降了 中國結(jié)算宣布 證券類結(jié)算備付金下調(diào) 證券行業(yè)市場深度分析

• 李波 2023年8月4日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 486 25
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8月3日，記者獲悉，為配合貨銀對付改革落地實施，進一步提升市場資金使用效率和結(jié)算備付金精細化管理水平，中國證券登記結(jié)算有限責任公司(下稱中國結(jié)算)擬自2023年10月起進一步降低股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例，將該比例由現(xiàn)行的16%調(diào)降至平均接近13%，并正式

8月3日，記者獲悉，為配合貨銀對付改革落地實施，進一步提升市場資金使用效率和結(jié)算備付金精細化管理水平，中國證券登記結(jié)算有限責任公司(下稱中國結(jié)算)擬自2023年10月起進一步降低股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例，將該比例由現(xiàn)行的16%調(diào)降至平均接近13%，并正式實施股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例差異化安排。

具體為：根據(jù)結(jié)算參與人的資金收付時點設(shè)定不同的繳納比例，其中結(jié)算參與人可就托管業(yè)務向中國結(jié)算自主申報選擇適用差異化或固定最低結(jié)算備付金比例計收方式。

在2022年5月發(fā)布的《結(jié)算備付金管理辦法》基礎(chǔ)上，中國結(jié)算擬對股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例進行進一步下調(diào)，其中付款時間在9點前、11點前和11點后對應的付款比例分別調(diào)降至13%、15%和16%，取款時間在9點前和9點后對應的取款比例分別調(diào)降至16%和13%，付款比例和取款比例的計算權(quán)重不變;

托管業(yè)務選擇固定最低結(jié)算備付金比例計收方式的，其股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例設(shè)定為15%。

此次差異化最低結(jié)算備付金繳納比例機制的實施，在實現(xiàn)原定調(diào)降股票類業(yè)務最低備付繳納比例至平均15%左右的目標基礎(chǔ)上，進一步將該比例調(diào)降至平均接近13%。

下一步，中國結(jié)算將在中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署下，做好制度修訂、市場組織等工作，確保差異化最低結(jié)算備付金繳納比例調(diào)降工作的平穩(wěn)實施，在有效防控結(jié)算風險、提升風險管理精細化水平的基礎(chǔ)上，進一步提高市場資金使用效率。

西部證券表示，政策利好下金融板塊預期將進一步強化。保險方面，政治局工作會議中提到的重點領(lǐng)域政策落地助力險企負債端修復、資產(chǎn)端風險消減(地產(chǎn)板塊及城投債敞口)及資本市場活躍預期下行業(yè)beta屬性持續(xù)顯現(xiàn)。

儲蓄險需求前置釋放，帶動6月行業(yè)壽險保費yoy+42%。證券方面，政治局會議后，資本市場的政策預期發(fā)展重大變化，疊加市場風險偏好的正反饋，預計將會持續(xù)催化證券股彈性。后續(xù)隨政策持續(xù)落地，金融股投資價值提升。

證券持有人的最終目的是獲得收益，這是證券持有人投資證券的直接動因。

一方面，證券本身是一種財產(chǎn)性權(quán)利，反映了特定的財產(chǎn)權(quán)，證券持有人可通過行使該項財產(chǎn)權(quán)而獲得收益，如取得股息收入(股票)或者取得利息收入(債券);

另一方面，證券持有人可以通過轉(zhuǎn)讓證券獲得收益，如二級市場上的低價買入、高價賣出，證券持有人可通過差價而獲得收益，尤其是投機收益。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2022-2027年證券行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》顯示：

證券行業(yè)市場發(fā)展分析

隨著我國證券事業(yè)的發(fā)展，網(wǎng)絡證券投資已經(jīng)成為一般投資者的主要選擇，同時網(wǎng)上炒股的股民數(shù)目也高速增長。

我國網(wǎng)絡證券業(yè)務發(fā)展的問題與障礙信用問題;網(wǎng)絡證券投資者方面的約束;網(wǎng)絡安全性;速度和穩(wěn)定性;交易成本;預期收益與成本的不對稱性。

公告顯示，券商機構(gòu)發(fā)債主要用于補充公司運營資金或流動資金。除此之外，還有包括償還到期或回售的公司債券、償還收益憑證和同業(yè)拆借等公司債務等。

業(yè)內(nèi)人士表示，多家券商機構(gòu)去年以配股、定增等方式進行融資，因而借助債券融資動力較小。而今年受市場因素影響，發(fā)債成為券商機構(gòu)融資的主要手段，旨在補充營運資金，對公司正常經(jīng)營發(fā)展提供有力保障。

不過，從近年情況來看，券商機構(gòu)除積極補充流動資金外，借助定增、配股等再融資形式補充資本金、擴展重資產(chǎn)業(yè)務的舉措同樣頻繁。

今年以來，已有中原證券、浙商證券、南京證券、國海證券和天風證券公告了定增預案，預計募資金額合計325億元。

2023年年初，中證協(xié)下發(fā)《證券公司網(wǎng)絡和信息安全三年提升計劃(2023-2025)(征求意見稿)》，從科技治理能力、科技投入機制、信息系統(tǒng)架構(gòu)規(guī)劃設(shè)計、研發(fā)測試效能與質(zhì)量、系統(tǒng)運行保障能力和網(wǎng)絡信息安全防護體系等六個方面提出要求，共計33項重點任務。預計2023-2025年，證券公司將迎來核心系統(tǒng)的集中換代。

證券市場投資規(guī)模

2022年以來，委員會在推動證券行業(yè)規(guī)范財會行為、反饋稅收訴求、加強交流研究等方面發(fā)揮了積極作用。

下一階段，委員會應持續(xù)提升對財會監(jiān)督工作重要性的認識，發(fā)揮財會監(jiān)督職能，嚴肅財經(jīng)紀律，加強財務會計自律規(guī)則體系建設(shè)，推動行業(yè)不斷提高財會業(yè)務規(guī)范化水平和會計信息質(zhì)量。

積極開展數(shù)字化經(jīng)驗分享與交流，加快證券行業(yè)財務管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型，借助金融科技賦能財會監(jiān)督效能提升。

從具體機構(gòu)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，中信證券以520億元的境內(nèi)發(fā)債規(guī)模位居各券商之首;

緊隨其后的為廣發(fā)證券，境內(nèi)發(fā)債規(guī)模為453億元;國信證券境內(nèi)發(fā)債規(guī)模位居第三，為391億元。除此之外，中信建投、國泰君安、華泰證券、海通證券的累計發(fā)債規(guī)模均超過300億元。

招商證券、中國銀河證券、平安證券的發(fā)債規(guī)模超過200億元。另有東吳證券、安信證券、東方財富等9家券商發(fā)債規(guī)模在100億元至200億元之間。

證券行業(yè)報告對中國證券行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。還重點分析了重點企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進行了專業(yè)的預判。

本報告同時揭示了證券市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領(lǐng)導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

未來，證券行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請點擊《2022-2027年證券行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》。

• 相關(guān)深度報告REPORTS

  

  2022-2027年證券行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告

  證券行業(yè)研究報告旨在從國家經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析證券未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘證券行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)...

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