高速增長(zhǎng)的造紙行業(yè)上游深度分析

• 2019年4月26日 YaoEnHua來源：中國(guó)紙網(wǎng) 602 34
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造紙行業(yè)具有資金技術(shù)密集、規(guī)模效益顯著等特點(diǎn)，能有效拉動(dòng)林業(yè)、包裝、機(jī)械制造、印刷等行業(yè)的發(fā)展，成為與國(guó)民經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)的重要行業(yè)。紙及紙板的消費(fèi)水平是衡量一個(gè)國(guó)家現(xiàn)代化水平和文明程度的標(biāo)志之一。

造紙術(shù)是我國(guó)古代四大發(fā)明之一，為我國(guó)知識(shí)和文化的傳播和傳承做出極大的貢獻(xiàn)。

造紙行業(yè)具有資金技術(shù)密集、規(guī)模效益顯著等特點(diǎn)，能有效拉動(dòng)林業(yè)、包裝、機(jī)械制造、印刷等行業(yè)的發(fā)展，成為與國(guó)民經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)的重要行業(yè)。紙及紙板的消費(fèi)水平是衡量一個(gè)國(guó)家現(xiàn)代化水平和文明程度的標(biāo)志之一。

目前我國(guó)造紙業(yè)的發(fā)展情況如何?近年來嚴(yán)格的環(huán)保政策對(duì)造紙業(yè)的影響有多大?

帶著這些問題，今天就與小伙伴們一同探討造紙業(yè)的整體情況。

一、造紙業(yè)整體概況

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，城鎮(zhèn)化持續(xù)推進(jìn)帶動(dòng)了基建、裝飾、家具、出版、物流、醫(yī)藥等行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，繼而拉動(dòng)國(guó)內(nèi)對(duì)紙制品需求總量，為我國(guó)造紙工業(yè)提供發(fā)展空間。

我國(guó)已成為世界上重要的紙業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)，自2009年起，我國(guó)造紙產(chǎn)量和消費(fèi)量一直位列世界第一。

我國(guó)紙及紙板的生產(chǎn)量從2006年的6500萬(wàn)噸上漲至2017年的1.11億噸，復(fù)合增長(zhǎng)率為5.01%;消費(fèi)量從2006年的6600萬(wàn)噸上漲至2017年的1.09億噸，復(fù)合增長(zhǎng)率為4.66%，僅在2013年出現(xiàn)生產(chǎn)量和消費(fèi)量雙雙下降的情況，但隨即在2014年出現(xiàn)反彈，隨后幾年繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

(一)行業(yè)供給端概況

2007年10月發(fā)布的《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》規(guī)定：“進(jìn)入造紙產(chǎn)業(yè)的國(guó)內(nèi)外投資主體必須具備技術(shù)水平高、資金實(shí)力強(qiáng)、管理經(jīng)驗(yàn)豐富、信譽(yù)度高的條件。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率在 70%以內(nèi)，銀行信用等級(jí) AA 級(jí)以上?！?/p>

不難理解，看似傳統(tǒng)的造紙業(yè)，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模、資質(zhì)和技術(shù)裝備等進(jìn)入門檻并不低。

此外，造紙行業(yè)屬于16個(gè)重污染行業(yè)之一，2010年以來環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，造紙企業(yè)對(duì)廢水、廢氣和廢渣的處理成本不斷上升，倒逼行業(yè)加快洗盤，一批規(guī)模較小，技術(shù)落后且無(wú)力承擔(dān)環(huán)保成本的造紙企業(yè)退出賽道。

《中國(guó)造紙工業(yè)年度報(bào)告》顯示，造紙生產(chǎn)企業(yè)從2010年的3700多家下降至2017年的2800多家，下降幅度達(dá)24.32%。數(shù)據(jù)顯示，2010年至2014年造紙行業(yè)落后產(chǎn)能累計(jì)淘汰3662萬(wàn)噸。

生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量減少，但生產(chǎn)總量在增加，行業(yè)集中度在提升，利潤(rùn)在向行業(yè)龍頭企業(yè)集中，進(jìn)而使得造紙及紙制品的固定資產(chǎn)投資完成額呈上升趨勢(shì)。

(二)行業(yè)需求端概況

在供給總量持續(xù)上升的同時(shí)，我國(guó)紙及紙板的人均消費(fèi)量在2017年為78公斤，達(dá)到世界平均水平，但與西方發(fā)達(dá)國(guó)家人均消費(fèi)水平超過200公斤，美國(guó)2009年人均消費(fèi)量達(dá)234公斤相比，仍有較大差距。

近年來我國(guó)主要紙品的消費(fèi)結(jié)構(gòu)較穩(wěn)定，以2017年為例，下圖是2017年主要紙品的消費(fèi)結(jié)構(gòu)：

從上圖得知，箱紙板、瓦楞原紙、未涂布印刷書寫紙和白紙板的占比分別為23%、22%、16%和12%，合計(jì)達(dá)73%。我們平時(shí)生活常用的衛(wèi)生紙、餐巾紙盒、濕巾等生活用紙的占比僅為8%。

有關(guān)生活用紙行業(yè)的分析曾在風(fēng)云君在2019年1月2日發(fā)表的《中順潔柔：一包紙巾的財(cái)報(bào) | 風(fēng)云獨(dú)立研報(bào)》中闡述，本文不再贅述。限于篇幅，接下來對(duì)包裝紙板和文化用紙進(jìn)行簡(jiǎn)略分析。

箱紙板和瓦楞原紙屬于包裝紙板。箱紙板和瓦楞原紙主要用于制作瓦楞紙箱，箱紙板作紙箱的面、底和瓦楞隔層，瓦楞原紙作紙箱的瓦楞芯層，可以起增強(qiáng)紙箱抗壓能力和減震緩沖的作用。

快遞業(yè)務(wù)用的箱子主要是這類瓦楞紙箱。受消費(fèi)升級(jí)和電子商務(wù)的迅猛發(fā)展，快遞業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)速度迅猛。

二、造紙行業(yè)的上游分析

隨著我國(guó)紙及紙板的產(chǎn)量不斷提升，對(duì)原材料紙漿的需求不斷增長(zhǎng)，但國(guó)內(nèi)的紙漿供應(yīng)是否可以滿足日益增加的產(chǎn)量呢?

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