水泥市場需求分析 水泥市場發(fā)展趨勢及現(xiàn)狀分析

• 吳亞楠 2023年1月5日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 545 30
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2022年上半年，全國累計水泥產量9.77億噸，同比下降15.0%。6月，全國單月水泥產量1.96億噸，同比下降12.9%。

當前水泥種類眾多，且產品同質化較高，但其無替代品。水泥分類方面，由于其是根據(jù)建材的特點和各項作業(yè)的特殊要求而專門設計制造的,因此其可以按照用途可分為通用水泥、專用水泥和特性水泥;另外還可以按其水硬性物質可分為硅酸鹽水泥、鋁酸鹽水泥、硫鋁酸鹽、鐵鋁酸鹽、氟鋁酸鹽、磷酸鹽及其他活性材料為主要組分的水泥，其中硅酸鹽水泥是應用最廣泛的水泥類型。

水泥整體產能進一步壓縮

我國水泥制造行業(yè)進入集約發(fā)展階段后，行業(yè)開始進行“控產量、去產能”供給側改革。2021年 11月我國發(fā)改委發(fā)布《高耗能行業(yè)重點領域能效標桿水平和基準水平(2021 年版)》，其中規(guī)定，水泥熟料能效標桿水平為100千克標準煤/噸，基準水平117千克標準煤/噸，到 2025 年水泥制造行業(yè)能效標桿水平以上的熟料產能比例達到30%，能效基準水平以下熟料產能基本清零;再例如2021年 12 月工信部等發(fā)布 《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》要求到 2025 年水泥產品單位熟料能耗水平降低 3.7%。

預計“十四五”期間國內水泥制造行業(yè)落后產能將繼續(xù)進行減量置換，國內水泥整體產能也將進一步壓縮。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2022-2027年水泥行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》顯示：

水泥市場需求分析

今年下半年，國務院、央行、發(fā)改委等國家部門多次強調要“盡快形成實物工作量”，基建落地進程加快，進而對建材形成實際的需求。國慶長假后，多區(qū)域基建項目進入年底趕工，水泥庫存壓力有望緩解。

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年上半年，全國累計水泥產量9.77億噸，同比下降15%，去年同期為增長14.1%，上半年水泥產量創(chuàng)11年以來同期新低，產量增速更是為本世紀最低值。

水泥市場發(fā)展趨勢分析

從月度走勢來看，一季度，受疫情多點擴散和以房地產為代表的工程項目資金不足，施工恢復緩慢的影響，疊加疫情管控嚴格，道路運輸不暢，市場需求整體低迷，導致一季度全國水泥產量同比出現(xiàn)兩位數(shù)大幅度下滑。二季度本應該呈現(xiàn)傳統(tǒng)旺季行情，但受疫情復發(fā)地區(qū)管控依舊較為嚴格，道路運輸不暢，人員流動受限等多重不利因素影響，房地產低迷持續(xù)，水泥產量下滑幅度擴大，尤其是4、5月份單月水泥產量同比增速下滑至-18.9%和-17%，為歷史同期最低水平。

面對水泥板塊的壓力，行業(yè)內的企業(yè)逐步調整經營規(guī)模，估值繼續(xù)向頭部集中。今年上半年，在經營現(xiàn)金流整體下降的同時，水泥企業(yè)的財務費用也整體下降。

從行業(yè)龍頭表現(xiàn)來看，目前或是調整策略的最好時機。作為排放量最大的行業(yè)之一，在雙碳背景下，產能利用率高或者排放量低的企業(yè)在競爭上會有更大優(yōu)勢。

水泥行業(yè)市場現(xiàn)狀分析

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年中國累計水泥產量9.77億噸，同比下降15.0%，創(chuàng)近11年來新低;全國固定資產投資(不含農戶)271430億元，同比增長6.1%;全國房地產開發(fā)投資68314億元，同比下降5.4%。

2022年上半年，全國累計水泥產量9.77億噸，同比下降15.0%。6月，全國單月水泥產量1.96億噸，同比下降12.9%。

數(shù)據(jù)顯示，2022年7月建材大宗商品水泥價格為382元/噸，同比下降11.66%，環(huán)比下降0%;從7月周一至周五大宗商品水泥價格來看，價格在382-383元/噸之間波動，有三次調價，7月13日-26日達到最大值;2018-2021年建材大宗商品水泥價格2020年最低，次年上漲。

2022年，中國水泥熟料產能50強上榜企業(yè)(實際有53家企業(yè))合計產能約為14.23億噸，比2021年上榜的50強總產能增加了1.23%，入圍門檻也由2021年的372萬噸/年增長4.30%至388萬噸/年。20家企業(yè)的熟料產能超過1000萬噸/年，中國建材集團有限公司、安徽海螺水泥股份有限公司、唐山冀東水泥股份有限公司(含金隅)3家企業(yè)的水泥熟料產能超過1億噸/年。

水泥行業(yè)未來發(fā)展機遇

《建材行業(yè)碳達峰實施方案》，提出2030年前建材行業(yè)實現(xiàn)碳達峰，鼓勵有條件的行業(yè)率先達峰?！斗桨浮访鞔_，“十四五”期間，水泥、玻璃、陶瓷等重點產品單位能耗、碳排放強度不斷下降，水泥熟料單位產品綜合能耗降低3%以上。

“十五五”期間，建材行業(yè)綠色低碳關鍵技術產業(yè)化實現(xiàn)重大突破，原燃料替代水平大幅提高，基本建立綠色低碳循環(huán)發(fā)展的產業(yè)體系。

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