半導體行業(yè)分析報告 2022年半導體行業(yè)發(fā)展前景及趨勢分析

• 2022年1月28日 ZouJunRong來源：騰訊網(wǎng) 中研網(wǎng) 537 29
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展望2022年，我們認為隨著新冠疫情對全球經(jīng)濟的不利影響逐漸減弱及新建產(chǎn)能逐步釋放，半導體產(chǎn)業(yè)鏈的供給緊張情況或將得到局部緩解。

未來，在利好政策不斷扶持下，隨著第三代半導體材料的成本因生產(chǎn)技術的不斷提升而下降，其應用市場也將迎來爆發(fā)式增長，給半導體行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。展望2022年，我們認為隨著新冠疫情對全球經(jīng)濟的不利影響逐漸減弱及新建產(chǎn)能逐步釋放，半導體產(chǎn)業(yè)鏈的供給緊張情況或將得到局部緩解。

半導體行業(yè)分析報告 2022年半導體行業(yè)發(fā)展前景及趨勢分析

半導體指常溫下導電性能介于導體與絕緣體之間的材料。半導體在集成電路、消費電子、通信系統(tǒng)、光伏發(fā)電、照明應用、大功率電源轉換等領域應用。如二極管就是采用半導體制作的器件。無論從科技或是經(jīng)濟發(fā)展的角度來看，半導體的重要性都是非常巨大的。今日大部分的電子產(chǎn)品，如計算機、移動電話或是數(shù)字錄音機當中的核心單元都和半導體有著極為密切的關聯(lián)。常見的半導體材料有硅、鍺、砷化鎵等，而硅更是各種半導體材料中，在商業(yè)應用上最具有影響力的一種。

中國由于疫情控制較好，2020年中國GDP實現(xiàn)了2.3%的增長，首次突破100萬億，達到了101.6萬億。在中國經(jīng)濟增長的帶動下，中國集成電路產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持快速增長態(tài)勢。中國半導體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，中國半導體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2020年中國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為8848億元，同比增長17%。其中，設計業(yè)銷售額為3778.4億元，同比增長23.3%;制造業(yè)銷售額為2560.1億元，同比增長19.1%;封裝測試業(yè)銷售額2509.5億元，同比增長6.8%。

2021年兩會發(fā)布《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》，提出需要集中優(yōu)勢資源攻關多領域關鍵核心技術，其中集成電路領域包括集成電路設計工具開發(fā)、重點裝備和高純靶材開發(fā)，集成電路先進工藝和絕緣柵雙極晶體管(IGBT)、微機電系統(tǒng)(MEMS)等特色工藝突破，先進存儲技術升級，碳化硅、氮化鎵等寬禁帶半導體發(fā)展。

目前中國集成電路產(chǎn)業(yè)布局主要集中在以北京為核心的京津冀地區(qū)、以上海為核心的長三角、以深圳為核心的珠三角及以四川、重慶、陜西、湖北、湖南、安徽等為核心的中西部地區(qū)。

半導體發(fā)展趨勢分析

2021年是半導體總量和結構性升級共振的一年，預計2022年需求結構會出現(xiàn)一定程度的分化，PC、TV等受益于疫情的消費電子將回歸疫情前的正常水平，而服務器、汽車、工業(yè)、新能源相關的下游仍然強勁。

半導體緊缺的態(tài)勢將有所緩解，尤其是消費類相關的品類，對于需求與汽車、工業(yè)和新能源相關，同時產(chǎn)能增長較少的模擬、功率(尤其是IGBT)、MCU等，或仍將呈現(xiàn)緊缺態(tài)勢。因此，預計2022年半導體市場仍有增長，但相對于2021年增速趨緩。

半導體行業(yè)市場規(guī)模

圖表：2019-2021年半導體行業(yè)市場規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：中研普華研究院

半導體市場在居家辦公學習、遠程會議等需求驅動下，逆勢增長，在需求旺盛的驅動下，全球半導體市場保持高速增長態(tài)勢，2021年半導體行業(yè)的市場規(guī)模達到12829億元，同比增長15.97%。

半導體企業(yè)發(fā)展分析

科技是國家強盛之基，創(chuàng)新是民族進步之魂，而芯片就是科技的皇冠明珠、重中之重。科技越發(fā)達，芯片就越重要，正因如此，芯片產(chǎn)業(yè)早已成為各國競相角逐的“國之重器”，甚至逐漸成了國家競爭的抓手，隨著以智能手機、平板電腦為代表的新興消費電子市場的快速發(fā)展，以及汽車電子、工業(yè)控制、物聯(lián)網(wǎng)等科技產(chǎn)業(yè)的興起，強力帶動了整個半導體行業(yè)規(guī)模迅速增長。

2021年11月紫光國微、法拉電子等16家企業(yè)股票為全流通股，股價相對穩(wěn)定，此外還有超聲電子、通富微電等35家企業(yè)流通市值占比高于90%，流動性相對較好，中芯國際、晶豐明源等26家企業(yè)流通市值占比不足30%，其中復旦微電、盛美上海、格科微3家企業(yè)流通市值占比不足10%，其總市值均高于400億元，總市值排名均在前30。

從動態(tài)市盈率看，2021年11月半導體及元件行業(yè)128家企業(yè)中有30家上市企業(yè)動態(tài)市盈率高于100，占比23.44%，其中10家企業(yè)動態(tài)市盈率高于200，動態(tài)市盈率最高的滬硅產(chǎn)業(yè)-U更是達到了547.7，在全球半導體短缺的情況下，不排除存在一定的投機性泡沫。

半導體行業(yè)發(fā)展分析

隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展和現(xiàn)代化、信息化的建設，我國已成為帶動全球半導體市場增長的主要動力，多年來市場需求保持快速增長。

當前中國集成電路市場規(guī)模不斷擴大，且在設計和封裝測試領域出現(xiàn)了具有一定國際領先地位的設計與封裝測試廠商，但是我國集成電路行業(yè)整體技術水平與發(fā)達國家尤其是美國有著較為明顯的差距，我國很大一部分集成電路需要進行進口，貿易逆差巨大。

近年來國內不斷出臺政策，以促進我國半導體行業(yè)落后局面的改善，2018年4月以來，中興 、華為等被美國商務部列入實體名單，更加引發(fā)了社會對我國半導體行業(yè)的關注。《中國制造2025》將集成電路的發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略，2014年6月公布了《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》，半導體產(chǎn)業(yè)及相關材料將在我國將受到充分的政策優(yōu)惠。中國未來的半導體行業(yè)將有著良好的政策支持。

科技將繼續(xù)滲透到消費者、企業(yè)和工業(yè)設備，從電池到汽車的方方面面，相關企業(yè)負責人指出，有幾類芯片具有增長潛力，以支持需求。他們特別強調了傳感器/微電子機械系統(tǒng)(MEMS)、模擬/射頻(RF)/混合信號以及微處理器(包括圖形處理單元(GPU)、微控制器(MCU)和內存保護單元(MPU))最有潛力。

隨著物聯(lián)網(wǎng)、5G、聯(lián)網(wǎng)汽車等技術的日益普及，對不同類型的聯(lián)網(wǎng)技術的需求正在增加，這將推動該行業(yè)未來的增長，這些技術需要大量的芯片組件，這將迫使領先的半導體公司增加庫存，以滿足客戶不斷增長的需求。

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