臨近年末：制造業(yè)成寵兒 白酒家電行業(yè)仍熱門

• 2017年11月18日 LuYouJun來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 544 30
• 繁體

• 

  2017-2022年中國(guó)西式小家電行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及投資價(jià)值評(píng)估咨詢報(bào)告

  西式小家電研究報(bào)告對(duì)西式小家電行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對(duì)研究過(guò)程中所獲取的西式小家電資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過(guò)圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過(guò)程...

臨近年末，隨著三季報(bào)的披露，基金排名競(jìng)爭(zhēng)也進(jìn)入到了白熱化階段。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)投資回報(bào)率在50%以上的基金有81只。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，有10只基金今年以來(lái)總回報(bào)超過(guò)100%，其中，招商中證白酒今年以來(lái)回報(bào)為181.96%，國(guó)泰食品B今年以來(lái)收益為128.43%。以白酒、家電等題材為主的制造業(yè)是今年的投資熱點(diǎn)。

制造業(yè)成投資領(lǐng)域“寵兒”

在業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的基金中，有四只因投資者大額贖回導(dǎo)致業(yè)績(jī)上漲，分別為華安新豐利靈活配置混合A、中融新經(jīng)濟(jì)混合A、鵬華弘達(dá)混合A以及華富元鑫靈活配置混合A。華富基金表示，基金申購(gòu)贖回，是基金投資者和持有人，根據(jù)自身的投資計(jì)劃或者投資習(xí)慣做出的，基金管理公司在不損害存續(xù)持有人利益的情況下，僅根據(jù)申贖指令辦理。

除大額贖回的情形，剩余基金中，高達(dá)95%以上的基金投給了制造業(yè)。有一些年初開(kāi)始以其他領(lǐng)域?yàn)橥顿Y重點(diǎn)的基金，隨著時(shí)間的推移，也漸漸加大了對(duì)制造業(yè)的投入。據(jù)基金公司三季報(bào)顯示，其中易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票第三季度在制造業(yè)的投資比例為78.82%，上投摩根新興動(dòng)力混合基金的投資比例為83.3%。

制造業(yè)是證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類中涵蓋范圍較大、外延較廣的一個(gè)分類。晨星網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月，制造業(yè)平均漲幅達(dá)11.65%。下屬子行業(yè)中，非金融礦物制品業(yè)、有色金屬礦采選業(yè)、家具制造業(yè)、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、造紙和紙質(zhì)品業(yè)均有較好表現(xiàn)，平均漲幅為24%。

晨星網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，剔除分級(jí)基金子份額以及疑似定制基金的情況，超過(guò)半數(shù)的基金依賴于制造業(yè)的突出表現(xiàn)。

據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，制造業(yè)和金融業(yè)均有較大漲幅。前4個(gè)月，雙方不分伯仲，5月上旬開(kāi)始分化，最終金融業(yè)上漲12%左右，而制造業(yè)贏得頭籌，上漲了21%。

上投摩根相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，其將投資重點(diǎn)放在了制造業(yè)上。他認(rèn)為，一方面，隨著中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展，環(huán)保、經(jīng)濟(jì)性等要求越來(lái)越高，對(duì)制造升級(jí)的要求也不斷增強(qiáng)。另一方面，由消費(fèi)帶動(dòng)的終端需求擴(kuò)張，對(duì)制造業(yè)也提出了升級(jí)擴(kuò)張的要求。

“在這兩個(gè)背景下，制造升級(jí)將是未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期方向，這樣的趨勢(shì)也必然催生一批優(yōu)秀、穩(wěn)定增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)公司?！彼硎?。

南方基金南方消費(fèi)進(jìn)取基金經(jīng)理李佳亮在談到投資重點(diǎn)時(shí)表示，其在三季度末投資比例向制造業(yè)傾斜的原因首先是因?yàn)橄M(fèi)行業(yè)在A股集中度高，市值主要分布在白酒和家電;其次是因?yàn)檫@兩個(gè)板塊本身漲幅較高，權(quán)重也隨之增長(zhǎng)。

東方紅資管相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，制造業(yè)寡頭往往具備一些典型特征，如行業(yè)增速較低、龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯、有行業(yè)定價(jià)權(quán)、或因行業(yè)增速較低，亦或具有一定的周期性，而被低估，長(zhǎng)期關(guān)注度不高。典型代表包括家電行業(yè)、化工行業(yè)等等。

“究其原因，中國(guó)制造業(yè)的崛起與腹地市場(chǎng)巨大、營(yíng)商環(huán)境良好、工業(yè)體系完善、物流基礎(chǔ)出色等因素息息相關(guān)。”他說(shuō)到。

白酒、家電依然熱門

作為制造業(yè)細(xì)分行業(yè)的重要組成部分，消費(fèi)行業(yè)從2017年開(kāi)年以來(lái)表現(xiàn)一直非常突出。在81只今年以來(lái)收益超過(guò)50%的基金中，消費(fèi)主題基金就有16只，占比19.75%，另外，非消費(fèi)主題基金也有因?yàn)橹貍}(cāng)了消費(fèi)個(gè)股而取得優(yōu)秀業(yè)績(jī)的，如國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+股票基金等。

白酒、家電板塊是消費(fèi)主題基金的重頭戲，眾多基金因集中持有貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、格力電器和美的集團(tuán)等白馬股，今年以來(lái)漲勢(shì)驚人，為投資人帶來(lái)了豐厚的回報(bào)。

據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)，今年以來(lái)，酒、飲料和精制茶制造業(yè)，持續(xù)走高，持續(xù)突破歷史高位。天相投顧相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從形態(tài)上看，股價(jià)仍有上升空間，但是交易量震蕩減少，后力不足。從季報(bào)上看，三季度酒行業(yè)的表現(xiàn)不錯(cuò)，業(yè)績(jī)突出，行業(yè)仍在增長(zhǎng)，為股票的上漲提供了動(dòng)力。

上述天相投顧相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，家電行業(yè)今年以來(lái)增長(zhǎng)較多，但即將達(dá)到歷史高點(diǎn)。從形態(tài)上來(lái)說(shuō)，需要考慮下跌的可能性;從季報(bào)來(lái)看，家電行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有好有壞，季報(bào)數(shù)據(jù)沒(méi)能為行業(yè)的上漲提供動(dòng)力。

重倉(cāng)消費(fèi)板塊的基金經(jīng)理各自有各自的選股策略。南方消費(fèi)進(jìn)取基金經(jīng)理李佳亮介紹了自己重倉(cāng)白酒家電類股票的選股邏輯，“白酒和家電在基準(zhǔn)指數(shù)中是權(quán)重最大的兩個(gè)板塊，同時(shí)這兩個(gè)板塊在估值和成長(zhǎng)性上都滿足選股的要求，順理成章的成為我們配置的重點(diǎn)。”

國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+股票基金經(jīng)理彭凌志認(rèn)為，重倉(cāng)白酒股，首先是基于對(duì)未來(lái)消費(fèi)類個(gè)股的看好。他認(rèn)為，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)中產(chǎn)階層的消費(fèi)能力不斷提升，受益于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)，有品牌溢價(jià)的高端消費(fèi)品前景將很廣闊?！熬唧w說(shuō)來(lái)，生產(chǎn)200元至1000元白酒的龍頭企業(yè)未來(lái)值得關(guān)注。”他說(shuō)到。

易方達(dá)相關(guān)負(fù)責(zé)人在談到消費(fèi)行業(yè)的選股邏輯時(shí)表示，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金是一個(gè)完全自下而上選股的基金，對(duì)大盤的判斷不會(huì)影響基本的投資決策，同時(shí)也不會(huì)自上而下配置行業(yè)?！凹词箍春檬裁窗鍓K，也要落實(shí)到個(gè)股，如果個(gè)股的質(zhì)地達(dá)不到我們的選股標(biāo)準(zhǔn)，即便看好其所在的板塊，我們也不會(huì)配置。”

面對(duì)今年一路高歌的白酒、家電板塊目前的兇猛漲勢(shì)，許多人都不由發(fā)問(wèn)，這種態(tài)勢(shì)還將持續(xù)多久?

天相投顧相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，對(duì)于酒飲料行業(yè)來(lái)說(shuō)，總的來(lái)看，在接下來(lái)的兩個(gè)月內(nèi)，預(yù)計(jì)整個(gè)酒飲料行業(yè)仍然會(huì)有一定程度的上漲，但是在2018年，應(yīng)該會(huì)有回調(diào);而對(duì)于家電行業(yè)，他預(yù)計(jì)，接下來(lái)的兩個(gè)月，家電行業(yè)的表現(xiàn)不會(huì)太好。

關(guān)于對(duì)后市的預(yù)判，南方基金消費(fèi)進(jìn)取基金經(jīng)理李佳亮認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)改變，股票的表現(xiàn)開(kāi)始和實(shí)際的業(yè)績(jī)掛鉤，炒作的空間和程度變小了?！拔磥?lái)板塊的作用會(huì)弱化，業(yè)績(jī)?yōu)橥?，板塊再好，業(yè)績(jī)不行，個(gè)股也不會(huì)隨著板塊上漲。”

彭凌志也表示，具有較好成長(zhǎng)性且估值合理的公司或?qū)⒂休^好表現(xiàn)。而上投摩根相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的行業(yè)龍頭公司會(huì)越來(lái)越得到國(guó)內(nèi)外長(zhǎng)期投資資金的認(rèn)同。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡