東芝旗下功率半導(dǎo)體工廠停工 半導(dǎo)體行業(yè)市場機(jī)遇分析2024

• 方蔓桃 2024年1月3日 來源：百度 499 26
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為確保半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及

隨著地震導(dǎo)致日本多地道路、橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施受損，日本制造業(yè)等行業(yè)供應(yīng)鏈普遍中斷的可能性隨之增加。

同時(shí)，日本新日鐵(7.77, 0.14, 1.90%)、東芝、村田制作所等重要制造業(yè)企業(yè)的工廠運(yùn)營也受到影響。其中，東芝旗下一家關(guān)鍵的功率半導(dǎo)體工廠停工。

截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二上午，在日本石川縣、富山縣、福井縣和新潟縣等受地震影響較大的地區(qū)，由于當(dāng)?shù)卣C布了疏散指令，約有160家全家便利店因地震暫時(shí)關(guān)閉。盡管到周二晚間，關(guān)閉的全家門店數(shù)量減少到56家，但這些地區(qū)的商店發(fā)貨仍被推遲。

除全家外，連鎖便利店7- 11和羅森也暫時(shí)關(guān)閉了部分門店，預(yù)計(jì)發(fā)貨會(huì)延遲。此外，當(dāng)?shù)氐陌儇涍B鎖企業(yè)大和百貨也在周二關(guān)閉了店鋪。

為確保半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn)，進(jìn)而賦能半導(dǎo)體從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2024-2029年半導(dǎo)體元件行業(yè)并購重組機(jī)會(huì)及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示：

宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、地緣政治博弈、產(chǎn)業(yè)鏈割裂等問題延續(xù)，半導(dǎo)體行業(yè)仍處于下行周期，去庫存是全年的主旋律，價(jià)格、需求、庫存等多項(xiàng)指標(biāo)均尚未給出周期翻轉(zhuǎn)的明確信號。

消費(fèi)電子是半導(dǎo)體芯片的主要應(yīng)用領(lǐng)域，需求變化對行業(yè)周期演繹有很大影響?；仡櫲陙砜矗苓^剩庫存、終端消費(fèi)需求低迷、一季度季節(jié)性消費(fèi)淡季等因素影響，全行業(yè)上半年的業(yè)績增速同比大跌。其間，三星、SK海力士、美光等頭部廠商積極減產(chǎn)去庫存以應(yīng)對周期下行。

根據(jù)TECHCET數(shù)據(jù)預(yù)測，由于半導(dǎo)體行業(yè)整體增長放緩以及晶圓廠產(chǎn)能利用率下滑，2023年半導(dǎo)體材料市場出現(xiàn)3.3%的下滑，但整體將在2024年反彈，增長近7%，達(dá)到740億美元。

在制造業(yè)方面，全球第四大鋼鐵制造商新日鐵直江津地區(qū)工廠在地震發(fā)生后便暫停了運(yùn)營。截止到周二下午3點(diǎn)，該工廠仍在接受檢查，目前還沒有決定何時(shí)恢復(fù)生產(chǎn)。

東芝周二表示，已關(guān)閉子公司加賀東芝電子(Kaga Toshiba Electronics)運(yùn)營的一家工廠，該工廠是功率半導(dǎo)體的關(guān)鍵生產(chǎn)中心。該公司表示，尚未決定該工廠何時(shí)重啟。

日本電容器(MLCC)大廠村田制作所周二透露，它正在評估震中附近兩個(gè)工廠的受損情況，并關(guān)注工人的安全。該公司在全球智能手機(jī)多層陶瓷電容器市場占有約40%的份額。

村田制作所聲稱，目前還沒有發(fā)現(xiàn)石川縣、福井縣和富山縣的其他11家工廠有嚴(yán)重的人員傷亡或損壞。

2023年到2027年期間，整個(gè)半導(dǎo)體材料市場預(yù)計(jì)將以超過5%的復(fù)合年增長率增長;預(yù)計(jì)到2027年市場規(guī)模將達(dá)到870億美元以上，新的全球晶圓廠擴(kuò)張將有助于潛在更大的市場規(guī)模。

芯片企業(yè)出海成普遍現(xiàn)象，需求和必要性凸顯。從市場看，優(yōu)秀的半導(dǎo)體企業(yè)多為全球銷售、全球布局。企業(yè)成長到一定階段，只有走出去才能打破在國內(nèi)低水平內(nèi)卷的制約。消費(fèi)型PMIC、分立器件、無線連接、嵌入式SoC、MCU、液晶DDIC等本土廠商能夠提供高性價(jià)比產(chǎn)品的領(lǐng)域，是出海參與國際競爭的主要方向。

臺積電受惠全球半導(dǎo)體景氣復(fù)蘇、終端庫存去化告一段落，以及AI應(yīng)用持續(xù)爆發(fā)等三大動(dòng)能，今年業(yè)績有望重返成長軌道。法人看好，臺積電今年新臺幣與美元計(jì)價(jià)營收都有望創(chuàng)新高，新臺幣營收有機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)2.5萬億新臺幣，年增逾15%。

三星半導(dǎo)體今年目標(biāo)增至11.5萬億韓元

三星半導(dǎo)體(DS)部門今年設(shè)定了業(yè)務(wù)目標(biāo)，營業(yè)利潤目標(biāo)計(jì)劃達(dá)到11.5萬億韓元。三星DS部門在2023年的營業(yè)利潤預(yù)估虧損13萬億韓元。三星DS部門的高預(yù)期主要受DRAM和NAND Flash價(jià)格連續(xù)三個(gè)月上漲等諸多因素影響，由于制造商減產(chǎn)和降低庫存，供過于求的局面已經(jīng)得到解決，主要來自智能手機(jī)和個(gè)人電腦公司的訂單已經(jīng)恢復(fù)。

韓國金融信息企業(yè)FnGuide統(tǒng)計(jì)稱，韓國上市企業(yè)中有3家以上證券公司預(yù)測2024年增長的共有304家，合計(jì)的營業(yè)利潤預(yù)期總額為245.95萬億韓元，這一數(shù)值比這些上市公司2023年的預(yù)測值157.48萬億韓元大幅增長56.18%。預(yù)計(jì)這些企業(yè)2024年的銷售額將達(dá)2934.25萬億韓元，也比2023年預(yù)測值增加了7.99%。

半導(dǎo)體行業(yè)引領(lǐng)了韓國產(chǎn)業(yè)整體業(yè)績的增長。據(jù)預(yù)測，韓國半導(dǎo)體行業(yè)2024年的銷售額將達(dá)到364.48萬億韓元，營業(yè)利潤為44.71萬億韓元，兩個(gè)數(shù)值均超過2023年的相關(guān)預(yù)測值。

韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部數(shù)據(jù)顯示，韓國半導(dǎo)體行業(yè)的出口已呈現(xiàn)出明顯的復(fù)蘇勢頭，促進(jìn)了整體出口的改善。去年11月份半導(dǎo)體出口同比增加12.9%，時(shí)隔16個(gè)月重拾上升走勢;整體出口同比增加7.8%，繼10月份之后連續(xù)2個(gè)月呈現(xiàn)正增長。

半導(dǎo)體行業(yè)市場機(jī)遇分析

當(dāng)前，半導(dǎo)體行業(yè)處于周期筑底階段，待下游行情復(fù)蘇，將推動(dòng)半導(dǎo)體新一輪上升周期，此外，消費(fèi)電子有所回暖，半導(dǎo)體國產(chǎn)化進(jìn)程也在持續(xù)推進(jìn)，AI帶來的算力產(chǎn)業(yè)鏈也將持續(xù)受益，看好行情復(fù)蘇及AI算力產(chǎn)業(yè)鏈兩條主線。建議關(guān)注：北方華創(chuàng)、拓荊科技等;關(guān)注AI+半導(dǎo)體投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注：芯原股份、源杰科技等。

現(xiàn)在的全球半導(dǎo)體行業(yè)，處于新一輪景氣周期上行階段。而國內(nèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，不僅受到全球性大周期的影響，還有一條非常硬核的邏輯，就是國產(chǎn)替代。中國雖已經(jīng)成為全球最大的半導(dǎo)體消費(fèi)國，但我國的芯片自給率低，2020年我國集成電路自給率僅為15.9%，國產(chǎn)替代仍有很大的替代空間。

從需求端來看，受益于“萬物互聯(lián)+國產(chǎn)替代”以及新能源汽車的助攻，芯片需求全面拉升;供給端受疫情沖擊以及制裁下擴(kuò)產(chǎn)速度減慢。跟傳統(tǒng)周期性行業(yè)類似，半導(dǎo)體也存在著產(chǎn)能、庫存和需求的不可能三角。由于從投資到產(chǎn)能釋放的前置時(shí)間較長，如此擴(kuò)大了芯片的缺口。

想了解關(guān)于更多半導(dǎo)體元件行業(yè)專業(yè)分析，可點(diǎn)擊查看中研普華研究院撰寫的《2024-2029年半導(dǎo)體元件行業(yè)并購重組機(jī)會(huì)及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》。

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