國家隊基金短期內(nèi)普遍看好市場走向

• 2018年9月3日 FanTianQing來源：新浪新聞 515 28
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  2018-2023年版供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品入市調(diào)查研究報告

  在市場競爭日益激烈、新產(chǎn)品層出不窮的今天，要開發(fā)一個新品并能迅速在市場上推廣其難度是可想而知的。只有經(jīng)過科學(xué)的市場分析、消費(fèi)者分析、競爭對手的分析，做到有的放矢，才能使企業(yè)開發(fā)的新...

展望下半年，手握393億元資金的國家隊基金普遍看好結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

華夏新經(jīng)濟(jì)、南方消費(fèi)活力、嘉實(shí)新機(jī)遇、招商豐慶、易方達(dá)瑞惠在上半年的重倉股比例分別為33.19%、30.25%、14.78%、13.58%、6.91%。

具體來看，嘉實(shí)新機(jī)遇上半年末持股前十明細(xì)較一季度末并無變化，其中天士力和用友網(wǎng)絡(luò)持股數(shù)量較一季度末增加。但通過市場公告可以發(fā)現(xiàn)，二季度天士力實(shí)施10送4，用友網(wǎng)絡(luò)實(shí)施10送3，因此造成持股數(shù)量增加。

易方達(dá)瑞惠同樣持有用友網(wǎng)絡(luò)。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，整個二季度除了用友網(wǎng)絡(luò)持股數(shù)量上升外，該基金并無其他大動作。由此，易方達(dá)瑞惠的持股前十明細(xì)同樣無變動。

類似的還有招商豐慶，一季報重倉股美克家居在二季度完成高送轉(zhuǎn)，造成持股數(shù)量變動，但持股前十明細(xì)并無變動。

華夏新經(jīng)濟(jì)持股前十完全無變化，僅因持倉個股的公允價值變化造成持倉市值排名有所變動。

5只基金中，僅南方消費(fèi)活力持股前十略有變化，新進(jìn)的白云山為第八大重倉股，占該基金凈值的1.46%。退出的寧波港為南方消費(fèi)活力一季度第十大重倉股，當(dāng)時占基金凈值的1.50%，目前退居第十一位，占基金凈值的1.23%。

國家隊基金短期內(nèi)普遍看好市場走向

雖然上半年投資表現(xiàn)平平，但手握現(xiàn)金的國家隊基金對于短期市場走向普遍看好。

上半年股票投資收益最高的——華夏新經(jīng)濟(jì)表示，預(yù)計下半年股票市場難有大的上漲，但是結(jié)構(gòu)性機(jī)會依然存在。與上半年集中抱團(tuán)少數(shù)消費(fèi)龍頭白馬股不同的是，下半年投資風(fēng)格和方向會有所擴(kuò)散，其中代表新經(jīng)濟(jì)的板塊、估值匹配的優(yōu)質(zhì)成長股都可能存在較大機(jī)會。

上半年股票投資收益同樣超過10億元的——南方消費(fèi)活力表示，證券市場經(jīng)過調(diào)整，風(fēng)險得到一定釋放，配置價值在提升，同時近期政策面也釋放出積極信號，預(yù)計市場短期將迎來一定機(jī)會。

招商豐慶則認(rèn)為股票市場經(jīng)歷上半年顯著回調(diào)后，估值進(jìn)入歷史底部區(qū)域，開始體現(xiàn)出中長期的投資價值。

易方達(dá)瑞惠的觀點(diǎn)是，在上半年大幅下跌之后，部分股票估值已具備投資吸引力，疊加政策面寬松的預(yù)期，下半年有望表現(xiàn)較好。

嘉實(shí)新機(jī)遇表示，下半年對經(jīng)濟(jì)和A股市場持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，下半年A股依然是結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主，二季度市場大幅下跌已反映出市場的悲觀預(yù)期，部分成長性很好、經(jīng)營現(xiàn)金流和ROE較好的優(yōu)質(zhì)成長標(biāo)的也被殺到估值偏低的水平，為下半年乃至2019年帶來了較好的布局和投資機(jī)會。而對目前ROE處于歷史較高水平的傳統(tǒng)工業(yè)品、被市場熱捧的高估值成長品種，則抱相對謹(jǐn)慎的態(tài)度。

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