2023新能源汽車零部件廠商業(yè)績大增

• 黃江 2023年7月31日 來源：新浪 428 21
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以目前領跑新能源汽車產業(yè)鏈“預增榜”的均勝電子為例，公司上半年業(yè)績成功扭虧，主要得益于汽車電子業(yè)務緊隨智能電動化發(fā)展趨勢，持續(xù)強勁增長。

得益于上半年新能源汽車產銷兩旺的大好勢頭，作為產業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)的汽車零部件廠商紛紛受益，業(yè)績預喜已成“普遍現象”。截至目前，包括均勝電子、飛龍股份、玲瓏輪胎、科華控股、博駿科技在內的近30家A股汽車零部件生產企業(yè)，已向市場傳遞出半年度業(yè)績預增的喜訊。綜合來看，新能源汽車需求拉動、出口業(yè)務增長成為產業(yè)鏈公司業(yè)績增長的關鍵因素。

新能源汽車零部件廠商業(yè)績大增

具體來看，上半年預計盈利增幅最大的5家公司分別是均勝電子(552.38%)、飛龍股份(440.43%至523.57%)、玲瓏輪胎(373%至445%)、科華控股(210.57%至233.44%)和三角輪胎(174%至183%)。

以目前領跑新能源汽車產業(yè)鏈“預增榜”的均勝電子為例，公司上半年業(yè)績成功扭虧，主要得益于汽車電子業(yè)務緊隨智能電動化發(fā)展趨勢，持續(xù)強勁增長。均勝電子預計上半年實現凈利潤約4.75億元。值得一提的是，公司第二季度業(yè)績增勢迅猛，預計單季實現凈利潤約2.75億元，環(huán)比增幅約為38%。

以新能源熱管理產品為重點發(fā)展方向的飛龍股份亦有不錯表現。業(yè)績預告顯示，公司預計上半年盈利1.3億元至1.5億元，同比增長440.43%至523.57%。對于業(yè)績大增，飛龍股份表示，新能源行業(yè)快速發(fā)展，混動、純電動汽車逐漸普及，公司新能源熱管理產品增長較快。

深耕沖壓件市場的博駿科技也實現業(yè)績倍增，公司直言混動汽車、純電動汽車的快速上量使得公司新能源汽車車身模塊化產品收入同比增長較快。

同樣受益于新能源汽車產業(yè)高景氣度的還有銀輪股份、凌云股份、亞太股份等公司，業(yè)績最低預增幅度都超過1倍。以凌云股份為例，公司稱業(yè)績增長受益于新能源汽車景氣度提升，熱成型產品、新能源電池殼等產品在行業(yè)中繼續(xù)保持優(yōu)勢，客戶需求旺盛，高附加值訂單比例提升。

汽車零部件物流作為汽車產業(yè)的重要組成部分，隨著我國汽車產業(yè)不斷升級，我國汽車零部件產業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，也帶動了我國汽車零部件物流市場持續(xù)增長。

近年來，我國新能源汽車產業(yè)蓬勃發(fā)展。中國汽車工業(yè)協(xié)會數據顯示，今年1至4月，新能源汽車產銷量達229.1萬輛和222.2萬輛，同比均增長42.8%，市場占有率達27%;新能源汽車出口34.8萬輛，同比增長170%。

新能源汽車是我國汽車行業(yè)的戰(zhàn)略性發(fā)展方向，也是新中國成立以來少數走在全球前列的優(yōu)勢領域。

當前新能源汽車國際競爭日趨激烈，要充分利用難得的先發(fā)優(yōu)勢窗口期，加快補齊技術和供給短板，充分釋放消費潛力，鼓勵進一步走出去，我國新能源汽車產業(yè)要努力形成持續(xù)引領全球的發(fā)展態(tài)勢。

從2022年12月開始，新能源電池產業(yè)鏈開始主動去庫存，疊加2023年開始國補完全退出導致新能車需求增速顯著放緩，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)在一季度均出現了不同程度的開工率快速下跌的情況。根據近期的調研情況來看，產業(yè)鏈部分企業(yè)已于4月份開始進行了較為輕微的加庫存行為，該行認為產業(yè)鏈此輪的去庫存周期基本已經結束。隨著燃油車大幅降價促銷等短期因素的影響逐漸消退，再加上電池技術的推陳出新和成本下降，該行認為二季度需求端將會出現明顯的復蘇，產業(yè)鏈也將由去庫存逐步轉向加庫存周期。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國汽車微電機行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預測報告》顯示：

裝備制造業(yè)利潤明顯恢復。4月份，裝備制造業(yè)利潤同比大幅增長29.8%，實現由降轉增，拉動規(guī)模以上工業(yè)利潤增長6.4個百分點。其中，汽車行業(yè)利潤增幅最大，較去年大幅增長20.4倍，電氣機械行業(yè)及通用設備行業(yè)利潤恢復明顯，分別增長37.5%和63.7%。

據中國汽車工業(yè)協(xié)會6月9日消息，中汽協(xié)發(fā)布2023年5月汽車工業(yè)產銷情況。5月，新能源汽車產銷分別完成71.3萬輛和71.7萬輛，同比分別增長53%和60.2%，市場占有率達到30.1%。1-5月，新能源汽車產銷分別完成300.5萬輛和294萬輛，同比分別增長45.1%和46.8%，市場占有率達到27.7%。

中汽協(xié)公布數據顯示，政策激勵疊加五一假期等因素影響，5月中國汽車市場較4月有所好轉，汽車產銷同環(huán)比均顯著增長，新能源汽車產銷同環(huán)比增速均超過50%，出口穩(wěn)步增長。

不過，中汽協(xié)稱，市場仍處于緩慢恢復階段，汽車行業(yè)經濟運行依然面臨較大壓力，行業(yè)企業(yè)效益水平處于低位。從目前看，全年實現穩(wěn)增長目標任務艱巨，需要進一步恢復和擴大需求，綜合施策加快釋放消費潛力，推動行業(yè)平穩(wěn)增長。

數據顯示，5月汽車產銷分別完成233.3萬輛和238.2萬輛，環(huán)比分別增長9.4%和10.3%，同比分別增長21.1%和27.9%。

中汽協(xié)指出，隨著前期促銷潮熱度降低，消費逐步回歸理性。國家及地方政府陸續(xù)出臺的促消費政策，疊加五一假期的各類營銷活動等綜合因素影響，5月整體汽車市場較4月有所好轉。

1-5月，汽車產銷分別完成1068.7萬輛和1061.7萬輛，同比均增長11.1%。由于去年4-5月同期基數相對較低，累計產銷增速較1-4月進一步擴大。

汽車零部件板塊基本面或迎拐點

5月，汽車消費市場逐步走強，消費需求恢復良好，五一假期銷售旺盛進一步提振了市場的信心，板塊回暖的趨勢逐漸顯現。

根據乘聯(lián)會的預測，5月狹義乘用車零售銷量為173萬輛，同比增長27.7%，環(huán)比增長6.6%。其中，電車零售58萬輛，同比增長60.9%，環(huán)比增長10.5%，新能源汽車的滲透率將達到33.5%。

2023年第一季度，汽車板塊收入端同比增長6.3%，歸母凈利潤同比增長4.8%。新能源龍頭比亞迪銷量增長及商用車板塊修復，帶動行業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤都保持穩(wěn)定增長。

此外，商用車行業(yè)的拐點或已到來。在經濟復蘇、基建開工、物流恢復、出口高增長等利好因素的加持下，行業(yè)已經走出底部。機構判斷商用車行業(yè)有望迎來3至5年的上行周期。在一季報后，汽車零部件板塊的基本面拐點開始到來。

中信證券則認為，2023年汽車企業(yè)整體的經營策略逐漸回歸理性，精簡成本、回籠現金流將成為主旋律。汽車零部件賽道現在的配置性價比高于整車板塊，智能化賽道和產能出海都將孵化出具有全球競爭力的中國公司。

零部件廠商業(yè)績穩(wěn)定增長

受益于新能源汽車電動化、智能化、輕量化等趨勢，汽車零部件行業(yè)整體的業(yè)績維持高增長。在汽車輕量化和一體化壓鑄板塊中，頭部供應商2023年第一季度的業(yè)績實現同比增長，其中，愛柯迪、旭升集團、拓普集團的歸母凈利潤分別同比增長99.52%、60.79%、19.32%。

在空氣懸架板塊中，主要廠商的定點項目逐步落地，盈利能力不斷提高，保隆科技、中鼎股份的歸母凈利潤分別同比增長109.6%、4.6%。

在熱管理板塊中，相關公司的業(yè)績實現快速增長，經營狀況持續(xù)改善，三花智控實現歸母凈利潤6.01億元，同比增長32.73%;銀輪股份實現歸母凈利潤1.27億元，同比增長80.73%。

開源證券表示，汽車行業(yè)的整體復蘇趨勢明顯，產銷情況得到進一步改善，汽車零部件行業(yè)有望延續(xù)增長態(tài)勢。

汽車智能化助推行業(yè)變革

近期持續(xù)火爆的AI或將助力汽車行業(yè)發(fā)生重大變革，AI+汽車有望成為市場追逐的下一個熱點。

全球AI計算龍頭英偉達近期發(fā)布的一季報業(yè)績超出市場預期，實現營業(yè)收入71.92億美元。其中，汽車與自動駕駛業(yè)務實現收入2.96億美元，同比增長114%。主要是自動駕駛及人工智能駕駛艙的收入同比增長強勁。

《2023-2028年中國汽車微電機行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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