國內基建投資增速放緩 房地產金融產業(yè)規(guī)劃專項研究

• 黃江 2023年10月26日 來源：新浪 1243 81
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1—5月全國固定資產投資(不含農戶)188815億元，同比增長4.0%，增幅較1—4月回落0.7個百分點。其中民間固定資產投資101915億元，同比下降0.1%。從環(huán)比看，5月固定資產投資增長0.11%，增速放緩。

7月10日發(fā)布通知稱，《中國人民銀行中國銀行保險監(jiān)督管理委員會關于做好當前金融支持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》有關政策有適用期限的，將適用期限統(tǒng)一延長至2024年12月31日。

房地產金融產業(yè)規(guī)劃專項研究

專家認為，相關政策適用期限延長后將緩解房地產開發(fā)企業(yè)的資金壓力。為促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展，后期更多支持政策有望出臺。

上述負責人表示，政策延期涉及兩項內容。一是對于房地產企業(yè)開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資，在保證債權安全的前提下，鼓勵金融機構與房地產企業(yè)基于商業(yè)性原則自主協商，積極通過存量貸款展期、調整還款安排等方式予以支持，促進項目完工交付。2024年12月31日前到期的，可以允許超出原規(guī)定多展期1年，可不調整貸款分類，報送征信系統(tǒng)的貸款分類與之保持一致。

二是對于商業(yè)銀行按照《通知》要求，2024年12月31日前向專項借款支持項目發(fā)放的配套融資，在貸款期限內不下調風險分類;對債務新老劃斷后的承貸主體按照合格借款主體管理。對于新發(fā)放的配套融資形成不良的，相關機構和人員已盡職的，可予免責。

國家統(tǒng)計局發(fā)布數據顯示，6月全國CPI(居民消費價格指數)由上月同比上漲0.2%轉為持平，創(chuàng)2021年3月以來新低;PPI(工業(yè)生產者出廠價格)下降5.4%，降幅比上月擴大0.8個百分點。

對于今夏高溫天氣對物價的擾動，中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，預計高溫對食品的抬升作用相對有限，僅對CPI有小幅支撐，但效果有限，7月CPI有一定可能下探至負區(qū)間;此外，能源需求上升和供給擾動，將對上游價格形成支撐，疊加基數影響，預計6月PPI可能已經觸達底部，7月有望降幅收窄。

根據中研普華研究院《2023年版房地產金融產業(yè)規(guī)劃專項研究報告》顯示：

國家統(tǒng)計局網站15日發(fā)布2023年1—5月份全國房地產市場基本情況。其中，1—5月份，全國房地產開發(fā)投資45701億元，同比下降7.2%(按可比口徑計算);其中，住宅投資34809億元，下降6.4%。

房地產開發(fā)投資完成情況

1—5月份，全國房地產開發(fā)投資45701億元，同比下降7.2%(按可比口徑計算);其中，住宅投資34809億元，下降6.4%。

1—5月份，房地產開發(fā)企業(yè)房屋施工面積779506萬平方米，同比下降6.2%。其中，住宅施工面積548475萬平方米，下降6.5%。房屋新開工面積39723萬平方米，下降22.6%。其中，住宅新開工面積29010萬平方米，下降22.7%。房屋竣工面積27826萬平方米，增長19.6%。其中，住宅竣工面積20194萬平方米，增長19.0%。

商品房銷售和待售情況

1—5月份，商品房銷售面積46440萬平方米，同比下降0.9%，其中住宅銷售面積增長2.3%。商品房銷售額49787億元，增長8.4%，其中住宅銷售額增長11.9%。

5月末，商品房待售面積64120萬平方米，同比增長15.7%。其中，住宅待售面積增長15.9%。

1—5月份，房地產開發(fā)企業(yè)到位資金55958億元，同比下降6.6%。其中，國內貸款7175億元，下降10.5%;利用外資13億元，下降73.5%;自籌資金16267億元，下降21.6%;定金及預收款19878億元，增長4.4%;個人按揭貸款10354億元，增長6.5%。

房地產開發(fā)投資占整個固定資產投資的比重超過22%，1—5月房地產開發(fā)投資跌幅直接拖累整個固定資產投資增速約1.5個百分點。整體來看，他預計今年全年投資增速將與GDP保持基本同步。

另一方面，隨著“保交樓”政策持續(xù)推進，房屋竣工面積延續(xù)大幅改善態(tài)勢，1—5月房屋竣工面積27826萬平方米，增長19.6%，增幅較1—4月擴大0.8個百分點。中指研究院市場研究總監(jiān)陳文靜指出，今年以來，房屋竣工表現持續(xù)向好，同比增幅持續(xù)擴大，對房地產開發(fā)投資提供一定支撐，短期竣工仍有繼續(xù)修復預期。

但房地產銷售熱度下降、土地市場持續(xù)偏冷，房企到位資金未明顯改善，影響房地產開發(fā)投資恢復。1—5月全國房地產開發(fā)投資45701億元，同比下降7.2%，年內累計降幅連續(xù)三個月擴大。

諸葛數據研究中心首席分析師王小嬙向21世紀經濟報道表示，目前房企“新開工弱、竣工強”的態(tài)勢仍在持續(xù)，雖然今年多地由集中供地轉變?yōu)榉稚⒐┑?，且國央企拿地熱度提升，北京、杭州、成都等熱點城市土地成交溢價率上升明顯，但房企新開工仍較謹慎。

1—5月房屋新開工面積39723萬平方米，同比下降22.6%，年內累計降幅同樣連續(xù)三個月擴大。其中住宅新開工面積29010萬平方米，下降22.7%。同期房屋施工面積779506萬平方米，降幅擴大至6.2%。

展望二季度末，植信投資研究院資深研究員馬泓認為，房地產銷售逐步進入平穩(wěn)期，考慮到季末是房企償債高峰期，土地市場難以快速回暖，房企擴張難度較大，加之去年6月的高基數因素，預計到二季度末房地產投資跌幅可能擴大，后續(xù)有待政策層面加碼。

固定資產投資增速放緩

“房地產開發(fā)投資占整個固投的比重超過22%，1—5月跌幅直接拖累了整個固投增速約1.5個百分點。”吳亞平分析稱。

1—5月全國固定資產投資(不含農戶)188815億元，同比增長4.0%，增幅較1—4月回落0.7個百分點。其中民間固定資產投資101915億元，同比下降0.1%。從環(huán)比看，5月固定資產投資增長0.11%，增速放緩。

制造業(yè)投資和基礎設施投資增速略有回落，仍明顯高于整體固定資產投資增速，是“穩(wěn)投資”和“穩(wěn)增長”的重要抓手。

在制造業(yè)投資方面，1—5月投資同比增長6.0%，增幅較1—4月回落0.4個百分點，較整體投資增速高2個百分點。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華向表示，目前部分制造業(yè)企業(yè)處于去庫存尾聲，加之生產成本壓力，企業(yè)經營效益不佳，投資意愿偏弱。但國內制造業(yè)技術升級、改造，高技術和裝備制造業(yè)發(fā)展，將繼續(xù)為制造業(yè)投資提供有力支撐。

在基礎設施投資方面，1—5月投資同比增長7.5%(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè))，增幅較1—4月回落1個百分點，較整體投資增速高3.5個百分點。

周茂華認為，國內基建投資增速放緩，主要是地方政府發(fā)債量有所下降，對基建項目資金帶來影響，加之去年基建發(fā)力，基數相對高。

周茂華表示，固定資產投資有望繼續(xù)發(fā)揮“穩(wěn)增長”關鍵作用。一方面，國內消費處于恢復階段，外需前景偏弱，國內基建投資仍將發(fā)揮重要作用。另一方面，國內對制造業(yè)紓困的支持力度不減，利于提振市場主體信心。

《2023年版房地產金融產業(yè)規(guī)劃專項研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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