一、改革再提速：從“試點”到“常態(tài)化”，制度紅利進入 2.0 時代

2015 年電改 9 號文首次提出“增量配電”，八年五批試點，全國批復項目近 500 個，真正拿到電力業(yè)務許可證的卻只有六成。2024 年 4 月，國家發(fā)改委、能源局聯(lián)合下發(fā)《關于做好增量配電業(yè)務改革常態(tài)化工作的通知》，首次刪除“試點”二字，意味著：

- 審批從“批次制”改為“即報即批”，省級層面就能拍板;

- 價格機制從“一事一議”改為“準許收益+綠色收益”雙通道，收益率上限放寬;

- 股權結構從“國網必須參股”改為“社會資本可控股”，電網企業(yè)只能“保底接入”。

中研普華《2024-2029 年中國增量配電業(yè)務行業(yè)發(fā)展策略及市場深度研究分析報告》判斷：制度紅利 2.0 時代正式開啟，2025-2027 年將是項目“井噴期”，錯過這一輪，下一個窗口要等十年。

二、需求斷層線：舊配網“堵車”，新能源“搶道”

傳統(tǒng)配網是“單向道”——電廠→電網→用戶。今天，分布式光伏、儲能、充電樁、數(shù)據中心同時并網，電流雙向奔跑，舊配網像早晚高峰的“單車道”瞬間堵死。

- 分布式新能源：2024 年上半年，全國分布式光伏新增裝機首次超過集中式，配網“反向重過載”線路超過萬條;

- 電動汽車：一個 120 kW 快充樁相當于 20 戶居民用電，同時啟動就能讓臺區(qū)變壓器跳閘;

- 數(shù)據中心：單機柜功率密度從 5 kW 提到 30 kW，對配網提出“毫秒級”切換要求。

中研普華《2024-2029 年中國增量配電業(yè)務行業(yè)發(fā)展策略及市場深度研究分析報告》需求模型顯示，到 2027 年，分布式能源并網容量將占新增裝機的“半壁江山”，傳統(tǒng)配網改造再快，也追不上新能源“插隊”的速度，唯有新建“增量配電網”才能另開“高架橋”。

三、供給修羅場：一半是“海水”，一半是“火焰”

表面上看，近 500 個試點真正盈利的不超過三成，社會資本“談配色變”;但報告深度拆解 136 個運行項目發(fā)現(xiàn)：

- 海水：拿路條時沒做負荷預測，園區(qū)招商不及預期，配網建成即閑置;

- 火焰：綁定大數(shù)據、鋰電、化工等高耗能產業(yè)的園區(qū)，售電量年均增長 30%，投資回收期最短縮至六年。

關鍵差別只有一條：有沒有“產業(yè)合伙人”。中研普華提出“源網荷儲一體化” 2.0 版本——

1. 源：分布式光伏、分散式風電、生物質“應建盡建”，降低外購電比例;

2. 網：增量配網作為“內部高速環(huán)線”，與大電網“一點接入、余量上網”;

3. 荷：引進數(shù)據中心、儲能制造、電動車廠“三大柔性強、成長性高”的負荷;

4. 儲：配網側共享儲能，峰谷套利+容量補償+輔助服務“三收益”。

一句話：增量配電不是“賣電”，而是“賣產能”，誰抓住高耗能、高成長產業(yè)，誰就擁有“現(xiàn)金奶?！薄?/p>

四、盈利遷移圖：從“購銷差”到“服務溢價”，收益率上限被重新定義

傳統(tǒng)電網賺“購銷差”，增量配電新政明確“準許收益+綠色收益”雙通道：

- 準許收益：按固定資產 7% 左右核定，旱澇保收;

- 綠色收益：分布式光伏聚合交易、需求側響應、碳減排量交易、儲能峰谷套利，全部歸投資方。

中研普華《2024-2029 年中國增量配電業(yè)務行業(yè)發(fā)展策略及市場深度研究分析報告》測算，一個年售電量 10 億千瓦時的增量配網，若綠電占比 50%、儲能 100 MWh，綠色收益可占凈利潤“半壁江山”，綜合 IRR 有望提升到雙位數(shù)。

更誘人的是“增量配電 + 虛擬電廠”組合：把園區(qū)分布式電源、可調負荷、儲能聚合成 VPP，參與電力現(xiàn)貨、輔助服務，2024 年山東、廣東現(xiàn)貨市場價差最高出現(xiàn)過“零電價”與“天花板價”一天內輪番上演，VPP 單日收益就能頂傳統(tǒng)配網一個月。

一句話：未來增量配電的盈利重心，將從“千瓦”轉向“千瓦時”，從“賣電量”轉向“賣能力”。

五、區(qū)域新版圖：政策、產業(yè)、綠電三要素，決定“十五五”招商勝負手

2024 年開始，各地招商干部見面第一句話：“園區(qū)有增量配電嗎?”中研普華把全國 327 個省級及以上園區(qū)按“政策力度—產業(yè)密度—綠電豐度”三維打分，得出“增量配電投資友好度 TOP15”，前十分別是：江蘇鹽城、福建寧德、山東濱州、湖北黃石、廣西欽州、廣東湛江、浙江臺州、安徽安慶、湖南岳陽、新疆準東。共同特征：

- 政策：地方能源主管部門把增量配電列入“十五五”能源規(guī)劃首頁，承諾“線路走廊隨修路同步預埋”，節(jié)省前期手續(xù) 6 個月;

- 產業(yè)：園區(qū)已落地鋰電、化工、大數(shù)據“三大吃電巨獸”，保底負荷有保障;

- 綠電：海上風電、分布式光伏、核電“三選一”，綠電占比超 50%，可憑“零碳園區(qū)”招牌溢價招商。

《2024-2029 年中國增量配電業(yè)務行業(yè)發(fā)展策略及市場深度研究分析報告》預判，2025-2027 年新建增量配電項目 70% 將落在上述“黃金三角”，傳統(tǒng)“政策洼地”若不能及時補上產業(yè)、綠電短板，將面臨“項目外流”。

六、寫在最后：增量配電的“十五五”，是新型電力系統(tǒng)的縮影

增量配電業(yè)務的今天，就是中國能源革命的縮影：從“大一統(tǒng)”到“多元主體”，從“單向送電”到“源網荷儲互動”，從“計劃電價”到“現(xiàn)貨+服務溢價”。

中研普華依托專業(yè)數(shù)據研究體系，對行業(yè)海量信息進行系統(tǒng)性收集、整理、深度挖掘和精準解析，致力于為各類客戶提供定制化數(shù)據解決方案及戰(zhàn)略決策支持服務。通過科學的分析模型與行業(yè)洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風險，優(yōu)化運營成本結構，發(fā)掘潛在商機，持續(xù)提升企業(yè)市場競爭力。

若希望獲取更多行業(yè)前沿洞察與專業(yè)研究成果，可參閱中研普華產業(yè)研究院最新發(fā)布的《2024-2029 年中國增量配電業(yè)務行業(yè)發(fā)展策略及市場深度研究分析報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業(yè)戰(zhàn)略布局提供權威參考依據。