亞洲將成未來(lái)全球LNG需求增長(zhǎng)主動(dòng)力 全球上游油氣資源并購(gòu)市場(chǎng)呈現(xiàn)新特點(diǎn)

• 2019年2月28日 YaoEnHua來(lái)源：中國(guó)化工網(wǎng) 295 11
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2月25日，殼牌發(fā)布最新的《液化天然氣(LNG)前景報(bào)告》。報(bào)告指出，由于亞洲對(duì)更清潔燃料的強(qiáng)勁需求，液化天然氣(LNG)在2018年的使用量持續(xù)增長(zhǎng)，全球需求比上年增加2700萬(wàn)噸，達(dá)到3.19億噸。到2020年，全球LNG需求將達(dá)到約3.84億噸。隨著LNG需求的持續(xù)快速增長(zhǎng)，預(yù)2

北美地區(qū)延續(xù)了近年來(lái)在全球油氣資源并購(gòu)市場(chǎng)上一家獨(dú)大的趨勢(shì)，2018年實(shí)現(xiàn)交易總金額約860億美元，交易數(shù)量218宗，分別占全球市場(chǎng)當(dāng)年比例的78%和63.4%;而在2018年全球10總最大油氣資源并購(gòu)交易中，發(fā)生在北美地區(qū)的高達(dá)8宗，總金額超過(guò)510億美元。從整體上看，北美頁(yè)巖油氣、加拿大油砂和美國(guó)墨西哥灣海上油氣相關(guān)資產(chǎn)是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。其中，北美頁(yè)巖油氣相關(guān)資產(chǎn)并購(gòu)活動(dòng)交易總金額超過(guò)710億美元，主要集中在美國(guó)二疊盆地和巴肯、伊格爾福特等頁(yè)巖區(qū)帶以及加拿大蒙特尼頁(yè)巖區(qū)帶等。

特點(diǎn)三：并購(gòu)交易的年均評(píng)價(jià)油價(jià)低于往年。并購(gòu)交易的評(píng)價(jià)油價(jià)一般是指在項(xiàng)目10%折現(xiàn)率下的長(zhǎng)期收支平衡價(jià)格。根據(jù)伍德麥肯茲公司測(cè)算，2018年全球油氣資源并購(gòu)交易評(píng)價(jià)油價(jià)64美元/桶，明顯低于2017年68美元/桶的年度均值。導(dǎo)致2018年全球油氣資源并購(gòu)交易評(píng)價(jià)油價(jià)走勢(shì)低迷的主要原因，是全球油氣資源并購(gòu)市場(chǎng)并不看好未來(lái)國(guó)際油價(jià)的上漲前景。首先，美國(guó)頁(yè)巖油單桶完全成本大幅降低，促使其在現(xiàn)階段油價(jià)水平下產(chǎn)量較高水平增長(zhǎng);其次，全球性環(huán)境治理與能效提高導(dǎo)致原油需求市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張受限，未來(lái)將對(duì)國(guó)際油價(jià)上漲產(chǎn)生抑制效應(yīng);再次，美元升值預(yù)期將從計(jì)價(jià)體系上抑制油價(jià)增長(zhǎng);最后，近年來(lái)電動(dòng)汽車(chē)、共享出行等產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，也將對(duì)國(guó)際油價(jià)上漲產(chǎn)生較大負(fù)面影響。

特點(diǎn)四：頁(yè)巖油等非常規(guī)油氣資源仍是全球上游油氣資源并購(gòu)市場(chǎng)上的熱點(diǎn)。2018年，以北美地區(qū)頁(yè)巖油氣、油砂等為代表的全球非常規(guī)油氣資源并購(gòu)交易金額與2017年基本持平，全年累計(jì)約786億美元，占當(dāng)年全球油氣資源并購(gòu)交易總額的70%。其中，頁(yè)巖油相關(guān)并購(gòu)交易金額超過(guò)600億美元，為近十年來(lái)最高值。美國(guó)二疊盆地仍是2018年并購(gòu)交易的核心地區(qū)，但其在技術(shù)和管理上的溢出效應(yīng)，也使得其他頁(yè)巖區(qū)帶頁(yè)巖油相關(guān)并購(gòu)活動(dòng)數(shù)量和金額增加。其中，二疊盆地頁(yè)巖油相關(guān)資產(chǎn)并購(gòu)交易總金額約288億美元，占據(jù)北美地區(qū)頁(yè)巖油相關(guān)并購(gòu)交易總規(guī)模的半壁江山;伊格爾福特頁(yè)巖區(qū)帶頁(yè)巖油相關(guān)資產(chǎn)并購(gòu)交易總金額約155億美元，創(chuàng)近十年來(lái)新高;COOP/STACK和巴肯兩大頁(yè)巖區(qū)帶頁(yè)巖油相關(guān)資產(chǎn)并購(gòu)交易總金額分別為83億美元和27億美元，都較2017年有一定增長(zhǎng)。

盡管2018年全球上游油氣資源并購(gòu)市場(chǎng)呈現(xiàn)出與往年不同的新特點(diǎn)，但從整體上看，仍是我國(guó)石油企業(yè)上游板塊無(wú)可爭(zhēng)辯的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn);積極擁抱全球上游油氣資源并購(gòu)市場(chǎng)、充分利用并購(gòu)活動(dòng)獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，依然是我國(guó)石油公司現(xiàn)階段保障國(guó)內(nèi)油氣供給安全的重要手段。因此，我國(guó)石油公司要緊抓時(shí)間窗口，扎實(shí)做好油氣資源并購(gòu)相關(guān)研究工作，特別是對(duì)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)的研判和對(duì)潛在并購(gòu)目標(biāo)的篩選;在此基礎(chǔ)上，通過(guò)動(dòng)態(tài)調(diào)整的交易策略，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)組合，全面提升上游板塊的發(fā)展質(zhì)量與效益。

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