yè)當前最新發(fā)展動向、把握市場機會、做出正確投資和明確企業(yè)發(fā)展方向不可多得的精品資料。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年銅行業(yè)競爭格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報告》。

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